Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Rajarshi Mitra

2 weeks ago
10 COMMENTS

В этом руководстве мы узнаем, почему происходит сокращение биткоина вдвое и как это влияет на цену биткоина.

После каждых 210 000 блоков биткоин проходит через процесс, называемый «сокращение вдвое». Этот механизм был включен в протокол самим Сатоши Накамото. После того, как протокол проходит «сокращение вдвое», он сокращает поставки новых биткоинов вдвое, а также вдвое сокращает вознаграждение майнера за производство блоков.

Что такое биткоин вдвое?

В частности, протокол Bitcoin сокращает вознаграждение за биткоин в два раза. Каждый раз, когда происходит сокращение биткоина вдвое, майнеры начинают получать на 50% меньше BTC для проверки транзакций.

Биткойн - 21 миллион верхний предел

Как вы уже знаете, биткоин имеет 21 миллион верхний предел. Другими словами, будет только 21 миллион биткоинов, которые когда-либо будут существовать. Итак, почему у биткоина есть верхняя крышка в первую очередь? CTO Ripple Дэвид Шварц говорит, что есть три причины:

Валюта Fiat чрезвычайно инфляционная по своему характеру. Федеральная резервная система контролирует доллар США. Каждый раз, когда они хотят регулировать поставки, они могут просто ввести больше денег в систему. Многие считают это крайне неэтичной практикой. Вот почему Накамото жестко запрограммировал верхнюю крышку, чтобы убедиться, что никто не может случайным образом раздувать поставки Bitcoin, как они считают нужным.

Когда биткоин был впервые разработан, не было ясно, будет ли он принят в первую очередь или нет. Фиксируя предложение, потенциальных инвесторов стимулировали приобретать биткоины до того, как они иссякнут.

Наконец, необходимо было каким-то образом распределить валюту. Майнеры изначально будут использовать свою вычислительную мощь для распространения биткоина. После того, как все монеты были добыты, транзакционные сборы могут взять на себя, чтобы обеспечить токены Bitcoin.

Bitcoin - понимание майнинга и дефляции

Наличие 21 миллиона капитализации гарантирует, что Bitcoin является дефляционным активом, в отличие от инфляционного. В основе биткоина лежит концепция майнинга. Мы уверены, что вы, должно быть, слышали этот термин и, возможно, даже знакомы с тем, что он означает в контексте Bitcoin.

Для тех, кто не знает, майнинг — это процесс, с помощью которого определенные узлы, называемые «майнерами», используют специализированное майнинговое оборудование для решения криптографически сложных головоломок.

Когда вы отправляете транзакцию в биткоине, она попадает в очередь в место под названием «mempool». Шахтеры забирают эти транзакции из mempool и формируют свой блок. Если блок отвечает минимальным требованиям, то он будет добавлен в блокчейн Bitcoin. Вы должны иметь в виду, что майнинг очень ресурсоемкий. Это стоит много электроэнергии и денег, чтобы добывать биткоины. Предполагается, что вознаграждение блока будет экономически стимулировать майнеров к участию в процессе майнинга.

Если нет механизма остановки, то майнеры могли бы, теоретически, вырубить все биткоины в мире, полностью искажая общее уравнение спроса и предложения

Незначительное снижение спроса и предложения

Прежде чем мы продолжим, давайте дадим вам краткий урок по экономике 101. Одним из основных принципов микроэкономики является «спрос и предложение».

Уравнение предложения и спроса гласит, что, учитывая все остальное, на конкурентном рынке цена конкретного продукта будет меняться до тех пор, пока он не достигнет экономического равновесия, при котором требуемое количество равно количеству поставляемого товара.

Таким образом, это приводит к двум ситуациям:

Предложение является высоким, а спрос низкий, что приводит к снижению цены актива/продукта.

Предложение является низким, а спрос высок, что приводит к росту цен на актива/продукт.

Если майнерам разрешили добывать биткоины без разбора, это экспоненциально увеличило бы его циркулирующее предложение, разрушив его цену в процессе. Вот почему механизм сокращения биткоина в два раза был жестко закодирован в протокол для мониторинга циркулирующего питания.

Могут ли комиссионные за транзакцию компенсировать вознаграждение за блок?

Вот краткий обзор графика сокращения биткоина в два раза:

2009: вознаграждение за добычу биткоина начинается с 50 BTC за блок

28 ноября 2012 года: Первое сокращение биткоина вдвое, чтобы сократить вознаграждение за майнинг до 25 BTC

9 июля 2016 года: Второе сокращение вдвое снизит вознаграждение за добычу до 12,5 BTC

2020: Третье сокращение вдвое приведет к падению награды до 6,25 BTC.

По этой оценке, последний биткоин будет добываться после 64-го события, которое должно состояться около 2140 года. После того, как последний биткоин добывается, майнеры будут полностью полагаться на транзакционные сборы как средство дохода, а не на вознаграждение блока.

