What Is Curve Finance (CRV)? A Look At Ethereum's Latest DeFi Token

Nick Chong

What Is Curve Finance (CRV)? A Look At Ethereum's Latest DeFi Token

Curve, 2020'nin Ocak ayında piyasaya sürülmesinden bu yana Ethereum'un merkezi olmayan finans (DeFi) ekosisteminde hızla lider bir oyuncu haline geldi. Kullanıcılara kriptokrasitesinden getiri kazanmaları ve belirli altcoinleri merkezi olmayan bir şekilde ticaret yapmaları için bir ortam sunan Curve, DefiPulse'dan gelen veriler, DeFi alanındaki en büyük protokollerden biri haline geldi.

Tanım olarak, Eğri bir likidite toplayıcıdır. Ancak, meslekten olmayan şartlarda, teşvikler sunarak likidite - herhangi bir finansal piyasanın önemli bir yönü- yaratılmasını teşvik eden merkezi olmayan bir değişim.

Diğer birçok ademi merkeziyetçi finans protokolünde olduğu gibi, Curve, NuCypher'ın kurucusu Michael Egorov tarafından yönetilen Curve ekibi tarafından çalıştırılan lansmanında tam olarak merkeziyetsiz değildi. Fizik alanında doktora yaptı.

Bu, büyük bir kavram ve plan olsa da, bir protokol olarak Eğri daha sonra eksikliklere duyarlı olduğu anlamına gelir (ve faydaları) tek bir varlığın yönünü belirlemek.

Ancak bu, Ethereum tabanlı uygulama için yerel bir yönetim belirteci ile giriş ile değişiyor “CRV” ticker ile merkezi olmayan bir özerk örgüte (DAO) Eğri kuracak. Buna girmeden önce, biraz daha Curve hakkında merkezi olmayan değişim için bir platform olarak.

Eğri Nedir?

Yukarıda belirtildiği gibi, Eğri, kullanıcılara belirli Ethereum tabanlı varlıkları kolayca takas etmek için bir platform vermeye odaklanmış bir protokoldür. Projenin yukarıda belirtilen kurucusu Michael Egorov, yakın tarihli bir röportajda açıkladı:

“Eğrilerden bahsetmişken, Ethereum'daki stablecoins ve bitcoin belirteçleri için açıkça tasarlanmış bir değişim.”

Eğriden Grafik

Tether'in USDT, USD Coin ve DAI ve Ethereum tabanlı Bitcoin belirteçleri gibi ABD doları stablecoins üzerindeki odak dışında, renBTC ve Wrapped Bitcoin, bir ders kitabı DEX'ten ayıran nedir?

Bunun cevabı biraz karmaşıktır, ancak işlemlerin nasıl gerçekleştiği ve likiditenin nasıl sağlandığı ile ilgili.

Satın alma siparişlerini eşleştirmek için belirli bir siparişte satış siparişleri gerektiren geleneksel merkezi olmayan borsalardan farklı olarak, Curve pazarlarının likiditesini güçlendirmek için bir pazar yapma algoritması veya algoritmalar kullanır. Bu, Curve'ı otomatik bir pazar üreticisi (AMM) protokolü haline getirir.

What Is Curve Finance (CRV)? A Look At Ethereum's Latest DeFi Token

Farkında olmayanlar için, bir piyasa üreticisi ya finansal araçları satın alan ve satan bir yazılım ya da kuruluştur, bir pazara likidite sağlarken teklif ve fiyat isteme arasındaki yayılmadan kar elde eder.

Böylece, bir piyasa yapıcı algoritması uygulayarak, Curve platformunda siparişlerin daha hızlı eşleştirilmesine izin verebilir. Egorov, yukarıda belirtilen röportajda, uyguladığı algoritmanın “Uniswap veya Balancer'dan 100-1000 kat daha yüksek pazar derinliği” ile Curve piyasalarını sağlayabileceğini söyledi.

“Curve'ın en önemli yönü, kilitlenen aynı toplam değer için Uniswap veya Balancer'dan 100-1000 kat daha yüksek pazar derinliği sağlayabilen pazar yapım algoritmasıdır. Bu dinamik, hem tüccarlara hem de likidite sağlayıcılarına yardımcı oluyor, çünkü bunlar için temel getiriler Uniswap'tan daha yüksek ve piyasa derinliği ile aynı faktörden daha yüksek.”

