What Is Curve Finance (CRV)? A Look At Ethereum's Latest DeFi Token

Nick Chong

What Is Curve Finance (CRV)? A Look At Ethereum's Latest DeFi Token

Curve는 2020 년 1 월 출시 이후 Ethereum의 분산 금융 (DeFi) 생태계에서 선두 주자가되었습니다.사용자에게 암호 해독에 대한 수익을 얻고 특정 altcoins을 분산 된 방식으로 거래하는 매체를 제공하는 Curve는 DeFi 공간에서 가장 큰 프로토콜 중 하나가되었습니다. DefiPulse 쇼 데이터.

정의에 따르면, 커브는 유동성 애그리 게이터입니다.그러나 평신도의 관점에서, 그것은 유동성의 창출을 촉진하는 분산 된 거래소입니다. 금융 시장의 중요한 측면인 인센티브를 제공함으로써 말입니다.

다른 많은 분산 된 금융 프로토콜의 경우와 마찬가지로 Curve는 NuCypher의 설립자 인 Michael Egorov가 이끄는 커브 팀에 의해 실행시 완전히 분산되지 않았습니다. 물리학 박사.

즉, 훌륭한 개념과 계획 일 수도 있지만 프로토콜로서의 Curve는 단일 엔티티가 방향을 결정하는 데 따른 단점 (및 이점) 에 취약했습니다.

그러나 이것은 Curve를 분산 된 자치 조직 (DAO) 으로 설정할 티커 “CRV”를 사용하여 Ethereum 기반 응용 프로그램에 대한 기본 거버넌스 토큰을 도입하면서 변화하고 있습니다.그러나 우리가 그것에 들어가기 전에, 분산 된 교환을위한 플랫폼으로서의 커브에 대해 조금 더 자세히 설명합니다.

곡선이란 무엇입니까?

앞서 언급했듯이 Curve는 사용자에게 특정 Ethereum 기반 자산을 쉽게 교환 할 수있는 플랫폼을 제공하는 데 중점을 둔 프로토콜입니다.마이클 Egorov, 프로젝트의 상기 설립자로, 최근 인터뷰에서 설명:

“Curve에 대해 말하자면, Ethereum의 안정적인 동전과 비트 코인 토큰을 위해 특별히 고안된 거래소입니다.”

곡선에서 그래픽

Tether의 USDT, USD 코인, DAI 및 RenBTC와 래핑 비트코인과 같은 이더리움 기반 비트코인 토큰과 같은 미국 달러 안정적인 동전을 제외하고 교과서 DEX와 차별화되는 점은 무엇입니까?

이에 대한 대답은 다소 복잡하지만 거래가 어떻게 이루어지고 유동성이 어떻게 제공되는지에 따라 다릅니다.

구매 주문을 일치시키기 위해 특정 주문의 판매 주문이 필요한 전통적인 분산 거래소와 달리 Curve는 시장 결정 알고리즘 또는 알고리즘을 사용하여 시장의 유동성을 강화합니다.이를 통해 Curve는 자동화된 시장 제조업체 (AMM) 프로토콜이 되었습니다.

What Is Curve Finance (CRV)? A Look At Ethereum's Latest DeFi Token

인식하지 못하는 사람들을 위해, 시장 메이커는 금융 상품을 구매 및 판매하는 소프트웨어 또는 엔티티 중 하나이며, 또한 입찰과 물어 가격 사이의 확산에서 이익을 얻는 동안 시장에 유동성을 제공합니다.

따라서 시장 메이커 알고리즘을 구현함으로써 Curve는 플랫폼에서 주문을 더 빠르게 일치시킬 수 있습니다.Egorov는 앞서 언급 한 동일한 인터뷰에서 구현 한 알고리즘이 곡선 시장에 “Uniswap 또는 Balancer보다 100-1000 배 높은 시장 심도”를 제공 할 수 있다고 말했다.

