Bank Digital Currencies: Design framework of CBDC Solutions Around The World

Rajarshi Mitra

2 months ago
Bank Digital Currencies: Design framework of CBDC Solutions Around The World

Da die Welt im Zuge der Covid-19-Pandemie einen bargeldlosen Ansatz annimmt, stehen digitale Währungen der Zentralbank oder CBDCs im Mittelpunkt. Die Idee des CBDC besteht darin, eine digitale Form von Fiat-Geld zu haben, das als gesetzliches Zahlungsmittel verwendet werden kann und von der Zentralbank des Landes generiert wird. Mehrere Länder auf der ganzen Welt arbeiten an ihren CBDC-Projekten. Also, in diesem Leitfaden werden wir sein:

Blick auf das Potenzial von CBDCs.

Vielversprechende CBDC-Projekte auf der ganzen Welt

Gestaltungsrahmen von CBDCs

Vox hat vor einiger Zeit einen interessanten Artikel gemacht, in dem fünf spezielle Fragen aufgezeigt wurden, die sich die Zentralbanken bei der Schaffung eines CBDC stellen müssen.

Sollte die CBDC-Zahlungen über ein Konto bei der Zentralbank gehen? Oder sollte es direkt den Zahler und den Zahlungsempfänger verbinden?

Sollten die Zentralbanken vollständig von der traditionellen Papierwährung voranschreiten?

Sollte CBDC einen konstanten, nominalen Wert wie Bargeld und Münzen haben? Oder sollte es verzinslich sein oder zu einem aggregierten Preisindex indiziert werden?

Wie werden die CBDCs künftig die Geldpolitik der Zentralbanken verändern?

Wie verändert das CBDC die Wechselwirkungen zwischen Zentralbanken und verschiedenen Finanzbehörden?

Als er diese Fragen stellte, definierte Vox die Eigenschaften eines gut gestalteten CBDC als solche:

Es sollte ein kostenloses Medium des Austauschs sein.

Es sollte ein sicherer Wertspeicher sein.

Es sollte der Öffentlichkeit weitgehend zugänglich gemacht werden.

Es sollte relativ preisstabil sein.

Was sind die Vorteile der CBDC-Implementierung?

Die Kosten für die Verwaltung von Bargeld können je nach Geographie stark variieren. ZB. Länder, die von mehreren abgelegenen Inseln gemacht werden, erleben in der Regel sehr hohe „Kosten für Bargeld“.

In traditionellen Finanzsystemen können die zwischengeschalteten Kosten durch das Dach gehen. Eine zentralisierte digitale Währung mildert die Notwendigkeit, mehrere Vermittler zu haben.

CBDC könnte eine sehr gültige Methode der finanziellen Inklusion bieten. Tatsache bleibt, dass es auf der ganzen Welt einen großen Prozentsatz von unbanked Menschen gibt. Nach Angaben der Weltbank sind rund 80% der Menschen in Indonesien, den Philippinen und Vietnam sowie 30% in Malaysia und Thailand unbanking. In Myanmar haben nur 23% der Menschen ein leges Bankkonto. In einer Welt, in der der Bargeldverbrauch abnimmt, kann die Verwendung von CBDC sie in ein Finanzsystem einbeziehen.

CBDC kann das globale Zahlungssystem viel widerstandsfähiger machen. Derzeit konzentriert sich das Zahlungssystem in den Händen einiger großer Unternehmen. Die Verwendung einer DLT-basierten Münze kann sich hier sehr positiv auswirken.

Laut IWF kann ein ordnungsgemäß ausgeführtes CBDC neuen digitalen Währungen entgegenwirken. Privat ausgestellte digitale Währungen können ein Albtraum der Regulierung sein. Ein im Inland ausgestelltes CBDC, das auf die inländische Rechnungseinheit lautet, würde diesem Problem entgegenwirken.

Eines der größten Probleme mit Kryptowährungen ist seine Preisvolatilität. Mit CBDCs können Regierungen eine private Blockchain verwenden, um die Preisvolatilität zu kontrollieren. Während dies bei der Dezentralisierung Kompromisse eingehen wird, kann es dazu beitragen, die weit verbreitete Verwendung der Blockchain-Technologie zu erhöhen.

