什么是合成材料?

合成是一种金融工具或产品,用于模拟其他金融工具,同时改变其关键特征。 金融工具的功能也可以通过混合不同的金融工具来实现。 这些工具可提供灵活性、定制性和易用性,以满足投资者和客户的需求。

defi usecases

合成材料提供什么?

让我们来讨论一个小例子。

两位交易者打赌,一笔资产的价值将在未来的不同方向发生变化,即增加或减少。 现在,假设如果价值在未来增加,那么一个交易者将失去赌注,而正确的预测器赚取损失的金额。

合成允许投资者使用卖出平台接受的任何其他资产购买合成版本的资产,然后在未来以现货价格出售。 实际上,在合成平台上,当一个交易者购买合成资产时,这为市场制造商创造了一个套利机会,如果其价格波动,买入相关资产。 这是使价格与标的资产挂钩的盈利动机。

现在,投资者有兴趣购买合成资产的原因是什么?

合成工具提供了三个主要的东西-

资金-合成材料可以降低资金成本。 例如,总回报掉期 (TRS) 被用作融资工具。

流动性创造-合成可用于将流动性插入市场,降低投资者的成本。 信用违约掉期 (CDS) 可以用这种方式对冲信用风险。

市场准入-合成公司可以通过金融工具和衍生工具的组合重新创建几乎任何证券的现金流,使市场相对自由的参与开放。 CDS 可用于复制债券并将其提供给公开市场。

为什么合成材料对于 DefI 至关重要?

合成材料解决并解决了四个有价值的领域,这些领域可以帮助 DefI 扩展。

流动性-缺乏流动性一直是 DefI 领域的一个问题。 各种参与者,特别是市场制造商,处理大量不同类型的加密资产。 DefI 空间可用的金融工具数量极少,可用于适当的风险管理工作。 这就是合成材料可以通过保护利润和对冲头寸来帮助 DefI 空间扩大的地方。

解决技术障碍-智能合约是 DefI 空间的支柱之一,但是仍然难以跨多个区块链移动资产,因为它需要在所有平台上直接访问资产。 这种跨链通信问题严重限制了分散式交易所的资产可用性。 合成材料允许交易者直接访问资产,从而解决了技术障碍。

资产扩展-以无信任的方式将真实世界的资产(如法定货币,黄金等)带入或连接到区块链平台一直是 DefI 空间面临的最大挑战之一。 到目前为止,像 Tether 这样的稳定币已经承担了法定货币抵押的角色。 然而,拥有合成资产的买家可以处理法定货币,而无需真正与中央机构保持同样的货币。 因此,他没有直接接触到市场风险。 因此,合成提供了一种灵活的机制,有助于在 DefI 空间中扩展资产。

更多的参与-除了资产规模外,另一个直接影响的领域是投资者参与。 在传统金融中,大型和复杂的投资者可以获得综合材料,使他们能够创造复杂的风险管理概况。 相比之下,基于合同的智能区块链平台及其有限的金融科技工具已经成功地吸引了一般较小的投资者。 DefI 空间中的合成材料意味着将这些大型投资者带到 DefI 空间。

DEFI 合成资产允许用户参与任何市场与价格饲料。 这意味着,不能仅限于任何中央机构选择的参与者。 任何人都可以从事合成资产,只要市场价格是公开的。

合成材料使用案例

在 DEFI 空间有各种类型的合成工具可供选择。 虽然有些与传统的集中式金融空间同行类似,但有些纯粹是 DefI 空间的原生。

这些合成工具包括资产管理,分析,加密贷款和借款,保证金交易,分散交易,DEFI 基础设施和开发工具,保险,市场,衍生品,投注,资产,支付,稳定币等的标记化工具。

在这里,我们将通过相关的工具示例来讨论一些这样的工具。 请注意,其中一些工具(虽然此处显示在不同的工具类别中)可以提供两个或更多此类功能。 无论何处遇到这些工具,我们都会提到这些工具。

