Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Rajarshi Mitra

2 weeks ago
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In diesem Handbuch erfahren wir, warum Bitcoin-Halbierung geschieht und wie es den Bitcoin-Preis beeinflusst.

Nach allen 210.000 Blöcken durchläuft Bitcoin einen Prozess namens „Halbierung“. Dieser Mechanismus wurde von Satoshi Nakamoto selbst in das Protokoll integriert. Nachdem ein Protokoll die „Halbierung“ durchläuft, reduziert es die Versorgung mit neuen Bitcoins in zwei Hälften und halbiert damit auch die Blockproduktionsbelohnungen des Bergmanns.

Was ist die Bitcoin-Halbierung?

Insbesondere reduziert das Bitcoin-Protokoll die Bitcoin-Blockbelohnung in zwei Hälften. Jedes Mal, wenn eine Bitcoin-Halbierung auftritt, erhalten Bergleute 50% weniger BTC für die Überprüfung von Transaktionen.

Bitcoin - Die 21 Millionen obere Kappe

Wie Sie bereits wissen, hat Bitcoin eine Obergrenze von 21 Millionen. Mit anderen Worten, es wird nur 21 Millionen Bitcoins geben, die jemals existieren werden. Also, warum hat Bitcoin überhaupt eine obere Kappe? Ripple CTO David Schwartz sagt, dass es drei Gründe gibt:

Fiat-Währung ist extrem inflationär. Die Federal Reserve kontrolliert den US-Dollar. Jedes Mal, wenn sie die Versorgung regulieren wollen, können sie einfach mehr Geld in das System einbringen. Viele Menschen sehen dies als eine höchst unethische Praxis. Deshalb hat Nakamoto eine obere Kappe hart codiert, um sicherzustellen, dass niemand die Bitcoin-Versorgung zufällig aufblasen kann, wie sie es für richtig halten.

Als Bitcoin zum ersten Mal entworfen wurde, war es nicht klar, ob es überhaupt angenommen werden würde oder nicht. Durch die Fixierung des Angebots wurden potenzielle Investoren dazu angeregt, Bitcoins zu erwerben, bevor es ausläuft.

Schließlich wurde ein Weg benötigt, um die Währung zu verteilen. Bergleute werden zunächst ihre Rechenleistung nutzen, um Bitcoin zu verteilen. Nachdem alle Münzen abgebaut wurden, könnten Transaktionsgebühren übernehmen, um Bitcoin-Tokenomics zu sichern.

Bitcoin - Verstehen von Bergbau und Deflation

Mit einer Obergrenze von 21 Millionen wird sichergestellt, dass Bitcoin ein deflationärer Vermögenswert ist, im Gegensatz zu einem inflationären Vermögenswert. Im Kern von Bitcoin liegt das Konzept des Bergbaus. Wir sind ziemlich sicher, dass Sie den Begriff gehört haben müssen und vielleicht sogar mit dem vertraut sein, was es im Kontext von Bitcoin bedeutet.

Für diejenigen, die es nicht wissen, ist Mining ein Prozess, mit dem bestimmte Knoten, genannt „Bergleute“, spezielle Bergbaugeräte verwenden, um kryptografisch harte Rätsel zu lösen.

Wenn Sie eine Transaktion in Bitcoin senden, wird sie an einem Ort namens „mempool“ in die Warteschlange gestellt. Die Bergleute holen diese Transaktionen aus dem Mempool ab und bilden ihren Block. Wenn der Block die Mindestanforderungen erfüllt, wird er der Bitcoin-Blockchain hinzugefügt. Sie müssen bedenken, dass der Bergbau zufällig extrem ressourcenintensiv ist. Es kostet viel Strom und Geld, um Bitcoins zu minen. Die Blockbelohnung soll die Bergleute wirtschaftlich anregen, am Bergbauprozess teilzunehmen.

Wenn es keinen Stoppmechanismus gibt, könnten die Bergleute theoretisch alle Bitcoins der Welt abbauen und die gesamte Angebot-Nachfrage-Gleichung vollständig verzerren

Ein leichter Umweg - Angebot und Nachfrage

Bevor wir weitermachen, geben wir Ihnen eine kurze Lektion in Economics 101. Eines der grundlegendsten Prinzipien in der Mikroökonomie ist zufällig „Angebot und Nachfrage“.

