Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Rajarshi Mitra

2 weeks ago
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Dans ce guide, nous allons apprendre pourquoi la réduction de moitié de Bitcoin se produit et comment cela affecte le prix de Bitcoin.

Après chaque 210 000 blocs, Bitcoin passe par un processus appelé « réduction de moitié ». Ce mécanisme a été intégré dans le protocole par Satoshi Nakamoto lui-même. Après qu'un protocole passe par « réduction de moitié », il réduit de moitié l'offre de nouveaux Bitcoins, réduisant ainsi de moitié les récompenses de production de blocs du mineur.

Qu'est-ce que la réduction de moitié de Bitcoin ?

Plus précisément, le protocole Bitcoin réduit la récompense de bloc bitcoin de moitié. Chaque fois qu'une réduction de moitié de Bitcoin se produit, les mineurs commencent à recevoir 50% de BTC en moins pour vérifier les transactions.

Bitcoin - Le chapeau supérieur de 21 millions

Comme vous le savez déjà, Bitcoin a un plafond supérieur de 21 millions. En d'autres termes, il n'y aura que 21 millions de Bitcoins qui existeront. Alors, pourquoi Bitcoin a-t-il un capuchon supérieur en premier lieu ? David Schwartz, directeur de Ripple, affirme qu'il y a trois raisons :

La monnaie Fiat est de nature extrêmement inflationniste. La Réserve fédérale contrôle le dollar américain. Chaque fois qu'ils veulent réglementer l'approvisionnement, ils peuvent simplement injecter plus d'argent dans le système. Beaucoup de gens voient cela comme une pratique très contraire à l'éthique. C'est pourquoi Nakamoto a codé en dur un capuchon supérieur pour s'assurer que personne ne peut gonfler aléatoirement l'approvisionnement de Bitcoin comme bon lui semble.

Lorsque Bitcoin a été conçu pour la première fois, il n'était pas clair s'il serait adopté en premier lieu ou non. En fixant l'offre, les investisseurs potentiels ont été incités à acquérir des Bitcoins avant qu'il ne soit épuisé.

Enfin, il fallait un moyen de distribuer la monnaie. Les mineurs utiliseront d'abord leur puissance de calcul pour distribuer Bitcoin. Une fois toutes les pièces extraites, les frais de transaction pourraient prendre le relais pour sécuriser les tokenomics de Bitcoin.

Bitcoin - Comprendre l'exploitation minière et la déflation

Avoir un plafond de 21 millions garantit que Bitcoin est un actif déflationniste, par opposition à un actif inflationniste. Au cœur même de Bitcoin se trouve le concept de l'exploitation minière. Nous sommes presque sûrs que vous devez avoir entendu le terme et peut-être même être familier avec ce que cela signifie dans le contexte de Bitcoin.

Pour ceux qui ne le savent pas, l'exploitation minière est un processus avec lequel certains nœuds, appelés « mineurs », utilisent un équipement minier spécialisé pour résoudre des énigmes cryptographiquement difficiles.

Lorsque vous envoyez une transaction en Bitcoin, elle est mise en file d'attente dans un endroit appelé le « mempool ». Les mineurs ramassent ces transactions dans le mempool et forment leur bloc. Si le bloc remplit les exigences minimales, il sera ajouté à la blockchain Bitcoin. Vous devez garder à l'esprit que l'exploitation minière est extrêmement gourmande en ressources. Il en coûte beaucoup d'électricité et d'argent pour extraire des Bitcoins. La récompense de bloc est censée inciter économiquement les mineurs à participer au processus d'exploitation minière.

S'il n'y a pas de mécanisme d'arrêt, alors les mineurs pourraient, théoriquement, extraire tous les Bitcoins dans le monde, en faussant complètement l'équation de l'offre et de la demande globale

Un léger détour- Offre et Demande

Avant d'aller de l'avant, nous allons vous donner une brève leçon d'économie 101. L'un des principes les plus fondamentaux de la microéconomie est « l'offre et la demande ».