# 工具 1:加密贷款和借款

加密贷款空间变得越来越重要,相当迅速。 因此,我们将非常重视这一文书。

DefI 贷款平台以无信任的方式向用户或企业提供贷款,即没有任何中介机构,而贷款协议允许每个参与者获得加密硬币和稳定币的利息。

至于使用的区块链,以太坊和 EOS 主宰了 DEFI 贷款市场。 虽然大多数 DEFI 贷款应用程序都是建立在以太坊上(截至 2019 年 6 月 15 日),但 EOS 命令区块链锁定的金额最高(超过 6 亿美元)。 由于数字资产往往表现出强烈的价格波动,这些贷款平台通常要求借款人提供平均 150% 的抵押贷款来启动贷款。

美国以美元为基础的机构的传统贷款和借款利率一般在 2-3% 之间。 但 Defi 空间的借贷利率较高,美国 DC 和戴氏的借贷利率为 6-10%,借贷利率高达 17.5%。

借贷平台和协议为市场参与者提供了各种好处-

对于借款人:

空头资产的能力:借款人可以购买资产,并立即在任何其他交易所出售任何其他加密硬币,从而空头资产。 这可以在集中交易所复制保证金交易,并提供保证金交易功能到不支持它的平台。

借用实用程序:借款人可能会决定暂时借用代币来获得区块链上的某些权利或权力,例如治理权。

对于贷款人:

长期投资回报:除了资本升值或 HODL 策略外,长期投资者可以从借贷资产的利息中赚取额外金额。

从 Stablecoin 赚取机会:Stablecoin 发行人可以有机会通过将他们从银行存款中收取的浮动利率收入的一部分分配给支持通过这些分散平台循环供应的用户来赢得奖励。

对于两者:这提供了跨多个平台的套利机会。 如果借款利率低于贷款利率,则存在套利机会。

DEX 和 CEX 之间的套利:可以获得美元(或任何其他法定货币)信贷的用户可以以低于 DEX 的利率借入美元,在 CEX 上交易加密硬币,并在 DEX 上借出它来赚取套利费。 通常,具有更严格的 KYC 要求的平台提供了这个机会。 但是,存在需求不足、交易对手和平台特定风险。

DexCs 之间的套利:这是一个难得的机会,因为借贷利率广泛蔓延。 为了最好地执行这种类型的套利,在这里,两笔贷款(不同的 DEXs)必须具有相似的参数,如期限和到期日。 风险可能包括不同的网络环境、本地通货膨胀率、价格变化、选择性、预付款和流动性。

加密贷款比传统金融产品提供了一些关键优势-

透明的资金流动和潜在的智能合约

价格效率,因为价格受市场需求影响

为用户提供更轻松的访问

更高的平台实用性、速度和灵活性的借贷/借贷

抵制审查和不变性

这也造成了一些缺点-

智能合约风险取代传统贷款的交易对手风险

按现行利率计算的借贷流动性低,而不会对平衡利率产生重大影响

例子

这种非监管类型的平台和协议的例子是佛法,复合,制造商,诺网络,DyDX,支点,EthLen 等。BlockFi 和 Nexo 将是监管类型平台的例子。 Makerdao、佛法和化合物代表了将近 80% 的 ETH 锁定在 DEFI 平台上。

佛法

佛法是一个基于以太坊的半集中式 P2P 借贷/借贷平台。 该平台支持 DAI、ETH、USDC 进行抵押。 平均抵押比率为 210%。 每个硬币的利率是不同的。

它允许用户以固定利率贷款和借用硬币 90 天。 这里的贷款和借款利率相等。 该利率由团队在黑匣子过程中手动确定。 一个有趣的事实是,即使借款人在 90 天之前支付贷款,他必须支付整个 90 天的总利息。

