What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Updated on: November 25th, 2020
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What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

2020年3月、Ethereumの分散型金融エコシステムは、最新のプレーヤー:バランサーを得ました。

つまり、発売時には完全に分散化されていませんでした。他の初期段階の「DeFI」プロトコルのように、Balancerの方向性は主に会社によって決定されました。この場合、2020年3月にシードラウンドで300万ドルを調達したBalancer Labsであった。

それはスタートアップの意図が悪かったと言うことではない。当時、プロトコルを使用するEthereumアドレスは、プロトコルを介して変更をアサートすることができませんでした。

Balancerが気に入らない方法で働いていれば、運が悪かったのです。ティッカー「BAL」の下で暗号市場で取引するバランサトークンを入力します。

BAL、後で話します。

まず、バランサプロトコルの簡単な内訳。

バランサ:Ethereumベースの自動市場メーカープロトコル

バランサーは、自動市場作成を可能にするEthereumに基づく分散型ファイナンスプロトコルです。

より広義には、伝統的なマーケットメーカー/流動性プロバイダーが金融商品を売買し、市場に流動性を提供し、入札価格とアスク価格の間の広がりから利益を得ています。したがって、自動市場メーカー(AMM)は、市場作り「取引のルールを定義するアルゴリズムによって制御されるエージェント」です。

EthereumとAMMを組み合わせると、市場内の資産、その市場を制御するアルゴリズム、市場を創出する能力は分散型になります。

バランサーは、自動市場作成をサポートする最初のDeFIプロトコルではありません。UniswapやCurveなどのプラットフォームがあります。

Balancerがユニークなのは、プロトコルが市場ごとに最大8つの資産(サポートされる資産の加重は任意です)をサポートし、プールの作成者によって設定されたカスタム取引手数料もサポートすることです。Uniswapとバランサラボの違いは、トークンターミナルの表で以下に見ることができます。

ユニスワップ対バランサーラボ。ソース:トークン端末。

ユーザーは、次の 2 つの方法でプールを使用できます。

流動性の提供:ユーザーはプールにサポートされている資産を堆積させ、プールのユーザーに流動性を提供することができます。資産を預けるものは手数料を稼ぐことができますが、ボラティリティなどの要因により、流動性プロバイダーが資産の一部を失う場合があります。

トレーディング:ユーザーは、バランサーのスマートオーダールーティングシステムを使用して、低料金で迅速な暗号化の交換を保証し、プールを介して分散された方法でトークンを交換することができます。

注文帳を使用して価格を導出するCoinbaseやBinanceのような集中取引とは異なり、プール内のトークンの価格は、設定された重み付けからの偏差に基づいています。

基本注意トークン、オーガのREP、DAI、ラップされたイーサリアム、および0xのZRX:5つのアセットを持つバランサプールの例

Balancer Labsは、流動性を調達するこのシステムは、流動性、トレーダー、手数料、およびLPの利益を増加させる「フライホイール」ネットワーク効果を作り出す能力を有すると考えています。

バランサーの柔軟なパラメータにより、プールは、暗号保有者が資産を交換するための場所を提供するよりもはるかに多くのことを行うことができます。

Balancer Labs は、流動性ブートストラッププール用や、LPが資産を失うリスクを取り除くためのプール用など、プールの回路図を公開しました。

BALって何?

前述のように、BALはBalancer のネイティブガバナンストークンです。DeFI プロトコルの背後にあるチームは、これを「分散化とガバナンスの多様化」に必要なステップと見なしています。

「BALトークンは、プロトコルへのアラインメントと参加を促進する手段であると信じています。BALトークンは投資ではありません。BALトークン保有者は、何らかの形でプロトコルとインターフェースし、将来の開発に取り組み、ガバナンステーブルの座を望む人々でなければなりません。

BAL 保有者は、「プロトコルを最大限に引き出す手助けを」できるようになります。バランサは、Ethereum以外のブロックチェーンにプロトコルを展開し、レイヤー2つのソリューションを実装し、プロトコルレベルで料金を導入して収益を生み出すなど、BAL保有者が行うことができるアクションの例として特に名前を付けます。

