What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Updated on: November 25th, 2020
This content has been Fact-Checked.
What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Mart 2020'de, Ethereum'un merkezi olmayan finans ekosistemi en son oyuncusunu aldı: Dengeleyici.

Olay şu ki, fırlatmada tamamen merkeziyetsiz değildi: diğer erken evre “DeFi” protokolleri gibi, Balancer'ın yönü büyük ölçüde bir şirket tarafından belirlenmişti. Bu durumda, Mart 2020'de bir tohum turunda 3 milyon dolar toplayan Dengeleyici Laboratuvarlarıydı.

Bu, başlangıçtaki niyetlerin kötü olduğunu söylemek değil. Sadece o sırada, Ethereum adresleri protokolü kullanan protokol üzerinde değişiklik yapamadı.

Eğer Dengeleyici hoşlanmadıkları bir şekilde çalıştıysa, şansları tükenmiş demektir. Kripto pazarında “BAL” ticker altında işlem gören Dengeleyici belirteci girin.

BAL, daha sonra konuşacağız.

İlk olarak, Balancer protokol kısa bir dökümü.

Dengeleyici: Ethereum Tabanlı Otomatik Pazar Oluşturucu Protokolü

Dengeleyici, Ethereum'a dayanan, otomatik pazar yapımına izin veren merkezi olmayan bir finans protokolüdür.

Daha geniş bir şekilde, geleneksel bir piyasa üreticisi/likidite sağlayıcısı finansal araçları satın alır ve satar, bir pazara likidite sağlayarak teklif ve talep fiyatları arasındaki yayılmadan kar eder. Böylece, bir otomatik piyasa üreticisi (AMM) bir pazar yapıcı “esnaf kuralları tanımlayan algoritmalar tarafından kontrol edilen ajan” dır.

Ethereum'u AMM'lerle birleştirerek, bir pazardaki varlıklar, o pazarı kontrol eden algoritma ve bir pazar oluşturma yeteneği merkezi olmayan hale gelir.

Balancer, otomatik pazar oluşturmayı destekleyen ilk DeFi protokolü değildir; Uniswap ve Curve gibi platformlar vardır.

Balancer'ı benzersiz kılan şey, protokolün piyasa başına sekiz varlığa (desteklenen varlıkların ağırlıklandırması keyfi) ve havuzun yaratıcısı tarafından belirlenen özel ticaret ücretleriyle birlikte desteklemesidir. Uniswap ve Dengeleyici Labs arasındaki farklar aşağıdaki Token Terminalindeki tabloda görülebilir.

Uniswap Dengeleyici Laboratuvarlarına karşı. Kaynak: Token Terminali.

Kullanıcılar daha sonra havuzları iki şekilde kullanabilir:

Likidite sağlanması: Kullanıcılar, desteklenen varlıkları havuzlara yatırarak havuz kullanıcılarına likidite sağlayabilirler. Mevduatın varlıkları bir ücret kazanabilirler, oynaklık ve diğer faktörler nedeniyle likidite sağlayıcılarının bazı varlıklarını kaybedebileceği durumlar vardır.

Ticaret: Kullanıcılar, dengeleyicinin akıllı sipariş yönlendirme sistemi ile, havuzlar aracılığıyla merkezi olmayan bir şekilde belirteçleri ticaret yapabilir, düşük ücretlerde ve hızlı hızlarda kriptokrasi alışverişini sağlar.

Fiyatları elde etmek için sipariş kitaplarını kullanan Coinbase ve Binance gibi merkezi borsalardan farklı olarak, bir havuzdaki belirteçlerin fiyatı, set ağırlıklarından sapmalarına dayanır.

Beş varlığa sahip örnek Dengeleyici havuzu: Temel Dikkat Token, Augur REP, DAI, Wrapped Ethereum ve 0x's ZRX

Balancer Labs, bu kaynak likidite sisteminin, LP'ler için artan likidite, tüccarlar, ücretler ve kârlar ile sonuçlanan bir “volan” ağ etkisi yaratma yeteneğine sahip olduğuna inanmaktadır.