Bu, tüccarların, hatta daha büyük “güç kullanıcıları”, kripto para birimlerini (bir Eğri havuzu tarafından desteklendiği sürece) minimum ücret ve kayma ile kolayca değiştirebilecekleri anlamına gelir.

Eğri ve sınıfındaki diğer Ethereum tabanlı DeFi protokolleri hakkında ilginç olan, herkesin pazara likidite sağlayabildiğidir.

Geleneksel piyasa üreticilerinin en çok borsa sağlanan varlıkları veya kendi varlıklarını bir pazara likidite sağlamak için kullandıkları yerlerde, Curve herhangi bir kullanıcıya likidite sağlamak için pazarları tarafından desteklenen varlıkları sunar.

Likidite sağlama, bir kişinin bunu yapmasından elde edebileceği potansiyel kârlar ile teşvik edilir. Bu merkezi olmayan likidite havuzları ücretleri alır ve daha sonra likidite sağlayıcılarına aktarılır.

Kriptokrasitesini bir havuza yatırarak yapabileceği karlar değişebilir, çünkü büyük ölçüde bir havuzun günlük olarak gördüğü hacme ve mevduatlara bağlıdır.

21 Temmuz itibariyle Curve'nin kendi istatistiklerine göre, Bileşik havuzundaki ortalama likidite sağlayıcısı yılda%5,51 kazanırken, Binance USD havuzundaki ortalama likidite sağlayıcısı bunun yaklaşık iki katını yapar.

Bu iadeler özellikle yüzde 0 faiz oranları ve devalüasyon fiat olan bir dünyada cazip gelebilir, ancak bir havuza kriptokrasi sağlamada riskler olduğunu belirtmek önemlidir.

Eğri, Dengeleyici ve Diğer AMM'lere Likidite Sağlamadaki Riskler

Eğri ve diğer AMM protokollerinin kullanılmasında ana risk, kalıcı kayıplardan (IL) muzdarip olma riskidir.

Basitçe söylemek gerekirse, kalıcı bir kayıp, bu varlıkları bir cüzdanda tutmak yerine Curve veya Balancer gibi otomatik bir piyasa yapıcı protokolüne kriptokrasi yatırarak oluşabilecek kayıptır. Likidite havuzundaki bir belirteç fiyatları farklılaşınca IL'ler ortaya çıkar.

Bu kayıplar geçici olabilir (dolayısıyla adı). Ancak, her havuzu dengeleme rolüne sahip olan hakemler havuzu borsalardaki havuzlu varlıkların fiyatına yeniden dengelediğinde IL'ler kalıcı hale gelebilir.

DeFi analisti ve girişim kapitalisti Andrew Kang, Temmuz 2020'de tabloyu paylaştı. Chainlink (LINK) bir Uniswap havuzuna yerleştirmenin, grafiğin yayınlanmasından önceki yıl boyunca LINK'i tutarak nasıl güçlü bir şekilde düşük performans gösterdiğini gösterir.

Ethereum ve Chainlink'i Uniswap'ın LINK/ETH havuzuna koyarak oluşan kayıpların tablosu ve Andrew Kang'dan LINK fiyatına karşı

Yine, bu sadece Curve ile ilgili bir sorun değildir. Uniswap ve Balancer gibi diğer AMM'ler de IL'lere karşı hassastır.

Özellikle, potansiyel IL'lerin büyüklüğü, havuzların bileşimi nedeniyle diğer AMM'lere kıyasla Eğri üzerinde doğal olarak daha düşüktür: Eğri stablecoin merkezli olup, diğer AMM protokolleri hemen hemen her Ethereum tabanlı altcoin'in ticaretine izin verir. Bir DeFi yorumcusu bu konuda yazdığı gibi:

“Eğri sadece stablecoins ticareti yana, ancak, likidite sağlayıcıları asgari deneyim, eğer herhangi bir geçici kaybı. Bu durum, Curve'de likidite sağlanmasını bazı açılardan Uniswap ile kıyaslandığında daha cazip hale getiriyor.”