佛法上的交易是人工处理的,因为佛法是非监管性的。 用户请求借出他的资产,然后需要等待借款人与他的报价相匹配。 这是一个直接的配对型平台。

化合物

化合物是一种基于以太坊的货币市场协议,用于各种代币。 它支持 BAT,DAI,ETH,USDC,REP,ZRX 令牌。 每个资产市场都连接到 CToken(CBat),它充当所有交易的中间代币,贷款人通过 CToken 赚取利息。 这是一个流动性池型 P2P 平台。

与佛法不同,这里的利率是不固定的。 它根据实时市场动态而有所不同。 当借款人有盈余需求时,利率会上升,而借贷金额太多时则会下降。 借贷利率始终低于借贷利率,以提供更多的流动性。

这里提供的提款功能使用户能够将 CToken 转换为原始资产,例如从 CBat 转换为 DAI 或 ETH。 利率随着时间的推移而变得复杂,因为它是在区块一级完成的。 这里的平均抵押比例是 400%。

制造商

制造商的戴稳定币可能是 DefI 中最知名和最广泛使用的合成物。

支持 DAI 和 ETH 代币,基于以太坊的平台允许用户借用 DAI,通过将 ETH 代币置于抵押债务头寸(CDP)的储备金来保持美元的软挂钩。 这里的贷款在贷款开始时以 150% 以上的利率超额抵押-约 480%。 加密抵押稳定币有不同的机制,以保持其与法定货币的挂钩价值。

与现有硬币转移的 P2P 模型不同,在这里,协议主动从储备池中发放硬币。 Maker 令牌 (MKR) 使用户能够通过 “治理费” 参与运营收益,这些费用充当网络的利率。

Maker 平台旨在使借款人能够将多个资产作为抵押品存入(单次借款),以减轻单一资产的波动性。 制造商是最重要的这样的平台,锁定价值 40392 万美元的 ETH。

# 工具 2:DEFI 衍生工具

衍生工具是两个或两个以上当事方之间的金融合同,其价值来自相关实体的业绩。 这个实体可以是一种资产,利率或指数,以及债券,商品等,这通常被称为 “底层”。

DefI 中的衍生工具在多个资产和平台上提供了巨大的灵活性。 智能合约可以发行令牌化衍生工具合约,这些合约无许可且自动执行。 虽然用于多种用途,但使用衍生工具有两个主要目的-

通过签订固定价格购买资产的合同,保护自己免受未来价格波动的影响

通过猜测该实体的价格在未来将如何变化而获得收益

有四种类型的衍生工具-

未来-买方必须在未来固定日期以约定的费率购买资产。 这些都是在交易所交易。

前进-类似于未来,但更具可定制性和灵活性,以适应双方。

选项-在这里,买方有权以特定价格购买或出售相关资产,但肯定没有义务。

掉期-这些合约允许双方将一种类型的现金流交换为另一种-这通常是在固定流量到浮动流量之间。 这种交换通常是在利率和加密硬币之间。

在 DefI 空间,未来衍生工具对于交易者对冲头寸和降低加密价格波动的风险至关重要。 各种衍生品允许交易者从比特币和主要货币的价格波动中获益-现在以较低的价格买入,然后以较高的价格卖出。 但是,这是一个非常危险的策略,因为它只是在牛市期间相关。

另一个策略是做空。 交易者从交易所或经纪商借用资产,然后在低交易市场上出售。 随着资产价格下跌越来越多,借款人现在以较低的价格购回相同数额的资产,从而从较低的交易利率中获利。 他们给贷款人一小部分利润。

例子

根据美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的批准,Ledgerx 等机构交易所于 2017 年 10 月开始交易受监管的掉期和期权合约。 Bakkt 是另一个提供比特币期货交易的平台。 像 OKEx 这样的主要加密交易所提供期货和永久掉期交易。 大霞, 集协议, 合成, UMA 属于这一类.