L'équation de l'offre et de la demande indique qu'étant donné que tout le reste est égal, dans un marché concurrentiel, le prix d'un produit donné variera jusqu'à ce qu'il atteigne l'équilibre économique, où la quantité demandée est égale à la quantité fournie.

Donc, cela conduit à deux situations :

L'offre est élevée et la demande est faible, ce qui entraîne une baisse du prix de l'actif/produit.

L'offre est faible et la demande est élevée, ce qui entraîne une augmentation du prix de l'actif/produit.

Si les mineurs étaient autorisés à extraire sans discernement des Bitcoins, cela augmenterait exponentiellement son approvisionnement en circulation, écrasant ainsi son prix. C'est pourquoi le mécanisme de réduction de moitié Bitcoin a été codé en dur dans le protocole pour surveiller l'alimentation en circulation.

Les frais de transaction peuvent-ils compenser la récompense de bloc ?

Voici un bref aperçu du calendrier de réduction de moitié de Bitcoin :

2009 : Les récompenses minières Bitcoin commencent à 50 BTC par bloc

28 novembre 2012 : La première réduction de moitié de Bitcoin a lieu pour réduire les récompenses minières à 25 BTC

9 juillet 2016 : La deuxième réduction de moitié réduit la récompense minière à 12,5 BTC

2020 : La troisième réduction de moitié verra la récompense tomber à 6,25 BTC.

Selon cette estimation, le dernier Bitcoin sera extrait après le 64ème événement de réduction de moitié, qui devrait avoir lieu autour de 2140. Après l'extraction du dernier Bitcoin, les mineurs s'appuieront entièrement sur les frais de transaction comme moyen de revenu, au lieu de la récompense de bloc.

Alors que les frais de transaction sont minuscules par rapport aux récompenses de bloc. Cependant, entre décembre 2017 et janvier 2018, à un moment donné, les frais de transaction moyens ont augmenté jusqu'à 54$. La raison pour laquelle cela se produit est très simple.

Considérez ce scénario. Lorsque la demande augmente, le nombre de transactions en attente dans le mempool de Bitcoin augmente également. Cependant, les blocs Bitcoin sont limités par une taille de 1 Mo donc il n'y a que tellement de transactions qui pourraient être validées sur chaque bloc. Pour contourner cela, les expéditeurs peuvent augmenter leurs frais de transaction pour inciter les mineurs à leur accorder un traitement préférentiel.

Ainsi, vers 2140, on peut s'attendre à ce que la demande de Bitcoin augmente pour les raisons suivantes :

Pas de nouvelles pièces : Premièrement, puisqu'il n'y aura plus de nouvelles pièces qui s'injectent sur le marché. Cela devrait fondamentalement apprécier la valeur de Bitcoin, augmentant sa demande globale. C'est pourquoi la valeur des frais de transaction devrait également grimer.

Cas d'utilisation : Il ne sera pas difficile d'imaginer qu'aux alentours de 2140, le nombre de cas d'utilisation pour Bitcoins augmentera un peu. À mesure que le nombre de cas d'utilisation augmente, le volume des transactions devrait également augmenter. Cela entraînera également une augmentation des frais de transaction.

Que se passera-t-il quand Bitcoin sera réduit de moitié ?

#1 Stabilité minière

Le premier point à examiner tout en jugeant l'impact de la réduction de moitié est la stabilité minière du système. Comme nous l'avons déjà dit, les mineurs jouent un rôle crucial dans l'écosystème Bitcoin. En plus de l'exploitation de nouveaux blocs et de l'aide aux transactions, les mineurs sont également responsables de l'entretien général du réseau. C'est là que nous devons parler de « hashrate ».

Hashrate est le terme utilisé pour décrire la capacité de calcul d'un réseau. Augmentation du hashrate, plus la vitesse et la sécurité du réseau. Inversement, abaissez le hashrate et réduisez la vitesse et la sécurité du réseau.