Die Angebot-Nachfragegleichung besagt, dass bei allen anderen gleich ist, in einem wettbewerbsfähigen Markt der Preis eines bestimmten Produkts variiert, bis es das wirtschaftliche Gleichgewicht erreicht, wobei die geforderte Menge gleich der gelieferten Menge ist.

Dies führt zu zwei Situationen:

Das Angebot ist hoch und die Nachfrage ist gering, was zu einem Rückgang des Preises des Assets/Produkts führt.

Das Angebot ist niedrig und die Nachfrage ist hoch, was zu einer Erhöhung des Preises des Assets/Produkts führt.

Wenn die Bergleute erlaubt würden, Bitcoins wahllos zu minieren, würde es exponentiell ihr zirkulierendes Angebot erhöhen und dabei seinen Preis abstürzen. Aus diesem Grund wurde der Bitcoin-Halbierungsmechanismus fest in das Protokoll codiert, um die zirkulierende Versorgung zu überwachen.

Können Transaktionsgebühren die Blockprämie kompensieren?

Hier ist eine kurze Übersicht über Bitcoins Halbzeitplan:

2009: Bitcoin Mining Belohnungen beginnen bei 50 BTC pro Block

28. November 2012: Die erste Bitcoin-Halbierung findet statt, um Mining-Belohnungen auf 25 BTC zu reduzieren

9. Juli 2016: Zweite Halbzeit reduziert Mining-Belohnung auf 12,5 BTC

2020: In der dritten Halbzeit fällt die Belohnung auf 6,25 BTC.

Nach dieser Einschätzung wird der letzte Bitcoin nach der 64. Halbzeit Ereignis abgebaut, die um 2140 stattfinden sollte. Nachdem der letzte Bitcoin abgebaut wurde, verlassen sich die Bergleute ausschließlich auf Transaktionsgebühren als Einnahmemittel anstelle der Blockbelohnung.

Während Transaktionsgebühren im Vergleich zu blockieren Prämien gering sind. Zwischen Dezember 2017 und Januar 2018 betrug die durchschnittliche Transaktionsgebühr jedoch an einem Punkt bis zu 54 USD. Der Grund, warum dies geschieht, ist sehr einfach.

Betrachten Sie dieses Szenario. Wenn die Nachfrage steigt, wird auch die Anzahl der Transaktionen in Bitcoins Mempool-Spitzen in die Warteschlange gestellt. Bitcoin-Blöcke sind jedoch durch eine Größe von 1 MB begrenzt, so dass es nur so viele Transaktionen gibt, die an jeden Block gebunden werden könnten. Um dies zu umgehen, können die Absender ihre Transaktionsgebühren erhöhen, um die Bergleute anzuregen, ihnen eine bevorzugte Behandlung zu geben.

Also, um 2140, können wir erwarten, dass Bitcoin-Nachfrage aus folgenden Gründen steigen wird:

Keine neuen Münzen: Erstens, da es keine neuen Münzen mehr geben wird, die sich auf den Markt spritzen. Dies sollte den Wert von Bitcoin grundlegend schätzen und seine Gesamtnachfrage erhöhen. Deshalb sollte auch der Wert der Transaktionsgebühren steigen.

Anwendungsfälle: Es wird keine Strecke sein, sich vorzustellen, dass die Anzahl der Anwendungsfälle für Bitcoins um 2140 etwas zunehmen wird. Wenn die Anzahl der Anwendungsfälle zunimmt, sollte auch das Transaktionsvolumen steigen. Dies wird wiederum zu einer Erhöhung der Transaktionsgebühren führen.

Was passiert, wenn Bitcoin halbiert?

#1 Bergbaustabilität

Der erste Punkt, den man bei der Beurteilung der Auswirkungen der Halbierung untersuchen muss, ist die Bergbaustabilität des Systems. Wie wir bereits gesagt haben, spielen Bergleute eine entscheidende Rolle im Ökosystem von Bitcoin. Neben dem Abbau neuer Blöcke und der Unterstützung von Transaktionen sind Bergleute auch für die gesamte Netzwerkunterhaltung verantwortlich. Hier müssen wir über „hashrate“ sprechen.