让我们来看看两个这样的项目-

合成物

合成是一个多层次的发行平台,抵押品类型和交易所,它允许用户创造各种合成资产,包括法定货币,加密货币,衍生品。 这是一个点对合约交易平台。 Synths 令牌提供了超过 20 种不同的资产,如比特币,美元,黄金,特斯拉和以太坊区块链中的 AAPL。

用户以 SNX 令牌的形式放置抵押品来创建合成资产。 现在,他可以将一种合成资产交换为另一种资产,即通过 Oracle 重新定价抵押品。 这一过程中没有直接的对手。

合成采用集中抵押品机制,因此,SNX 投资者共同承担其他用户合成头寸的交易对手风险。

UMA

UMA 是一个分散的金融合同平台,允许以太坊的全面回报掉期提供对各种资产的综合风险。

UMA 的开源协议允许任何两个交易方自定义和创建自己的财务智能合约,并指定协议的经济条款、保证金要求和终止条款。 但是,这些合同是通过经济刺激来确保的。 它还要求价格馈送 Oracle 返回相关资产的当前价格。

UMA 协议的一个实现例子是 USSTOCKS ERC20 代币,代表美国标准和 P 500 指数,并在位于北京的分散交易所 DDEX 上交易。 这是通过完全抵押 UMA 合约的一面,然后对保证金账户进行标记来完成的。 这导致该合同的长方面的综合所有权。

加密原生衍生品

DefI 空间中衍生物的设计范围是巨大的。 虽然许多创新的传统衍生工具可以在 DefI 领域实现,但加密本地衍生工具也有很多尚未开发的空间。 这些衍生工具合约在传统金融市场中并不存在。 让我们来看看一些这样的加密原生衍生品。

例 1:哈希功率交换

在这里,矿工将他们的一部分采矿能力以现金出售给买方,例如基金。 这为不依赖标的资产价格的矿工创造了稳定的收入流。 这也使得资金暴露于加密资产,而无需投资于采矿设备。 这被称为哈希功率交换,由 Bitooda 通过其物理结算的哈希功率每周可扩展合约提供。

例 2:电力期货

电力期货也可以提供 DEFI 空间。 到目前为止,只有传统商品市场才能提供这种服务。 在这里,矿工只需签订一份 “期货” 合同,在未来约定的时间以一定的价格购买电力。 这使矿工能够保护自己的能源风险,防止电力成本可能急剧上升,从而使采矿无利可图。 换句话说,矿工将他们的电力成本从可变变成固定的。

还有其他衍生品,如稳定性费用掉期、空投、削减罚金掉期等。

# 工具 3:资产管理工具-Defi 钱包

资产管理工具充当保管人,但是是一个专门的金融机构,负责保护用户的金融资产,不从事任何传统的商业或银行服务。 在 DefI 空间中,资产管理工具包括用于管理用户资产的钱包、应用程序和仪表板。

与 Web 3.0 交互的加密网关必须是安全的,直观的,可供世界各地的任何用户访问,但为用户提供完全控制。 因此,非托管钱包等资产管理工具对于将 Web 3.0 推向主流至关重要。

对于一个新的投资者来说,这个过程是非常复杂的-建立地下室钱包,寻找交易所,分散他们的资产多样化,跟踪他们跨多个平台,等除了你的出路,第一个可以被证明是相当具有挑战性的。 因此,已经创建了加密资产管理工具来消除技术细节。

在过去几年里,我们看到钱包和其他资产管理工具在访问权限、功能和安全性方面有了巨大的改进,吸引了投资者,特别是零售投资者,进入了 4000 亿美元的空间。

例子

Defi 钱包的例子包括 MetaMask、勇敢、硬币库钱包、刻录钱包、MyetherWallet、Abra、InstAdapp、信任钱包、金钱包、诺斯安全等。

阿布拉

阿布拉可能是最古老的密码空间合成器之一。 作为一个简单的加密钱包,Abra 现在允许您投资加密货币以及股票和 ETF 等传统资产。 它还通过其移动应用程序提供投资组合管理在旅途中。