Si les mineurs décident soudainement de quitter le réseau, alors ce qui suit peut se produire :

Le réseau sera bouché parce que les transactions ne seront pas traitées car personne ne minera de blocs.

Un puissant cartel minier peut utiliser son hashrate supérieur pour reprendre le réseau de Bitcoin via une attaque de 51%.

Donc, gardez tout cela à l'esprit, quand vous considérez que les mineurs dépendent des récompenses en bloc comme une principale source de revenus, comment traitent-ils les événements de réduction de moitié ? Est-ce qu'ils quittent simplement le réseau pour réduire leurs pertes ou s'ils militent pour le bien du réseau ?

Eh bien... Jetons un coup d'oeil. Nous prendrons tous les graphiques de BitInfoCharts.

2012 - Réduire de moitié

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Alors, qu'est-ce qui s'est passé après l'événement de réduction de moitié ? Eh bien, d'abord, regardons les effets sur le hashrate. En deux semaines, le taux de hashage du réseau est tombé de 27,61 Thash/s à 19,98 Thash/s. Cependant, après cela, le hashrate a augmenté régulièrement à 60 Thash/s environ six mois plus tard. Ainsi, comme vous pouvez le voir, le hashrate réseau a finalement été amélioré après une baisse initiale.

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Regardons maintenant la rentabilité minière. Comme vous pouvez le voir, la rentabilité minière a chuté après la réduction de moitié. Cependant, il a réussi à se rétablir en quatre mois.

2016 - Réduire de moitié

Maintenant, regardons les effets de la réduction de moitié de 2016 sur le hashrate du réseau. Le taux de hachage est passé de 1,56 eHash/s à 1,40 eHash/s. Cependant, il s'est finalement amélioré à 3,85 eHash/s en sept mois.

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Cependant, le graphique de rentabilité minière n'affiche pas une image aussi positive que le graphique de hachage. Comme vous pouvez le voir, il est devenu nettement moins rentable d'extraire Bitcoin après la réduction de moitié 2016.

Comment les mineurs Bitcoin peuvent-ils rester rentables ?

Il y a beaucoup de mesures que les mineurs peuvent prendre pour rester rentables :

Les mineurs peuvent opter pour des équipements économes en énergie tels que le Dragonmint T16 et l'Antminer S9. Ces ASIC fournissent une puissance de traitement élevée avec une consommation d'énergie réduite.

Les mineurs peuvent déplacer leurs activités minières vers des régions où le temps est froid et où l'électricité est bon marché. Les zones plus froides permettront aux mineurs de réduire considérablement la consommation d'énergie des systèmes de refroidissement. Certaines sociétés minières ont déménagé dans des endroits comme Oulan-Bator, la Mongolie et Bratsk en Russie, où le temps est froid et l'électricité est bon marché.

Les MINER peuvent également opter pour d'autres sources d'électricité pour alimenter leurs activités.

#2 Prix Bitcoin

Enfin, la grande question que tout le monde se pose. Est-ce que le prix de Bitcoin augmente réellement après qu'il passe par un événement de réduction de moitié ? Après la réduction de moitié de 2012, le prix du BTC/USD a augmenté brièvement, passant de 11$à 12$avant de catapulter à 1 038$en un an seulement. C'est une augmentation de 9 336,36 % du prix.

Puis, 210 000 blocs plus tard, en juillet 2016, Bitcoin a connu une autre hausse des prix. Du 9 juin au 9 juillet 2016, BTC/USD est passé de 576$à 650$alors que les acheteurs ont commencé à accumuler Bitcoin en prévision de la réduction de moitié. Le prix a ensuite repris le rythme et est passé à 2 526$précisément un an plus tard, le 9 juillet 2017. C'est une augmentation de 288,60 % de l'évaluation.

Voici un bref aperçu des effets de la réduction de moitié des événements de 2012 et 2016.