Apropos weit verbreitete Verwendung von Blockchain-Technologie, kann die Verwendung von CBDCs Banken helfen, mehr mit Distributed Ledger Technology (DLT) zu experimentieren. Einige Zentralbanken erwägen die Möglichkeit, CBDC nur institutionellen Marktteilnehmern zur Entwicklung von DLT-basierten Anlagemärkten bereitzustellen.

CBDCs können die Reaktion der Wirtschaft auf Veränderungen der politischen Rate erhöhen. Beispielsweise können CBDCs während einer anhaltenden Krise theoretisch dazu verwendet werden, negative Zinssätze zu berechnen.

CBDCs können dazu beitragen, Wettbewerb und Innovation im Finanzsektor zu fördern. Neue Teilnehmer können auf der Technologie aufbauen, um den Zahlungsraum zu betreten und ihre eigenen Lösungen anzubieten. Sie wird auch die Notwendigkeit verringern, dass die meisten kleineren Banken und Nichtbanken ihre Zahlungen über die größeren Banken abwickeln müssen.

Da elektronische und digitale Zahlungen von physischem Bargeld übernommen werden, werden die Zentralbanken danach suchen, physisches Bargeld durch sein elektronisches Äquivalent, also CBDC, zu ersetzen. Dies wird den Erlös aus der Schaffung von Geld zu erhöhen, aka, seigniorage, von der Bank verdient.

Was sind die Nachteile der CBDC-Implementierung?

Zwar gibt es einige deutliche Vorteile, aber wir sollten uns auch mit den Herausforderungen befassen, um eine ausgewogene Sicht zu erhalten.

CBDCs können dazu führen, dass Zentralbanken höhere Zinssätze für Kredite berechnen oder eine Kompression der Margen erfahren. Dies liegt vor allem daran, dass die Menschen versucht werden könnten, Einlagen von den Banken abzuheben und ihre Münzen festzuhalten. In Krisenzeiten können die Menschen von ihren Einlagen zu CBDCs übergehen.

Wenn die Nachfrage nach CBDC wächst, kann dies die Bilanz ziemlich deutlich erhöhen. Außerdem könnten Zentralbanken gezwungen sein, lokale Banken, die einen raschen und massiven Finanzierungsabfluss erfahren, Notfallliquidität bereitzustellen. Das bedeutet, dass die Zentralbanken ein zusätzliches Kreditrisiko übernehmen würden.

Es gibt viele versteckte Kosten und Risiken im Zusammenhang mit CBDCs, die von den Zentralbanken berücksichtigt werden sollten. Zentralbanken müssen über mehrere Kanäle aktiv sein, wie beispielsweise die Wertschöpfungskette für Zahlungen, Kundenschnittstellen, den Aufbau von Front-End-Wallets, die Aufrechterhaltung der umfangreichen Technologie, die Überwachung von Transaktionen und die Pflege von AML- und Anti-Terror-Politiken.

CBDC-Lösungen auf der ganzen Welt

Nun haben wir eine grundlegende Vorstellung davon, wie CBDCs funktionieren, schauen wir uns einige der Implementierungen auf der ganzen Welt an.

#1 SOV - Die Marshallinseln

SFB Technologies wird mit Algorand Blockchain zusammenarbeiten, um den Marshallesischen Souverän (SOV) bereitzustellen. Algorand ist ein Open-Source-, reines Proof-of-Stake-Blockchain-Protokoll, das die Entwicklung skalierbarer Blockchain-nativer Lösungen für reale Anwendungsfälle ermöglicht.