Balancer'ın esnek parametreleri nedeniyle, havuzlar kripto sahiplerinin varlıklarını değiştirmeleri için bir yer sağlamaktan çok daha fazlasını yapabilir.

Balancer Labs, Likidite Önyükleme Havuzları için veya LP'lerin varlıklarını kaybetme riskini ortadan kaldırmaya çalışan havuzlar için bir havuz şemaları yayımladı.

BAL nedir?

Yukarıda belirtildiği gibi, BAL, Dengeleyicinin yerel yönetişim simgesi. DeFi protokolünün arkasındaki ekip bunu “merkezi olmayan ve yönetişimi çeşitlendirmek” için gerekli bir adım olarak görüyor.

“BAL belirteçlerinin, protokole uyum ve katılımı sağlayan araç olduğuna inanıyoruz. BAL belirteçleri bir yatırım değildir; BAL belirteci sahipleri, protokolle bir şekilde arabirim yapan, gelecekteki gelişimine kararlı olan ve yönetim masasında bir koltuk isteyen kişiler olmalıdır.”

BAL sahipleri “protokolün tam potansiyeline ulaşmasına yardımcı” olabilecektir. Dengeleyici, protokolü Ethereum dışındaki blok zincirlere dağıtan, katman iki çözümlerini uygulayan, gelir elde etmek için protokol düzeyinde ücretler tanıtan ve BAL sahiplerinin yapabileceği eylemlerin örnekleri olarak daha fazlasını yapar.

Şu anda resmi bir yönetim yapısı mevcut değildir, ancak başlatıldığında Dengeleyici diğer protokollere benzer olabilir. Diğer DeFi protokolleri aşağıdaki yönetim yapısına sahiptir:

Kullanıcılar protokolü kullanırken bir sorunu tanımlar ve gözlemleri çevrimiçi olarak paylaşır.

Kullanıcılar, sorunu herkese açık forumlarla çözmenin en iyi yollarını daraltır.

Kullanıcılar, soruna bir çözümün teknik özelliklerini oluşturur ve sunar.

Topluma sunuldu, sonra oylandı.

Teklif oyların çoğunluğunu alırsa ve/veya belirli bir eşiğe ulaşırsa, uygulanır.

Blockgeeks, yönetim sistemi hakkında daha fazla bilgi yayınlandıkça bu kılavuzu güncelleyecektir.

Kriptoya Nasıl Geçersiniz?

BAL toplam arz sonunda 100 milyon sikke olacaktır.

Olduğu gibi, kriptokrasi arzı 35 buçuk milyon sikke daha yakındır. Bunun mevcut dökümü şöyledir:

25 milyon Balancer Labs paydaşları içindir: kurucu ekip, hisse senedi seçeneklerine sahip olanlar (örneğin gelecekteki çalışanlar, ayrıcalığı kazanan mevcut çalışanlar), danışmanlar ve yatırımcılar. 25 milyonun 2,5 milyonunu hisse senedi opsiyonu olarak hareket etmek için tahsis edilmiştir.

5 milyon, “Dengeleyici ekosisteminin büyümesine ve gelişmesine yardımcı olacak stratejik ortakları çekmek ve teşvik etmek” için konuşlandırılacak olan Dengeleyici Ekosistem Fonu'na gidiyor. Bu fonun yönü BAL sahipleri tarafından kontrol edilecektir.

5 milyon, Balancer Labs'e gelecekte “operasyonları ve büyümeyi” desteklemek için daha fazla pist verecek olan Bağış Geliştirme Fonu'na gidiyor.

~500,000, bu makalenin yazısı itibariyle “likidite madenciliği” tarafından üretilen BAL değeridir.

Haziran ayında, Balancer yukarıda belirtilmeyen 65 milyon sikke dağıtacak “likidite madenciliği” etkinleştirdi. Bu süreç boyunca her hafta 145.000 BAL veya yılda yaklaşık 7.5M dağıtılır. Bu oranda, altcoin'i tamamen dağıtmak yaklaşık dokuz yıl sürecektir.