Hashrate ist der Begriff, der verwendet wird, um die Rechenfähigkeit eines Netzwerks zu beschreiben. Höher die hashrate, mehr die Geschwindigkeit und Sicherheit des Netzwerks. Umgekehrt senken Sie die Hashrate, und reduzieren Sie die Geschwindigkeit und Sicherheit des Netzwerks.

Wenn Bergleute plötzlich entscheiden, das Netzwerk zu verlassen, kann Folgendes passieren:

Das Netzwerk wird verstopft, da die Transaktionen nicht verarbeitet werden, da niemand irgendwelche Blöcke abbauen wird.

Ein mächtiges Bergbaukartell kann sein überlegenes Hashrat nutzen, um das Bitcoin-Netzwerk über einen 51% Angriff zu übernehmen.

Denken Sie also daran, wenn Sie bedenken, dass Bergleute auf Blockbelohnungen als Haupteinnahmequelle angewiesen sind, wie gehen sie mit den Halbierungsereignissen um? Verlassen sie einfach das Netzwerk, um ihre Verluste zu reduzieren oder soldaten sie zum Wohl des Netzwerks?

Nun... schauen wir uns mal an. Wir werden alle Diagramme aus BitInfoCharts nehmen.

2012 - Halbierung

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Also, was ist nach dem Halbierungsereignis passiert? Nun, zuerst, schauen wir uns die Auswirkungen auf Hashrate an. Innerhalb von zwei Wochen fiel das Hashrat des Netzwerks von 27,61 THASH/s auf 19,98 THASH/s. Danach stieg das Hashrat jedoch kontinuierlich auf 60 THASH/s etwa sechs Monate später. Wie Sie sehen können, hat sich das Netzwerk nach einem anfänglichen Abfall schließlich verbessert.

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Betrachten wir nun die Rentabilität des Bergbaus. Wie Sie sehen können, ist die Rentabilität des Bergbaus nach der Halbierung gesenkt. Es gelang jedoch, sich innerhalb von vier Monaten zu erholen.

2016 - Halbierung

Sehen wir uns nun die Auswirkungen der Halbierung 2016 auf das Netzwerk hashrate an. Das Hashrat fiel von 1,56 eHash/s auf 1,40 eHash/s, aber es verbesserte sich schließlich auf 3,85 eHash/s in sieben Monaten.

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Das Miningrentabilitätsdiagramm malt jedoch nicht so positiv wie das Hashratdiagramm. Wie Sie sehen können, ist es deutlich weniger profitabel geworden, Bitcoin nach der Halbierung 2016 zu minieren.

Wie können Bitcoin-Miner profitabel bleiben?

Es gibt viele Schritte, die Bergleute unternehmen können, um profitabel zu bleiben:

Bergleute können sich für energieeffiziente Hardware wie die Dragonmint T16 und den Antminer S9 entscheiden. Diese ASICs bieten eine hohe Rechenleistung bei geringerem Stromverbrauch.

Bergleute können ihre Bergbaubetriebe in Regionen mit kaltem Wetter und billigem Strom verlegen. Die kälteren Gebiete ermöglichen es Bergleute, den Energieverbrauch von Kühlsystemen drastisch zu reduzieren, Bestimmte Bergbauunternehmen haben in Orte wie Ulaanbaatar, Mongolei und Bratsk in Russland, wo das Wetter kalt ist und der Strom ist billig.

Bergleute können sich auch für alternative Stromquellen entscheiden, um ihren Betrieb zu versorgen.

#2 Bitcoin's Preis

Schließlich die große Frage, die jeder stellt. Erhöht sich der Bitcoin-Preis tatsächlich, nachdem er ein halbierendes Ereignis durchlaufen hat? Nach der Halbierung 2012 stieg der Preis von BTC/USD kurz von $11 auf $12, bevor er in nur einem Jahr auf $1,038 katapultiert wurde. Das ist ein 9.336,36% Preisanstieg.

Dann, 210.000 Blöcke später, im Juli 2016, durchlief Bitcoin einen weiteren Preisschub. Juni bis 9. Juli 2016 stieg BTC/USD von $576 auf $650, als Käufer begannen, Bitcoin in Erwartung der Halbierung zu akkumulieren. Der Preis nahm dann das Tempo an und stieg genau ein Jahr später am 9. Juli 2017 auf $2,526. Das ist ein Anstieg der Bewertung um 288,60%.

Hier finden Sie einen kurzen Überblick über die Auswirkungen der Halbierungsveranstaltungen 2012 und 2016.

