What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Updated on: November 25th, 2020
This content has been Fact-Checked.
What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

In maart 2020 kreeg het gedecentraliseerde financiële ecosysteem van Ethereum zijn nieuwste speler: Balancer.

Het punt is, het was niet volledig gedecentraliseerd bij de lancering: net als andere vroege fase „Defi” protocollen, werd de richting van Balancer grotendeels bepaald door een bedrijf. In dit geval was het Balancer Labs, die in maart 2020 $3 miljoen ophaalde in een zaadronde.

Dat wil niet zeggen dat de bedoelingen van de startup slecht waren. Het is gewoon dat op dat moment, Ethereum-adressen met behulp van het protocol waren niet in staat om verandering over het protocol te beweren.

Als Balancer werkte op een manier die ze niet leuk vonden, hadden ze pech. Voer het Balancer-token in, dat handelt in de crypto-markt onder de ticker „BAL”.

BAL, we praten er later over.

Ten eerste, een korte uitsplitsing van Balancer het protocol.

Balancer: een op Ethereum gebaseerd geautomatiseerd Market Maker Protocol

Balancer is een gedecentraliseerd financieel protocol op basis van Ethereum dat automatische market-making mogelijk maakt.

Meer in het algemeen koopt en verkoopt een traditionele marktmaker/liquiditeitsverschaffer financiële instrumenten, verschaft liquiditeit aan een markt en profiteert van de spread tussen de bied- en laatprijzen. Een automatische marktmaker (AMM) is dus een marktmakende „agent die wordt bestuurd door algoritmen die regels voor transacties definiëren.”

Het combineren van Ethereum met AMM's, de activa in een markt, het algoritme dat die markt beheert en de mogelijkheid om een markt te creëren, worden gedecentraliseerd.

Balancer is niet het eerste DefI-protocol dat automatische marktvorming ondersteunt — er zijn platforms zoals Uniswap en Curve.

Wat Balancer uniek maakt, is dat het protocol maximaal acht activa per markt ondersteunt (weging van ondersteunde activa is willekeurig), samen met aangepaste handelskosten die zijn ingesteld door de maker van de pool. De verschillen tussen Uniswap en Balancer Labs zijn hieronder te zien in de tabel van Token Terminal.

Uniswap versus Balancer Labs. Bron: Token Terminal.

Gebruikers kunnen vervolgens pools op twee manieren gebruiken:

Liquiditeit verschaffen: Gebruikers kunnen ondersteunde activa in pools storten en liquiditeit verschaffen aan gebruikers van de pool. Degenen die activa storten, kunnen een vergoeding verdienen, hoewel als gevolg van volatiliteit en andere factoren er gevallen zijn waarin liquiditeitsverschaffers een deel van hun activa kunnen verliezen.

Trading: Gebruikers kunnen tokens op een gedecentraliseerde manier verhandelen via pools, met het slimme orderrouteringssysteem van Balancer dat zorgt voor de uitwisseling van cryptocurrency tegen lage kosten en met snelle snelheden.

In tegenstelling tot gecentraliseerde uitwisselingen zoals Coinbase en Binance, die orderboeken gebruiken om prijzen af te leiden, is de prijs van tokens in een pool gebaseerd op hun afwijking van hun ingestelde weging.

Voorbeeld Balancer pool met vijf activa: Basic Attention Token, Augur REP, DAI, Wrapped Ethereum en 0x's ZRX

Balancer Labs is van mening dat dit systeem van sourcing liquiditeit de mogelijkheid heeft om een „vliegwiel” netwerkeffect te creëren, wat resulteert in verhoogde liquiditeit, handelaren, vergoedingen en winsten voor LP's.

Vanwege de flexibele parameters van Balancer kunnen pools veel meer doen dan een plaats bieden voor crypto-houders om hun activa uit te wisselen.

Balancer Labs heeft poolschema's vrijgegeven, zoals een voor Liquiditeit Bootstrapping Pools of een voor pools die proberen het risico te verwijderen dat LP's hun activa verliezen.

Wat is BAL?

Zoals eerder vermeld, is BAL het native governance-token van Balancer. Het team achter het DefI-protocol ziet dit als een noodzakelijke stap naar „gedecentraliseerd en diversifiëren van governance”.

„Wij geloven dat BAL-tokens het voertuig zijn om uitlijning en deelname aan het protocol aan te sturen. BAL-tokens zijn geen investering; BAL-tokens moeten mensen zijn die op de een of andere manier met het protocol communiceren, zich inzetten voor de toekomstige ontwikkeling en willen een zetel aan de governancetafel.”

BAL-houders zullen in staat zijn om „het protocol te begeleiden naar zijn volle potentieel.” Balancer benoemt specifiek het implementeren van het protocol op blockchains anders dan Ethereum, het implementeren van laag twee oplossingen, het introduceren van kosten op protocolniveau om inkomsten te genereren, en meer als voorbeelden van acties die BAL-houders kunnen uitvoeren.