“Curve의 핵심 측면은 시장 결정 알고리즘입니다. 이 알고리즘은 동일한 총 가치에 대해 Uniswap 또는 Balancer보다 100-1000배 높은 시장 깊이를 제공할 수 있습니다.이러한 역학은 트레이더와 유동성 제공자 모두에게 도움이 됩니다. 왜냐하면 펀더멘털 수익률은 Uniswap보다 높으며 시장 깊이와 동일한 요소이기 때문입니다.”

즉, 더 큰 “파워 유저”조차도 최소한의 수수료와 미끄러짐으로 자신의 암호 해독 (Curve 풀에 의해 지원되는 한) 을 쉽게 교환 할 수 있습니다.

Curve 및 다른 Ethereum 기반 DeFi 프로토콜에 대해 흥미로운 점은 누구나 시장에 유동성을 제공 할 수 있다는 것입니다.

전통적인 시장 제조업체가 시장에 유동성을 제공하기 위해 교환 제공 자산이나 자체 보유를 가장 자주 사용하는 경우, Curve는 시장에서 지원하는 자산을 사용자에게 제공하여 유동성을 제공합니다.

유동성 프로비저닝은 그렇게 할 수있는 잠재적 인 이익에 의해 인센티브됩니다.이러한 분산 된 유동성 풀은 수수료를 지불하고 유동성 공급자에게 릴레이됩니다.

암호화폐를 풀에 입금하여 만들 수있는 이익은 다를 수 있습니다. 수영장이 매일 보는 양과 예금에 크게 의존하기 때문입니다.

7월 21일 현재 Curve의 자체 통계에 따르면, 컴파운드 풀의 평균 유동성 공급자는 연간 5.51% 를 만들 수 있으며 Binance USD 풀의 평균 유동성 공급자는 이를 두 배로 늘립니다.

이러한 수익은 특히 0% 이자율과 평가 절하를 가진 세계에서 매력적으로 들릴 수 있지만 암호화폐를 풀에 제공 할 위험이 있다는 점에 유의해야합니다.

곡선, 밸런서 및 기타 AMM에 유동성을 제공할 때의 위험

커브 (Curve) 및 기타 AMM 프로토콜을 사용할 때의 주요 위험은 비영구적인 손실 (IL) 으로 고통받을 위험입니다.

간단히 말해, 영구적인 손실은 지갑에 자산을 보유하는 대신 Curve 또는 Balancer와 같은 자동화 된 시장 메이커 프로토콜에 cryptocurrency를 입금함으로써 발생할 수있는 손실입니다.ILS는 유동성 풀의 토큰 가격이 갈라지면 나타납니다.

이러한 손실은 영구적이지 않을 수 있습니다 (따라서 이름).그러나 ILS는 각 풀의 균형을 조정하는 역할을하는 차익 거래가가 수영장을 교환기에 풀링 된 자산의 가격으로 재조정 할 때 영구적이 될 수 있습니다.

DeFi 애널리스트이자 벤처 자본가 앤드류 강은 2020년 7월 차트를 공유했습니다.Chainlink (LINK) 를 Uniswap 풀에 넣는 것이 차트 게시 전년 동안 LINK를 유지하는 것만으로도 크게 저조된 방법을 보여줍니다.

이더리움과 체인링크를 유니슬랩의 링크/ETH 풀에 넣는 손실 차트와 앤드류 강 (Andrew Kang) 의 LINK 가격 비교

다시 말하지만, 이것은 Curve에만 관련된 문제는 아닙니다.Uniswap 및 밸런서와 같은 다른 AMM도 IL에 취약합니다.

주목할 만하게도, 잠재적 인 IL의 크기는 풀의 구성으로 인해 다른 AMM보다 커브에서 자연스럽게 낮습니다. 커브는 stablecoin 중심이지만 다른 AMM 프로토콜은 거의 모든 이더리움 기반 altcoin의 거래를 허용합니다.한 DeFi 해설자는이 문제에 대해 썼습니다.