Kripto para kazanmak, bir havuza likidite sağlamak, daha sonra her hafta ödenen ödülleri almak kadar basittir. Likidite madenciliği şu anda tüm havuzlar için etkindir, “USD fiyatı CoinGecko'dan likidite havuzlarında bulunan en az 2 belirteç için ekstrakte edilebilir.”

Mevcut ödül modeli, havuz yaratıcılarını işlem ücretlerini düşük tutmaya teşvik eder, bu da daha fazla likidite çekmeli ve LP'lere daha fazla BAL talep etme hakkı kazanmalıdır.

BAL'in dağıtılma şekli, Balancer protokolünü almak isteyen kriptosunun yönüne bağlı olarak değişebilir. Şirketin yazdığı gibi:

“Bunların ne kadarı aslında dağıtılacak — hangi programda, hangi kurallar altında — sonuçta BAL sahipleri tarafından yapılacak bir karardır. Yönetişim BAL dağılımını hızlandırmaya karar verebilir, eğer valiler uygun görürse.”

Altcoin, kripto borsaları yoluyla da elde edilebilir. BAL şu anda Balancer'ın havuzları, Uniswap havuzları ve FTX, Poloniex ve Bibox gibi merkezi borsalar tarafından desteklenmektedir.

Odada Fil: Bir Dengeleyici Havuz $500,000 Hack

Dengeleyici ve ilgili altcoin liyakat olabilir ama odadaki fil ele değer: bir Dengeleyici havuzunun son hack.

Notu kaçıranlar için kısa bir özet.

28 Haziran'da, merkezi olmayan bir finans hackinin gerçekleştiği haberi internette yayılmaya başladı. The Block için çalışan bir kripto varlık araştırmacısı olan Steven Zhang, bunun bir Dengeleyici havuzunun hacklenmesi olduğunu ileri sürdü.

Zheng, “Görünüşe göre birisi WETH ve STA'dan oluşan bir Dengeleyici havuzunu boşalttı ve 500k dolarlık WETH ile kaçtı,” diye yazmış ve Twitter üzerinden bu haberleri ilk yayanlardan biri olmuştur.

Zhang, Statera yöneticileri ve Dengeleyici Laboratuvarları'nın CTO'su Mike McDonald tarafından Telegram ve Discord aracılığıyla paylaşılan ifadelere yer verdi. Açıklamalar, en az bir likidite havuzunun “çoğunlukla” boşaltıldığını, ancak diğerlerinin etkilendiğini öne sürdü.

Toz saatler sonra yerleştikten sonra, analistler Ethereum blok zinciri verilerini bozduktan sonra Dengeleyici hackinin ayrıntıları ve kapsamı doğrulandı.

Merkezi olmayan döviz toplayıcı 1inç'in operatörleri, saldırı sırasında 500.000$ değerinde Wrapped Ethereum, Statera (STA), Synthetix, Wrapped Bitcoin ve Chainlink ve diğer altcoinlerin çalındığını ortaya koydu.

1inç de aslında iki Dengeleyici havuzu etkilenen saldırı inceliklerini ayrıntılı.

Yüksek düzeyde, bu oldu:

Dengeleyicinin merkezi olmayan olması nedeniyle, herkes herhangi bir kripto varlığı/herhangi bir parametre için bir havuz oluşturabilir.

Ethereum kullanıcıları, işlemlerde gönderilen paraların bir kısmını yakan transfer ücreti/deflasyonist belirteçleri için havuzlar oluşturdular. Bunu, Dengeleyici Labs'ten gelen havuzlardaki deflasyonist belirteçlerin riskleri konusunda uyarılara rağmen yaptılar.

Bir saldırgan dYdX aracılığıyla büyük miktarda Wrapped Ethereum elde etti, bu paraları ileri geri WETH ve STA ticareti için kullandı. Deflasyonist model nedeniyle, havuzun STA bakiyesi bir weiSTA'ya (madalyonun milyarda biri) ulaştı.