В то время как комиссионные за транзакцию минимальны по сравнению с вознаграждением за блок. Однако в период с декабря 2017 года по январь 2018 года средняя комиссия за транзакцию поднялась до $54. Причина, по которой это происходит, очень проста.

Рассмотрим этот сценарий. Когда спрос растет, количество транзакций, ставясь в очередь в mempool Bitcoin, также растет. Тем не менее, блоки Bitcoin ограничены размером 1 Мб, поэтому существует только столько транзакций, которые могут быть зафиксированы в каждом блоке. Чтобы обойти это, отправители могут увеличить свои транзакционные сборы, чтобы стимулировать майнеров предоставлять им преференциальный режим.

Итак, около 2140, мы можем ожидать, что спрос Bitcoin будет поднят по следующим причинам:

Нет новых монет: Во-первых, так как новых монет, впрыскивая себя на рынок, больше не будет. Это должно в корне оценить ценность Bitcoin, увеличивая его общий спрос. Именно поэтому стоимость комиссионных за транзакцию также должна скачкаться.

Случаи использования: Представить, что около 2140 количество вариантов использования биткоинов будет немного увеличиваться. По мере увеличения числа случаев использования также должен увеличиваться объем транзакций. Это, в свою очередь, приведет к увеличению комиссионных за совершение сделок.

Что произойдет, когда биткоин сократит вдвое?

#1 Стабильность майнинга

Первый момент, на который следует обратить внимание при оценке влияния сокращения вдвое, — это стабильность системы добычи полезных ископаемых. Как мы уже говорили, майнеры играют решающую роль в экосистеме Bitcoin. Помимо майнинга новых блоков и помощи в транзакциях майнеры также несут ответственность за общее содержание сети. Здесь мы должны поговорить о «хешрейте».

Hashrate - это термин, используемый для описания вычислительной способности сети. Чем выше хешрейт, тем больше скорость и безопасность сети. И наоборот, снижайте хэшрейт и снижайте скорость и безопасность сети.

Если майнеры вдруг решат покинуть сеть, то может произойти следующее:

Сеть засоряется, потому что транзакции не будут обрабатываться, так как никто не будет добывать никаких блоков.

Мощный картель майнинга может использовать свой превосходный хэшрейт, чтобы захватить сеть Bitcoin с помощью 51% атаки.

Итак, имейте в виду все это, когда вы считаете, что майнеры зависят от блочных вознаграждений как основного источника дохода, как они справляются с вдвое увеличивающимися событиями? Они просто покидают сеть, чтобы сократить свои потери или они идут на пользу сети?

Ну... давайте посмотрим. Мы будем брать все графики из BitInfoCharts.

2012 - Сокращение вдвое

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Итак, что произошло после того, как произошло вдвое? Ну, во-первых, давайте посмотрим на влияние на хэшрейт. В течение двух недель хешрейт сети упал с 27.61 THash/s до 19.98 THash/s. Однако после этого хешрейт стабильно вырос до 60 THash/s примерно через шесть месяцев. Итак, как вы можете видеть, сетевой хэшрейт в конечном итоге улучшился после первоначального падения.

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Теперь давайте посмотрим на рентабельность майнинга. Как видите, рентабельность добычи упала в два раза. Однако в течение четырех месяцев ему удалось восстановиться.

2016 - Сокращение вдвое

Теперь давайте посмотрим на последствия сокращения вдвое в 2016 году на сетевой хэшрейт. Хэшрейт снизился с 1,56 EHash/s до 1,40 EHash/s. Однако за семь месяцев он в конечном итоге улучшился до 3,85 EHash/s.

Bitcoin Halving: The Most Important Date In Bitcoin

Однако график рентабельности майнинга не рисует так позитивную картину, как график хешрейта. Как видите, стало значительно менее выгодно добывать биткоин после сокращения вдвое в 2016 году.

Как майнеры Bitcoin могут оставаться прибыльными?

Есть много шагов, которые майнеры могут предпринять, чтобы оставаться прибыльными:

Горняки могут выбрать энергоэффективное оборудование, такое как Dragonmint T16 и Antminer S9. Эти ASIC обеспечивают высокую вычислительную мощность и низкое энергопотребление.

Горняки могут переносить свои горнодобывающие операции в регионы с холодной погодой и дешевым электричеством. Холодные районы позволят шахтерам сократить потребление энергии из систем охлаждения резко, Некоторые горнодобывающие компании переехали в такие места, как Улан-Батор, Монголия и Братск в России, где погода холодная и электричество дешево.

MIners также могут выбрать альтернативные источники электроэнергии, чтобы помочь электроснабжению своих операций.