CRV Nedir?

Eğrinin temelleri ile, CRV'nin tam olarak ne olduğuna bakmaya değer.

Daha önce de belirtildiği gibi, Curve fırlatıldığında tamamen merkeziyetsiz değildi. Kullanıcılar Twitter, Reddit veya diğer forumlar aracılığıyla tartım yapabilse de, Ethereum tabanlı protokolün yönü büyük ölçüde Curve ekibine bağlıydı.

Bu, Temmuz ayı sonlarında başlatılacak Ethereum tabanlı kripto para birimi olan CRV ve yönetim belirteci olarak CRV'yi kullanacak merkezi olmayan özerk bir kuruluş olan CurveDAO ile değişir.

2017'de piyasaya sürülen kripto para birimlerinin aksine, CRV bir ICO yerine bir teşvik programı aracılığıyla dağıtılacaktır. Madeni paraların tam olarak nasıl dağıtılacağı hakkında ayrıntılar henüz net değil, ancak Eğri ekibinin bir üyesi şöyle yazdı:

“CRV, Curve.fi likidite sağlayıcılarına verilecektir. Kamu satışı veya ICO olmayacak. Curve'de likidite sağlayan tüm kullanıcılara CRV'ye ne kadar süre ve ne kadar likidite sağladıklarına bağlı olarak 1. günden itibaren geriye dönük olarak CRV verilecektir.”

CRV'nin enflasyon programını gösteren Curve ekibinin bir kağıdından görüntü

Bu sistem, geçmişte likidite tedarik eden veya şu anda Eğri havuzlarına likidite sağlayan kişilerin CRV talebinde bulunmalarına izin verileceği anlamına gelir.

Bu makalenin yazılması itibariyle, CRV'nin maksimum arz değeri 3.03 milyar belirteç olacaktır. Bu tedarik aşağıdaki gibi dağıtılacaktır:

%61 (~1.85 milyar) likidite sağlayıcılarına gidecek. Bu yüzde 61'den%3'ü (~90 milyon) CRV'nin lansmanından önce aktif olan likidite sağlayıcılarına dağıtılacaktır.

%31 (~939 milyon) Eğrisi hissedarlarına gidecek. Bu hissedarlar kamuya açık bir şekilde bilinmemektedir, ancak 2-4 yıllık bir hak süresine tabi olacaklardır.

%3 (~90 milyon) iki yıllık bir yetki süresi ile Curve çalışanlarına gidecek.

%5 (~150 milyon) sadece acil durumlarda kullanılacak yakılabilir bir rezerve gidecek.

Önemli olan, bu detaylar değişebilir. Bu ayrıntılar değişirse BlockGeeks bu kılavuzu güncelleyecektir.

CRV büyük olasılıkla DeFi çılgınlığını kar etmek isteyen tüccarlar için bir simge olarak başlatılacak olsa da, birincil amacı CurveDAO için bir yönetim simgesi olmaktır.

Ethereum tabanlı merkezi olmayan organizasyon yöneticisi/yaratıcısı Aragon'dan yararlanan bir DAO olan CurveDAO, CRV sahiplerinin protokolün yönünü “zaman ağırlıklı oylama” sistemiyle etkilemesine izin verecektir. Zaman ağırlıklı sistem, daha deneyimli bir CRV sahibine ilk kez bir teklifi oylayan bir sahibine kıyasla karar verme konusunda daha fazla ağırlık verir. Bu sistem, zengin saldırganların protokolü kendi avantajlarına yönlendirmelerini zorlaştırabilir.

CRV ayrıca, likidite sağlamayı, yönetişim katılımını ve kriptokrasinin tutulmasını teşvik etmek için değer yakalama mekanizmalarını, kilitleme mekanizmalarını ve ücret yakma mekanizmalarını kullanacaktır.

Like what you read? Give us one like or share it to your friends and get +16

30
Hungry for knowledge?
New guides and courses each week
Looking to invest?
Market data, analysis, and reports
Just curious?
A community of blockchain experts to help

Get started today and earn 128 bonus blocks

Already have an account? Sign In