Also, während Bitcoin einen Anstieg des Preises nach der 2016-Halbierung sah, war es nicht so erheblich wie die 2012-Halbierung. Laut Experten geschah dies, weil jeder in der Gemeinschaft die Halbierung mit großer Erwartung erwartete, so dass jede erwartete Preisentwicklung bereits berücksichtigt wurde.

Deshalb wird es nicht verwunderlich sein, wenn Bitcoins Preisaktion nach dem Halbierungsevent 2020 nicht so überraschend ist. Schauen wir uns die andere Seite der Gleichung an. Was sind die Argumente gegen das Halbierungsereignis, das den Preis von Bitcoin beeinflusst?

Wird sich der Bitcoin-Preis ändern?

Bitcoins aktuelle Situation unterscheidet sich wesentlich von 2016 und 2012. Es gibt spezifische Probleme, die wir berücksichtigen müssen, um zu verstehen, warum die Halbierung den Bitcoin-Preis nicht so stark beeinflusst:

Bergleute können ihre Blockbelohnungen verkaufen, anstatt sich daran zu halten, wenn der Markt oben ist.

Bitcoin hat jetzt Futures-Trading. Da Futures-Trader keine tatsächlichen Bitcoin benötigen, um ihren Handel zu betreiben, macht dies das Volumen der BTC abgebaut viel weniger wichtig.

Die Menge des abgebauten Bitcoin-Volumens ist im Vergleich zum gehandelten Gesamtvolumen winzig. In den Jahren 2012 und 2016 war das Verhältnis nicht so schief. Heutzutage werden jedoch täglich Millionen von Bitcoins gehandelt. Selbst wenn die Blockbelohnung von 12,5 auf 6,25 reduziert wird, macht das keinen großen Unterschied. Mit der Anwesenheit von Institutionen auf dem Markt ist das Handelsvolumen von Bitcoin höher als je zuvor.

Bitcoin Halbierung - Fazit

Die Bitcoin-Halbierung ist im Kern des Protokolls. Denk darüber nach. Die Halbierung sorgt dafür, dass es seine deflationäre Qualität behält. Dies stellt sicher, dass sie ideologisch gegenüber der Fiat-Währung bleibt, die von Natur aus zentral kontrolliert und inflationär ist.

Satoshi Nakamoto hatte dafür gesorgt, dass selbst nachdem alle Bitcoins abgebaut wurden, die internen Tokenomics das Netzwerk weiterhin aufrechterhalten werden. Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob Bitcoin tatsächlich seinem historischen Präzedenzfall folgen und seine Bewertung erhöhen wird oder werden die neuen Faktoren es niederhalten.

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ahmedilini@gmail.com
6,172
Ahmed Apeakhume

Thank you for the information

Reaume Caron
1,673
Reaume Caron

Who is making the ”hash” ? Who is asking the proof of work and decides which miners get the block ? Where the bitcoin protocol comes from ?

N
2,909
Nuno Abreu

great article

Sharad Shelke
353
Sharad Shelke

what will happen after 4th halving ?

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

The mining reward for miners will be halven from 6.25 BTC to 3.125 BTC for adding a block to the ledger

A
195
Andy Wong

Hi. Just want to clarify this line:

“Higher the hashrate, more the speed and security of the network. Conversely, lower the hashrate, and reduce the speed and security of the network.”

What do you mean by speed? Do you mean if hashrate is high, the speed in which blocks are confirmed is faster? And vise versa? Great article by the way. Learned a lot!

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

Hey Andy, basically the bitcoin protocol adjusts the difficulty of adding a new block, so that on average a block is added every 10 min. Meaning the blocks are at most only in the short run confirmed faster (while difficulty adapts) but generally always confirmed at the same speed.

I think twhat Rajarshi was referring to is the hashrate (a.k.a. computational power) so technically if there was no adjustment in difficulty of adding a new block it would be faster.

A
195
Andy Wong

Hey man thanks for the response! Just to be clear, if there’s a sudden surge in hashrate, the block confirmation is faster until the difficulty re-adjusts right? And vise versa.

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

From my understanding, yes! The mining difficulty adjusts every 2016 blocks which is approximately every 14 days. In-between those 14 days you can have fluxutaion in the confirmation time depending on the available hashpower.

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