現在、正式なガバナンス構造は存在しませんが、起動すると、Balancerは他のプロトコルのものと類似している可能性があります。他のDeFIプロトコルには、以下のようなガバナンス構造がある。

ユーザーは、プロトコルを使用して問題を特定し、オンラインで観測情報を共有します。

ユーザーは、公開フォーラムを通じて問題に対処するための最良の方法を絞り込みます。

ユーザーは、問題の解決策の技術仕様を作成し、提示します。

コミュニティに提示され、投票されます。

提案が過半数の票を獲得したり、一定のしきい値に達した場合は、実施されます。

Blockgeeksは、ガバナンスシステムに関する詳細情報がリリースされるにつれて、このガイドを更新する予定です。

暗号はどのように入手できますか?

BALの総供給額は最終的に1億硬貨になるだろう。

それが立っているように、暗号化の供給は35万コインと50万コインに近いです。これの現在の内訳は次のとおりです。

2500万は、Balancer Labsのステークホルダーのためのものです。創設チーム、ストックオプションを所有する者(例:将来の従業員、特権を獲得する現在の従業員)、アドバイザー、投資家です。2500万のうち250万は、ストックオプションとして機能するために割り当てられます。

「バランサーエコシステムの成長と繁栄に役立つ戦略的パートナーを誘致し、インセンティブを与える」ために展開されるバランサーエコシステム基金(Balancer Ecosystem Fund)に500万人が参加します。このファンドの方向性は、BAL保有者によって制御されます。

500万が募金基金(Fundraising Fundraising Fund)に送られ、バランサーラボは「事業と成長」を支援するために将来的により多くの滑走路を与えるだろう。

〜50万は、この記事の執筆時点で「流動性マイニング」によって生成されたBALです。

6月には、バランサーは「流動性鉱業」を活性化しました。これは、上記の6500万コインを配布します。このプロセスを通じて、毎週 145,000 BAL(年間約 7.5 M)が配布されます。このレートでは、アルトコインを完全に配布するには約9年かかります。

暗号侵害を獲得することは、プールに流動性を提供し、毎週支払われる報酬を受け取ることと同じくらい簡単です。流動性マイニングは、「流動性プールに存在する少なくとも2つのトークンに対してCoinGeckoからUSD価格を抽出することができる」限り、現在すべてのプールで有効になっています。

現在の報酬モデルは、取引手数料を低く抑えるためにプールクリエイターにインセンティブを与え、より多くの流動性を引き付けるべきであり、LPはより多くのBALを要求する権利を与えます。

BALが配布される方法は、暗号の所有者がバランサプロトコルを使用したい方向に応じて、変更される可能性があります。同社が書いたように:

「これらのうち、どのスケジュールで、どのルールで実際に配布されるかは、最終的にBAL保有者が決定することです。ガバナーが適切だと判断すれば、ガバナンスはBALの分配をスピードアップすることができます。」

altcoinは暗号交換を通じて入手することもできます。BALは現在、Balancer社のプール、Uniswapプール、FTX、Poloniex、Biboxなどの集中交換によってサポートされている。

部屋のゾウ:50万ドルのバランサープールのハック

バランサーとそのそれぞれのaltcoinはメリットがあるかもしれませんが、部屋の象に対処する価値があります:バランサープールの最近のハック。

メモを見逃した方には、簡単な要約。

6月28日、分散型ファイナンスハックが起こったという言葉がオンラインで広がり始めました。The Blockで働く暗号資産研究家のスティーブン・ザン(Steven Zhang)は、バランサープールのハックであることを提案しました。

「誰かがWESTHとSTAで構成されたバランサープールを排水し、WESTHの500万ドルで逃げました」と鄭は書いて、Twitterを通じてこのニュースを最初に広めた人物の一人になりました。

Zhangは、Stateraの管理者と、Balancer LabsのCTOであるマイク・マクドナルドがテレグラムとDiscordで共有した声明を引用しました。この声明は、少なくとも1つの流動性プールが「ほとんど」排水されたが、他の流動性プールが影響を受けることを示唆した。