“그러나 Curve는 안정적인 동전을 거래하기 때문에 유동성 공급자는 최소한의 손실을 경험합니다.이는 수익률이 시장 중립적이기 때문에 Uniswap보다 일부 측면에서 Curve의 유동성 공급을 더 매력적으로 만듭니다.”

CRV란 무엇입니까?

Curve의 기본 사항을 사용하면 CRV가 정확히 무엇인지 살펴볼 가치가 있습니다.

앞서 언급했듯이 Curve는 출시 시점에 완전히 분산되지 않았습니다.사용자가 Twitter, Reddit 또는 다른 포럼을 통해 무게를 달릴 수는 있지만 Ethereum 기반 프로토콜의 방향은 주로 Curve 팀에 의존했습니다.

이는 7 월 말에 출시 된 Ethereum 기반 암호 해독 인 CRV와 CRV를 거버넌스 토큰으로 사용하는 분산 된 자치 조직 인 CurveDAO로 변경됩니다.

2017 년에 출시 된 크립토 통화와는 달리 CRV는 ICO를 통하지 않고 인센티브 프로그램을 통해 배포됩니다.세부 사항은 동전이 얼마나 정확하게 분배 될지에 대해서는 아직 명확하지 않지만 Curve 팀의 구성원은 다음과 같이 썼습니다.

“CRV는 Curve.fi 유동성 공급자에게 수여됩니다.공개 판매나 ICO는 없습니다.Curve에 유동성을 제공 한 모든 사용자는 CRV에 유동성을 제공 한 기간 및 양에 따라 1 일째부터 CRV를 소급 받게됩니다.”

CRV의 인플레이션 일정을 보여주는 커브 팀의 종이 이미지

이 시스템은 과거에 유동성을 제공했거나 현재 Curve 풀에 유동성을 공급하고 있는 사용자가 CRV를 청구할 수 있음을 의미합니다.

이 기사의 글을 쓰는 현재 CRV의 최대 공급 자본화는 3.03 억 토큰이 될 것입니다.이 공급은 다음과 같이 분배됩니다.

61% (약 1.85 억) 가 유동성 공급자에게 갈 것입니다. 그 중 3% (약 90 백만) 는 CRV 출시 전에 활성화 된 유동성 제공 업체에 배포 될 것입니다.

31% (약 939만) 는 커브의 주주들에게 갈 것입니다.그들은 2-4 년의 조복 기간이 적용됩니다 있지만, 그 주주는 공개적으로 알려져 있지 않습니다.

3% (약 9천만 명) 는 2년의 베스팅 기간으로 커브의 직원들에게 갈 것입니다.

5% (약 1억 5천만) 는 비상 시에만 사용되는 가연성 예비로 이동합니다.

중요한 것은 이러한 세부 사항이 변경될 수 있다는 것입니다.이러한 세부 사항이 변경되면 BlockGeekS는이 가이드를 업데이트합니다.

CRV는 DeFi 열풍에서 이익을 얻으려는 거래자를위한 토큰으로 출시 될 가능성이 높지만, 주요 목적은 CurveDAo의 거버넌스 토큰이 되는 것입니다.

Ethereum 기반의 분산 조직 관리자/제작자 아라곤을 활용하는 DAO 인 CurveDAO는 CRV 소지자가 “시간 가중 투표”시스템으로 프로토콜의 방향에 영향을 줄 수 있습니다.시간 가중 시스템은 처음으로 제안을 투표하는 홀더보다 의사 결정에 경험이 풍부한 CRV 홀더 더 많은 무게를 제공합니다.이 시스템은 부유 한 공격자가 프로토콜을 유리하게 조작하는 것을 어렵게 만들 수 있습니다.

CRV는 가치 캡처 메커니즘, 잠금 메커니즘 및 수수료 굽기 메커니즘을 사용하여 유동성 프로비저닝, 거버넌스 참여 및 암호 해독 보유를 촉진합니다.

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