当用户将资金存入他们的 Abra 钱包时,资金会立即转换为比特币,并在 Abra 应用程序中表示为美元。 Abra 可以通过维持 BTC/USD 挂钩来做到这一点,这保证用户可以兑换原始价值,无论 BTC 或美元的价格波动如何。 这意味着 Abra 能够创建一个加密抵押稳定币。

此外,DefI 工具立即保护其风险,以便每次都能兑现所有交易。 当您在阿布拉为钱包融资时,您实际上在比特币上持有空头头寸和对冲资产上持有多头头寸。 因此,阿布拉正在做相反-比特币的多头头寸和对冲资产的空头头寸。

应用程式

Instagapp 是一个分散的智能钱包建立在 MakerDAO 协议之上。 它需要一个以太坊网络 3.0 钱包,如 Metamask,硬币库钱包,信托钱包等,现在与 Instagapp 门户进行互动。 您需要 ETH 在交易过程中支付燃气费。

作为一个资产管理工具,钱包桌可以帮助您跟踪和管理基于区块链的资产,并以完整的非监管方式进行分析。 该应用程序优化和管理您跨不同协议的所有持有。

钱包允许您充分利用您的资产、借贷、做空或债务转换。 随着时间的推移,您可以从借贷资产中获得可变算法利息。 InstAdapp 能够在协议之间切换仓位,以利用利率、清算等。

开放齐柏林被命名为该工具的审计事务所。

# 工具 4:Defi 保险

尽管理想情况下应该是无风险的,但用户已经经历了他们的加密基金的损失,通过交换黑客,私钥折衷和简单地处理他们的加密基金。 由于交易性质是分散的,资金回收和用户安全是有问题的,与传统金融中的银行或信用卡公司不同。 因此,DefI 保险在确保用户的资金方面起着至关重要的作用,从而吸引更多的投资者进入 DefI 空间。

Defi 保险协议允许其用户通过汇集个人资金来支付任何索赔,以智能合约、资金或任何其他数字资产的保险政策。 虽然加密保险空间很小,但市场尚未开发,随着需求的增长,未来将会出现更多的保险应用。

例子

DEFI 的例子包括 Nexus 相互,Ethersc,Cdx 等让我们来看一个例子。

互相关联系

这是一个基于以太坊的分散式保险协议,它使用风险分担池,允许任何人购买保险或向池贡献资本。 它的成员完全拥有游泳池。

在 Nexus Fone 中,任何人都可以通过将 ETH 贡献到池中,以换取 NXM-本地令牌。 令牌可用于索赔评估,风险评估,治理等。

双方的第一个保险产品是一个智能合约,涵盖价值储存合约的购买保护(这是 DefI 和 TVL 固有的)。 对于双方开始处理索赔,基金必须满足基金中锁定的 12,000 ETH 的最低资本要求。

结论

合成材料是令人兴奋的工具,充满了承诺和隐藏潜力。 然而,有几个风险涉及到,因为它已经取下了传统的金融空间和全球经济几次-我们都记得由于这一点,2007 年美国的衰退。

但毫无疑问,合成是扩大 DefI 空间的关键组成部分。 它仍处于初生阶段,因此没有什么可以肯定的预测。 DefI 合成空间需要开发人员和金融家不断研究,以便将创新的仪器带入 DefI 空间,从而实现真正的灵活性和易于访问和使用。