塵が数時間後に解決した後、アナリストがEthereumブロックチェーンデータを壊した後、バランサハックの詳細と程度が確認されました。

分散型交換アグリゲーター1inchのオペレータは、50万ドル以上のWrapped Ethereum、Statera(STA)、Synthetix、Wrapped Bitcoin、Chainlinkなどのaltcoinsが攻撃中に盗まれたことを明らかにした。

1inchは、実際に2つのバランサープールに影響を与えた攻撃の複雑さについても詳しく説明しました。

高いレベルでは、これが起こったことです:

Balancerが分散されているため、誰でも任意の暗号資産/任意のパラメータでプールを作成できます。

Ethereumユーザーは、送金手数料/デフレトークンのプールを作成しました。これは、取引で送信されたコインの一部を燃やします。彼らは、プール内のデフレトークンのリスクに関するBalancer Labsからの警告にもかかわらず、これをしました。

攻撃者は、DYDXを通じてラップされたイーサリアムを大量に得ました, 前後にWETHとSTAを交換するためにそれらのコインを使用.デフレモデルにより、プールのSTA残高は1つのWeISTa(10億分の1のコイン)に達しました。

プールの仕組みにより、WeiStaはプール内の他のトークンと比較して非常に高い価格で取引されていました。暗号化は、プール内の他のトークンを簡単に排水するために使用されました。

STONKと呼ばれるEthereumベースの暗号資産を含む2番目のプールについても繰り返します。

1inchは、攻撃の複雑さのために、攻撃者を「主要なDeFIプロトコルに関する豊富な知識と理解を備えた非常に洗練されたスマートな契約エンジニア」に分類しました。この記事の執筆時点では、攻撃者はEthereumトークンミキサーを使用しているため、依然として大規模です。

Balancer Labsも応答し、何が起こったのかを裏付けました。

Balancer LabsがSTAのような転送料金トークンをブラックリストに登録し、プールと「悪意を持って設計されたトークン」の「リスクに関するドキュメントを追加する」作業を開始し、3回目の計画されたセキュリティ監査を開始すると発表されました。

攻撃の翌日に公開された2回目のアップデートで、バランサーラボのCEOフェルナンド・マルティネリは、バランサーの次のステップについての詳細を明らかにしました。

バランサーのバグバウンティプログラムのサイズを増やすとともに、Martinelliは、チームが暗号ハックに影響を受けたすべてのLPを「完全に補償」することを明らかにしました。

これは、会社が将来の損失を償還するための前例として提示されたものではなく、チームがこのような状況を避けるために「できるし、より良いことをすべきだった」と感じたためです。

この声明は、5 月 6 日に Balancer Labs によって取得された Hex Capital からのバグ報奨金レポートを参照して作成されました。

報告書は、発生したばかりの攻撃の概要を説明したが、チームは「莫大な資金」と関与したガスのために直接それに対して行動するつもりはなかった。

したがって、攻撃で盗まれた暗号資産を償還する意図。

その発表では、攻撃者を追う意図は発表されませんでした。これは、エクスプロイトを活用して、公共、無許可、検閲に耐性のあるスマート契約を排水する誰かの後に行く法的先例がないという事実による可能性があります。

より広いDeFIトレンドの一部

BALの立ち上げは、ガバナンスの暗号資産を起動することによって真の分散化を達成しようとするプロトコルのより広い傾向の一部です。

Balancer Labsが6月にBALを配布する意向を発表した数週間後、マネーマーケットプロトコルCompoundはCOMPに続きました。BALと同様に、COMPは、所有者がガバナンスフレームワークを通じてEthereumベースのアプリケーションの方向に影響を与えることを可能にするトークンです。

6月30日、Curve (Curve.fi) はCurve DAOとCRVガバナンストークンの立ち上げを発表した。

このトピックは、他のDeFIプロトコルやコインとともに、後の故障で取り上げます。

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