Ainsi, bien que Bitcoin ait vu une augmentation du prix après la réduction de moitié de 2016, il n'était pas aussi substantiel que la réduction de moitié de 2012. Selon les experts, cela s'est produit parce que tous les membres de la communauté anticipaient fortement la réduction de moitié, de sorte que toute mesure de prix attendue a déjà été prise en compte.

C'est pourquoi il ne sera pas surprenant si l'action de prix de Bitcoin après l'événement de réduction de moitié 2020 n'est pas si surprenant. Alors, regardons l'autre côté de l'équation. Quels sont les arguments contre l'événement de réduction de moitié affectant le prix de Bitcoin ?

Le prix du Bitcoin changera-t-il ?

La situation actuelle de Bitcoin est très différente de celle de 2016 et 2012. Il y a des questions spécifiques que nous devrons considérer pour comprendre pourquoi la réduction de moitié peut ne pas affecter autant le prix de Bitcoin :

Les mineurs peuvent vendre leurs récompenses en bloc au lieu de s'en tenir à une fois le marché en hausse.

Bitcoin a maintenant des contrats à terme. Puisque les traders à terme n'ont pas besoin de bitcoin réel pour faire leur trading, cela rend le volume de BTC miné beaucoup moins important.

La quantité de volume Bitcoin extrait est minuscule par rapport au volume total négocié. En 2012 et 2016, le ratio n'était pas aussi asymétrique. Cependant, de nos jours, des millions de Bitcoins échangent quotidiennement. Donc, même si la récompense de bloc réduit de 12,5 à 6,25, cela ne fera pas beaucoup de différence. Avec la présence d'institutions sur le marché, le volume de trading de Bitcoin est plus élevé que jamais.

Réduire de moitié Bitcoin - Conclusion

La réduction de moitié de Bitcoin est au cœur même du protocole. Pensez-y. La réduction de moitié garantit qu'il conserve sa qualité déflationniste. Cela garantit qu'elle reste idéologiquement opposée à la monnaie fiduciaire, qui est de nature centralisée et inflationniste.

Satoshi Nakamoto s'était assuré que même après que tous les Bitcoins ont été extraits, les tokenomics internes continueront de soutenir le réseau. Il est encore trop tôt pour savoir si Bitcoin suivra son précédent historique et augmentera son évaluation ou si les nouveaux facteurs le maintiendront.

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ahmedilini@gmail.com
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Ahmed Apeakhume

Thank you for the information

Reaume Caron
1,673
Reaume Caron

Who is making the ”hash” ? Who is asking the proof of work and decides which miners get the block ? Where the bitcoin protocol comes from ?

N
2,909
Nuno Abreu

great article

Sharad Shelke
353
Sharad Shelke

what will happen after 4th halving ?

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

The mining reward for miners will be halven from 6.25 BTC to 3.125 BTC for adding a block to the ledger

A
195
Andy Wong

Hi. Just want to clarify this line:

“Higher the hashrate, more the speed and security of the network. Conversely, lower the hashrate, and reduce the speed and security of the network.”

What do you mean by speed? Do you mean if hashrate is high, the speed in which blocks are confirmed is faster? And vise versa? Great article by the way. Learned a lot!

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

Hey Andy, basically the bitcoin protocol adjusts the difficulty of adding a new block, so that on average a block is added every 10 min. Meaning the blocks are at most only in the short run confirmed faster (while difficulty adapts) but generally always confirmed at the same speed.

I think twhat Rajarshi was referring to is the hashrate (a.k.a. computational power) so technically if there was no adjustment in difficulty of adding a new block it would be faster.

A
195
Andy Wong

Hey man thanks for the response! Just to be clear, if there’s a sudden surge in hashrate, the block confirmation is faster until the difficulty re-adjusts right? And vise versa.

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

From my understanding, yes! The mining difficulty adjusts every 2016 blocks which is approximately every 14 days. In-between those 14 days you can have fluxutaion in the confirmation time depending on the available hashpower.

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