Havuzların nasıl çalıştığı nedeniyle, weiSTA havuzdaki diğer belirteçlere göre son derece yüksek bir fiyatla işlem görüyordu. Kripto para birimi daha sonra havuzdaki diğer belirteçleri kolayca boşaltmak için kullanıldı.

STONK adı verilen Ethereum tabanlı kripto varlığına sahip ikinci havuz için tekrarlayın.

1inch saldırganı saldırganın karmaşıklığı nedeniyle “kapsamlı bilgi ve önde gelen DeFi protokollerinin anlaşılması ile çok sofistike akıllı sözleşme mühendisi” olarak sınıflandırdı. Bu makalenin yazılmasından itibaren, saldırgan bir Ethereum belirteç karıştırıcısının kullanımı nedeniyle hala büyük durumda.

Dengeleyici Laboratuvarları da yanıt verdi ve gerçekleşenleri doğruladı.

Balancer Labs'ın STA gibi transfer ücreti belirteçlerinin kara listeye alındığı, havuzların ve “kötü amaçlarla tasarlanmış belirteçlerin” “risklerle ilgili daha fazla belge eklemeye” başladığı ve üçüncü bir planlı güvenlik denetimine başladığı duyuruldu.

Saldırıdan bir gün sonra yayınlanan ikinci bir güncellemede Balancer Labs CEO'su Fernando Martinelli, Balancer'ın sonraki adımları hakkında daha fazla bilgi verdi.

Martinelli, Balancer'ın hata ödül programının boyutunu arttırmanın yanı sıra, ekibin kripto hackinden etkilenen tüm LP'leri “tamamen geri ödemeyi” planladığını ortaya koydu.

Bu, şirketin gelecekteki kayıplarını geri ödemesi için bir emsal olarak değil, takım bu durumdan kaçınmak için “daha iyi yapabileceğini ve yapabileceğini” hissettiği için sunuldu.

Bu ifade, 6 Mayıs'ta Balancer Labs tarafından elde edilen Hex Capital'in hata ödül raporuna atıfta bulunmuştur.

Raporda, az önce meydana gelen saldırının özetlenmesine karşın ekip, “muazzam miktarda fon” ve söz konusu gaz nedeniyle doğrudan harekete geçmeyi düşünmüyordu.

Dolayısıyla, saldırıda çalınan kripto varlıklarını geri ödeme niyeti.

Bu duyuruda saldırganın peşine düşme niyeti açıklanmadı. Bunun nedeni, kamu, izinsiz ve sansür dirençli akıllı sözleşmeyi boşaltmak için bir istismar kullanan birinin peşinden gitmek için yasal bir emsal bulunmamasından kaynaklanıyor olabilir.

Daha Geniş DeFi Trendinin Bir Parçası

BAL'ın lansmanı, yönetişim kripto varlıklarını başlatarak gerçek ademi merkeziyetçiliğe ulaşmaya çalışan protokollerin daha geniş bir eğiliminin bir parçasıdır.

Balancer Labs Haziran ayında BAL dağıtma niyetini duyurduktan birkaç hafta sonra, Money-Market Protokolü Compound COMP ile ilgili davayı takip etti. BAL gibi, COMP, sahiplerinin Ethereum tabanlı uygulamanın yönünü bir yönetişim çerçevesi aracılığıyla etkilemesine izin veren bir belirteçtir.

30 Haziran'da, Curve (Curve.fi) Curve DAO ve CRV yönetişim simgesi lansmanını duyurdu.

Bu konu, diğer DeFi protokolleri ve madeni paralarla birlikte, daha sonraki arızalarda ele alınacaktır.

Like what you read? Give us one like or share it to your friends and get +16

79
Hungry for knowledge?
New guides and courses each week
Looking to invest?
Market data, analysis, and reports
Just curious?
A community of blockchain experts to help

Get started today

Already have an account? Sign In