#2 Цена биткоина

Наконец, большой вопрос, который все задают. Действительно ли цена Биткоина растет после того, как она проходит через вдвое событие? После сокращения вдвое в 2012 году цена BTC/USD на короткое время выросла с $11 до $12, а затем за один год выросла до $1038. Это рост цен на 9 336.36%.

Затем, 210 000 блоков позже, в июле 2016 года, биткоин пережил очередной скачок цен. С 9 июня по 9 июля 2016 года BTC/USD подорожал с $576 до $650, так как покупатели начали накапливать биткоин в ожидании сокращения вдвое. Затем цена подняла темп и поднялась до $2,526 ровно через год, 9 июля 2017 года. Это на 288,60% увеличение стоимости.

Ниже приведен краткий обзор последствий сокращения вдвое событий 2012 и 2016 годов.

Таким образом, в то время как биткоин видел рост цены после 2016-го вдвое, он был не столь существенным, как сокращение 2012-го вдвое. По мнению экспертов, это произошло потому, что все в сообществе очень ожидали сокращения вдвое, поэтому любое ожидаемое ценовое действие уже было учтено.

Вот почему не будет удивительно, если ценовое действие Bitcoin после события 2020 года вдвое не так удивительно. Итак, давайте посмотрим на другую сторону уравнения. Каковы аргументы против сокращения вдвое события, влияющего на цену Bitcoin?

Изменится ли цена Bitcoin?

Текущая ситуация в биткоине сильно отличается от 2016 и 2012 годов. Есть конкретные вопросы, которые нам нужно будет рассмотреть, чтобы понять, почему сокращение вдвое может не повлиять на цену Bitcoin так сильно:

Горняки могут продать свои награды за блок вместо того, чтобы держаться за него, когда рынок поднимается.

Биткоин теперь имеет фьючерсную торговлю. Поскольку фьючерсные трейдеры не требуют реального биткоина для их торговли, это делает объем BTC добытых намного менее важным.

Объем добытого биткоина минимально по сравнению с общим объемом торговли. В 2012 и 2016 годах соотношение не было таким перекосом. Однако сегодня миллионы биткоинов торгуются ежедневно. Таким образом, даже если вознаграждение за блок уменьшится с 12,5 до 6,25, это не будет иметь большого значения. При наличии институтов на рынке объем торгов Bitcoin выше, чем когда-либо прежде.

Биткойн вдвое - Заключение

Биткойн вдвое лежит в основе протокола. Подумай об этом. Половина гарантирует сохранение дефляционного качества. Это гарантирует, что она остается идеологически противоположной фиатной валюте, которая по своей природе является централизованно контролируемой и инфляционной.

Сатоши Накамото заверил, что даже после того, как все биткоины были добыты, внутренняя токеномика все равно поддержит сеть. Пока еще слишком рано говорить о том, будет ли биткоин действительно следовать своему историческому прецеденту и увеличить свою оценку или же новые факторы сдерживают его.

Like what you read? Give us one like or share it to your friends

44
10
Please to comment
newest oldest most voted
ahmedilini@gmail.com
6,172
Ahmed Apeakhume

Thank you for the information

Reaume Caron
1,673
Reaume Caron

Who is making the ”hash” ? Who is asking the proof of work and decides which miners get the block ? Where the bitcoin protocol comes from ?

N
2,909
Nuno Abreu

great article

Sharad Shelke
353
Sharad Shelke

what will happen after 4th halving ?

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

The mining reward for miners will be halven from 6.25 BTC to 3.125 BTC for adding a block to the ledger

A
195
Andy Wong

Hi. Just want to clarify this line:

“Higher the hashrate, more the speed and security of the network. Conversely, lower the hashrate, and reduce the speed and security of the network.”

What do you mean by speed? Do you mean if hashrate is high, the speed in which blocks are confirmed is faster? And vise versa? Great article by the way. Learned a lot!

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

Hey Andy, basically the bitcoin protocol adjusts the difficulty of adding a new block, so that on average a block is added every 10 min. Meaning the blocks are at most only in the short run confirmed faster (while difficulty adapts) but generally always confirmed at the same speed.

I think twhat Rajarshi was referring to is the hashrate (a.k.a. computational power) so technically if there was no adjustment in difficulty of adding a new block it would be faster.

A
195
Andy Wong

Hey man thanks for the response! Just to be clear, if there’s a sudden surge in hashrate, the block confirmation is faster until the difficulty re-adjusts right? And vise versa.

Thomas Eisermann
353
Thx Thx

From my understanding, yes! The mining difficulty adjusts every 2016 blocks which is approximately every 14 days. In-between those 14 days you can have fluxutaion in the confirmation time depending on the available hashpower.

Hungry for knowledge?
New guides and courses each week
Looking to invest?
Market data, analysis, and reports
Just curious?
A community of blockchain experts to help

Get started today and earn 4 bonus blocks

Already have an account? Sign In