Er is momenteel geen formele governancestructuur aanwezig, hoewel wanneer Balancer's worden gelanceerd, vergelijkbaar kunnen zijn met die van andere protocollen. Andere Defi protocollen hebben de volgende governancestructuur:

Gebruikers identificeren een probleem bij het gebruik van het protocol en delen opmerkingen online.

Gebruikers beperken de beste manieren om het probleem aan te pakken via openbare forums.

Gebruikers maken en presenteren een technische specificatie van een oplossing voor het probleem.

Het wordt gepresenteerd aan de gemeenschap en vervolgens gestemd.

Als het voorstel een meerderheid van stemmen krijgt en/of een bepaalde drempel bereikt, wordt het ten uitvoer gelegd.

Blockgeeks zal deze handleiding bijwerken naarmate meer informatie over het governancesysteem wordt vrijgegeven.

Hoe krijg je de Crypto?

Het totale aanbod van BAL zal uiteindelijk 100 miljoen munten bedragen.

Zoals het nu staat, is de levering van de cryptocurrency dichter bij 35 en een half miljoen munten. De huidige uitsplitsing hiervan is als volgt:

25 miljoen is bestemd voor stakeholders in Balancer Labs: het oprichtingsteam, degenen die aandelenopties zullen bezitten (bijv. toekomstige werknemers, huidige werknemers die het privilege verdienen), adviseurs en investeerders. 2,5 miljoen van de 25 miljoen wordt toegewezen om als aandelenopties op te treden.

5 miljoen gaat naar het Balancer Ecosystem Fund, dat zal worden ingezet om „strategische partners aan te trekken en te stimuleren die het Balancer-ecosysteem zullen helpen groeien en gedijen.” De leiding van dit fonds zal worden gecontroleerd door BAL-houders.

5 miljoen gaat naar het Fondsenwervingsfonds, dat Balancer Labs in de toekomst meer start- en landingsbaan zal geven om „operaties en groei” te ondersteunen.

De ~500.000 is de BAL gegenereerd door „liquiditeitsmijnbouw” vanaf het schrijven van dit artikel.

In juni activeerde Balancer „liquiditeitsmijnbouw”, die de 65 miljoen munten die hierboven niet worden genoemd, zal verdelen. Elke week worden 145.000 BAL's, of ongeveer 7,5 miljoen per jaar, via dit proces gedistribueerd. In dit tempo duurt het ongeveer negen jaar om de altcoin volledig te verdelen.

Het verdienen van de cryptocurrency is net zo eenvoudig als het verstrekken van liquiditeit aan een pool en het ontvangen van beloningen die elke week worden uitbetaald. Liquiditeitsmijnbouw is momenteel ingeschakeld voor alle pools, zolang een „USD prijs kan worden gewonnen uit CoinGecko voor ten minste 2 tokens die aanwezig zijn in hun liquiditeitspools.”

Het huidige beloningsmodel stimuleert groepmakers om transactiekosten laag te houden, wat meer liquiditeit zou moeten aantrekken en LP's het recht geeft om meer BAL te claimen.

De manier waarop BAL wordt gedistribueerd is onderhevig aan verandering, afhankelijk van de richting die houders van de crypto het Balancer-protocol willen nemen. Zoals het bedrijf schreef:

„Hoeveel van deze zullen daadwerkelijk worden verdeeld — in welk schema, volgens welke regels — is uiteindelijk een beslissing die moet worden genomen door BAL-houders. Governance kan besluiten om de distributie van BAL te versnellen als de gouverneurs dat nodig achten.”

De altcoin kan ook worden verkregen via crypto-uitwisselingen. BAL wordt momenteel ondersteund door Balancer's pools, Uniswap-pools en gecentraliseerde uitwisselingen zoals FTX, Poloniex en Bibox.

De olifant in de kamer: De $500.000 Hack van een Balancer Pool

Balancer en zijn respectieve altcoin hebben misschien verdienste, maar het is de moeite waard om de olifant in de kamer aan te pakken: de recente hack van een Balancer pool.

Voor degenen die de memo gemist hebben, een korte samenvatting.

Op 28 juni begon het bericht online te verspreiden dat er een gedecentraliseerde financiële hack had plaatsgevonden. Steven Zhang, een crypto-asset onderzoeker die voor The Block werkt, stelde voor dat het een hack was van een Balancer pool.

„Blijkbaar heeft iemand een Balancer pool van WETH en STA leeggemaakt en is weggekomen met een waarde van $500k aan WETH,” schreef Zheng en werd een van de eersten die dit via Twitter nieuws verspreidde.

Zhang citeerde verklaringen gedeeld via Telegram en Discord door Statera admins en Mike McDonald, de CTO van Balancer Labs. De verklaringen suggereerden dat ten minste één liquiditeitspool „meestal” werd afgevoerd, maar andere werden beïnvloed.