Jim Wagner, Mitbegründer und CTO von SFB Technologies, erklärte, warum Algorand als zugrunde liegendes Protokoll gewählt wurde:

„Algorand wurde nach umfangreicher Marktforschung zu den führenden Protokolloptionen ausgewählt. Das Unternehmen hat bereits mehrere Mainstream-Anwendungsfälle unterstützt und dank seiner einzigartigen Funktionen verfügt die Plattform über die Funktionalität, die erforderlich ist, um die SOV auf globaler Ebene auszugeben, zu verwalten und zu verteilen. Diese Partnerschaft stellt sicher, dass die SOV auf einer skalierbaren und sicheren Plattform aufgebaut wird.“

Die Regierung der Marshallinseln wird das SOV-Projekt eng beaufsichtigen. Kenneth Kedi, Sprecher des marshallesischen Parlaments, sagte:

„Ich freue mich über die technologische Partnerschaft mit Algorand. Damit bildet sich eine starke Allianz, um das SOV-Projekt zu entwickeln. Dies ist ein weiterer Meilenstein bei der Entwicklung der Finanzdienstleistungsbranche der Marshallinseln.“

Das SOV-Angebot wird algorithmisch festgelegt, um jedes Jahr mit 4% zu wachsen, um die Inflation in Schach zu halten.

#2 Digitaler Yuan - China

Ein Sprecher der Volksbank von China (PBOC) stellte im chinesischen Zentralfernsehen fest, dass derzeit Pilottests für seine neue digitale Währung, aka DC/EP (digitale Währung/elektronische Zahlung), durchgeführt werden. Die Tests werden derzeit in den Städten Shenzhen, Suzhou, Xiongan neues Gebiet, Chengdu, und dem zukünftigen Standort der Olympischen Winterspiele durchgeführt. Die Bank machte jedoch auch deutlich, dass die Pilottests nicht implizieren, dass das CBDC für zukünftige öffentliche Nutzung genutzt wurde.

„Der aktuelle geschlossene Test von Digital Yuan wird weder den kommerziellen Betrieb börsennotierter Institutionen beeinflussen noch das Emissions- und Zirkulationssystem der RMB, den Finanzmarkt und die Sozialwirtschaft außerhalb der Testumgebung beeinflussen.“

Das DC/EP wird im Rahmen einer Förderregelung für staatliche und inländische Unternehmen getestet.

Digital Yuan - Unter der Haube

Der Vertreter enthüllte auch die folgenden technischen und gestalterischen Details zur digitalen Währung:

Es verfügt über eine zweischichtige Architektur und ein zweistufiges Bereitstellungssystem.

Es nutzt „Dual-Offline“ -Technologie, um sicherzustellen, dass Transaktionen weiterhin verarbeitet werden, auch wenn Chinas Online-Banking und andere virtuelle Zahlungsplattformen wegen schlechter Netzwerksignalstärke offline gehen.

DC/EP arbeitet unabhängig von Chinas bestehendem Bankensystem. Es ist nicht gebunden oder abhängig von den Bankkonten der Benutzer.

Der Digital Yuan wird direkt von der PBOC ausgegeben und unterscheidet sich von anderen Kryptowährungen.

Der Digital Yuan wird durch den Kredit der Nation unterstützt werden, um Preisstabilität zu gewährleisten.

#3 Projekt Inthanon - Thailand

Die CBDC-Umsetzung der Bank of Thailand - Projekt Inthanon - befindet sich in der dritten Phase. Inthanon ist ein Kooperationsprojekt zwischen Zentralbank und Finanzinstituten. Es zielt darauf ab, einen Proof of Concept für den Transfer von Inlandsfonds mithilfe von CBDCs zu entwickeln und zu testen. Derzeit testen sie die Interoperabilität zwischen den Büchern für den grenzüberschreitenden Geldtransfer. Die Bank wird mit der Hong Kong Währungsbehörde zusammenarbeiten, um diese Interoperabilität zu untersuchen.

Zuvor erprobte die Bank in Phase II erfolgreich die Effizienz des Anleihenhandels und des Rückkaufs mit DLT, einschließlich des Interbankenhandels und der Pensionsgeschäfte. Außerdem untersuchte die Bank, wie DLT dazu beitragen kann, die Abstimmung von Kundenkonten und Geldüberweisungen in Übereinstimmung mit den Vorschriften zu erleichtern, um Fehler und damit verbundene Compliance-Kosten zu reduzieren.