Nadat het stof uren later is afgewikkeld, werden de details en de omvang van de Balancer-hack bevestigd nadat analisten Ethereum-blockchain-gegevens hadden afgebroken.

De exploitanten van de gedecentraliseerde uitwisseling aggregator 1inch onthulde dat meer dan $500.000 waarde van Wrapped Ethereum, Statera (STA), Synthetix, Wrapped Bitcoin en Chainlink, en andere altcoins werden gestolen tijdens de aanval.

1inch ook uitgewerkt op de fijne kneepjes van de aanval, die eigenlijk twee Balancer zwembaden beïnvloed.

Op een hoog niveau is dit wat er is gebeurd:

Omdat Balancer gedecentraliseerd is, kan iedereen een pool maken voor elk crypto-activa/met parameters.

Ethereum-gebruikers hebben pools gemaakt voor overdrachtskosten/deflationaire tokens, die een deel van de munten verbranden die in transacties worden verzonden. Ze deden dit ondanks waarschuwingen van Balancer Labs voor de risico's van deflatoire tokens in pools.

Een aanvaller behaalde een grote som Wrapped Ethereum via DYDX, gebruikte die munten om WETH en STA heen en weer te verhandelen. Door het deflatoire model bereikte het STA-saldo van het zwembad één Weista (een miljardste van een munt).

Vanwege hoe pools werken, handelde Weista tegen een extreem hoge prijs ten opzichte van andere tokens in het zwembad. De cryptocurrency werd vervolgens gebruikt om de andere tokens in het zwembad gemakkelijk af te tappen.

Herhaal dit voor de tweede pool, die op Ethereum gebaseerde crypto-asset bevatte, STONK.

1inch heeft de aanvaller geclassificeerd als een „zeer geavanceerde slimme contract engineer met uitgebreide kennis en begrip van de toonaangevende Defi protocollen” vanwege de complexiteit van de aanval. Vanaf het schrijven van dit artikel is de aanvaller nog steeds op vrije voeten vanwege hun gebruik van een Ethereum-tokenmixer.

Balancer Labs reageerde ook en bevestigde wat er gebeurde.

Het werd aangekondigd dat Balancer Labs transfervergoedingstokens zoals STA op de zwarte lijst stonden, begon te werken aan „het toevoegen van meer documentatie rond de risico's” van pools en „kwaadwillig ontworpen tokens” en begon een derde geplande beveiligingsaudit.

In een tweede update die een dag na de aanval werd gepubliceerd, onthulde Fernando Martinelli CEO van Balancer Labs meer over de volgende stappen van Balancer.

Samen met het vergroten van de omvang van Balancer's bug bounty-programma, Martinelli onthulde dat het team van plan is om „volledig te vergoeden” alle LP's die zijn getroffen in de crypto-hack.

Dit werd niet gepresenteerd als een precedent voor het bedrijf om toekomstige verliezen te vergoeden, maar omdat het team vond dat ze „beter hadden kunnen en moeten doen” om deze situatie te voorkomen.

Deze verklaring werd gemaakt in verwijzing naar een bug bounty rapport van Hex Capital verkregen door Balancer Labs op 6 mei.

Het rapport schetste de aanval die net heeft plaatsgevonden, maar het team was niet van plan om direct te handelen op het als gevolg van de „enorme hoeveelheid geld” en gas betrokken.

Vandaar de intentie om de crypto-activa terug te betalen die tijdens de aanval zijn gestolen.

In die aankondiging werden geen intenties aangekondigd om achter de aanvaller aan te gaan. Dit kan te wijten zijn aan het feit dat er geen juridisch precedent is om achter iemand aan te gaan die een exploit gebruikt om een publiek, permissionless en censuurbestendig slim contract af te tappen.

Onderdeel van een bredere Defi Trend

De lancering van BAL maakt deel uit van een bredere trend van protocollen die proberen echte decentralisatie te bereiken door governance crypto-assets te lanceren.

Een paar weken nadat Balancer Labs haar intenties aankondigde om BAL te distribueren in juni, volgde het geldmarktprotocol Compound met COMP. Net als BAL is COMP een token waarmee de houders de richting van de op Ethereum gebaseerde applicatie kunnen beïnvloeden via een governancekader.

Op 30 juni kondigde Curve (Curve.fi) de lancering aan van Curve DAO en het CRV-governancetoken.

Dit onderwerp, samen met andere Defi protocollen en munten, zal worden behandeld in latere uitsplitsingen.

Like what you read? Give us one like or share it to your friends and get +16

79
Hungry for knowledge?
New guides and courses each week
Looking to invest?
Market data, analysis, and reports
Just curious?
A community of blockchain experts to help

Get started today

Already have an account? Sign In