#4 RSK und die Zentralbank von Argentinien

cbdc

Die Zentralbank von Argentinien (BCRA) arbeitet derzeit an einem Proof-of-Concept (PoC), der von der RSK-Technologie unterstützt wird und die End-to-End-Rückverfolgbarkeit von Kontobelastungen ermöglicht. Das PoC befindet sich im Rahmen des Financial Innovation Roundtable 2019 der BCRA und wird von der Blockchain Group gebaut, die aus IOV Labs, Sabra Group, Banco de la Provincia de Córdoba, BBVA, ICBC, Banco Santander, BYMA, Interbanking und Red Link besteht.

Rootstock (RSK) ist eine intelligente Vertragsplattform, die über Sidechain-Technologie mit der Bitcoin-Blockchain verbunden ist. Rootstock wurde geboren, um mit Ethereums Anwendungen (dem WEB3/EVM/Soliditätsmodell) kompatibel zu sein, aber Bitcoin als zugrunde liegende Kryptowährung zu verwenden. Die Idee hinter der Schaffung von RSK war es, die Bitcoin-Blockchain-Smart-Contract-Funktionalitäten zu geben.

Dieser PoC erfordert eine Zusammenarbeit zwischen den verschiedenen Akteuren wie Banken, Clearingstellen, Finanzagenten und verschiedenen Technologieanbietern. Die Hauptsache, die die BCRA testen wollte, ist Inter-Entity Messaging. Durch praktische Experimente versucht BCRA, durch RSK, der Finanzindustrie zu helfen, die Blockchain-Technologie und ihre potenziellen Vorteile besser zu verstehen. Letztendlich ist zu hoffen, dass die Technologie dazu genutzt werden könnte, einfachere und effizientere Alternativen zu den aktuellen Clearingsystemen zu entwickeln und in Zukunft auch die Grundlagen für die digitalen Währungen der Zentralbanken zu schaffen.

Obwohl CBDCs in der Tat von vielen verschiedenen Ländern erforscht werden, werden viele Menschen dezentrale Stablecoins bevorzugen. RSK hat diesen Aspekt auch mit den MOC- und RIF-On Chain-Projekten untersucht.

Weitere bemerkenswerte CBDC-Projekte

Bahamas: Der „Sand Dollar“ hat derzeit Pilotprogramme in zwei seiner größten Inselketten.

Barbados: Eine Blockchain-basierte Version des Barbados-Dollars wurde 2016 veröffentlicht.

Frankreich: Die französische Zentralbank hat offiziell ein Experimentprogramm angekündigt, um die Interbankenintegration von CBDCs zu testen.

Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate: Die Zentralbanken der beiden Golfkraftwerke geben gemeinsam ein CBDC namens „Aber“ aus. Ziel ist es, Interbankenhandelsmöglichkeiten zu erhöhen und die finanzielle Zusammenarbeit zu fördern.

Schweden: Die Riksbank, Schwedens Zentralbank, startete 2017 das Projekt e-Krona, um den Bedarf und die Möglichkeit eines CBDC zu untersuchen. Im Februar 2020 kündigte die Bank den Start eines einjährigen Pilotprojekts des CBDC an.

Türkei: Der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan hat die Entwicklung der digitalen Lira bis Ende 2020 beauftragt.

Uruguay: Der e-Peso wurde von Nov. 2017 bis Apr. 2018 erfolgreich pilotiert.

Schlussfolgerung

CBDC hat das Potenzial, die globale Finanzlandschaft positiv zu stören. Elektronische Zahlungen, die physische bargeldbasierte Transaktionen ersetzen, scheinen CBDCs jetzt eine Frage von „wann“ und nicht „wenn“ zu sein. Es gibt so viele spannende Implementierungen auf der ganzen Welt, dass Sie unbedingt Ausschau halten sollten. Es gibt mehrere Probleme mit dem aktuellen Finanzsystem, die von CBDC elegant behoben werden können. Die Herausforderungen, denen bei der Umsetzung gegenüberstehen, werden sich von Land zu Land ändern. Aus diesem Grund müssen die Zentralbanken an einer Umsetzung arbeiten, die insbesondere ihrem Land den maximalen Wert bietet.

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