什么是合成材料? 合成是一种金融工具或产品,用于模拟其他金融工具,同时改变其关键特征。 金融工具的功能也可以通过混合不同的金融工具来实现。 这些工具可提供灵活性、定制性和易用性,以满足投资者和客户的需求。 合成材料提供什么? 让我们来讨论一个小例子。 两位交易者打赌,一笔资产的价值将在未来的不同方向发生变化,即增加或减少。 现在,假设如果价值在未来增加,那么一个交易者将失去赌注,而正确的预测器赚取损失的金额。 合成允许投资者使用卖出平台接受的任何其他资产购买合成版本的资产,然后在未来以现货价格出售。 实际上,在合成平台上,当一个交易者购买合成资产时,这为市场制造商创造了一个套利机会,如果其价格波动,买入相关资产。 这是使价格与标的资产挂钩的盈利动机。 现在,投资者有兴趣购买合成资产的原因是什么? 合成工具提供三个主要内容-融资-合成可以降低融资成本。 例如,总回报掉期 (TRS) 被用作融资工具。 流动性创造-合成可用于将流动性插入市场,降低投资者的成本。 信用违约掉期 (CDS) 可以用这种方式对冲信用风险。 市场准入-合成公司可以通过金融工具和衍生工具的组合重新创建几乎任何证券的现金流,使市场相对自由的参与开放。 CDS 可用于复制债券并将其提供给公开市场。 为什么合成材料对于 DefI 至关重要? 合成材料解决并解决了四个有价值的领域,这些领域可以帮助 DefI 扩展。 流动性-缺乏流动性一直是 DefI 领域的一个问题。 各种参与者,特别是市场制造商,处理大量不同类型的加密资产。 DefI 空间可用的金融工具数量极少,可用于适当的风险管理工作。 这就是合成材料可以通过保护利润和对冲头寸来帮助 DefI 空间扩大的地方。 解决技术障碍-智能合约是 DefI 空间的支柱之一,但是仍然难以跨多个区块链移动资产,因为它需要在所有平台上直接访问资产。 这种跨链通信问题严重限制了分散式交易所的资产可用性。 合成材料允许交易者直接访问资产,从而解决了技术障碍。 资产扩展-以无信任的方式将真实世界的资产(如法定货币,黄金等)带入或连接到区块链平台一直是 DefI 空间面临的最大挑战之一。 到目前为止,像 Tether 这样的稳定币已经承担了法定货币抵押的角色。 然而,拥有合成资产的买家可以处理法定货币,而无需真正与中央机构保持同样的货币。 因此,他没有直接接触到市场风险。 因此,合成提供了一种灵活的机制,有助于在 DefI 空间中扩展资产。 更多的参与-除了资产规模外,另一个直接影响的领域是投资者参与。 在传统金融中,大型和复杂的投资者可以获得综合材料,使他们能够创造复杂的风险管理概况。 相比之下,基于合同的智能区块链平台及其有限的金融科技工具已经成功地吸引了一般较小的投资者。 DefI 空间中的合成材料意味着将这些大型投资者带到 DefI 空间。 DEFI 合成资产允许用户参与任何市场与价格饲料。 这意味着,不能仅限于任何中央机构选择的参与者。 任何人都可以从事合成资产,只要市场价格是公开的。 合成材料使用案例有各种类型的合成工具可供选择 在 Defi 空间。 虽然有些与传统的集中式金融空间同行类似,但有些纯粹是 DefI 空间的原生。 这些合成工具包括资产管理,分析,加密贷款和借款,保证金交易,分散交易,DEFI 基础设施和开发工具,保险,市场,衍生品,投注,资产,支付,稳定币等的标记化工具在这里我们将讨论一些这样的工具并提供相关的工具示例。 请注意,其中一些工具(虽然此处显示在不同的工具类别中)可以提供两个或更多此类功能。 无论遇到这些工具,我们都会提到这些。# 工具 1:加密贷款和借款加密贷款空间变得越来越重要。 因此,我们将非常重视这一文书。 DefI 贷款平台以无信任的方式向用户或企业提供贷款,即没有任何中介机构,而贷款协议允许每个参与者获得加密硬币和稳定币的利息。 至于使用的区块链,以太坊和 EOS 主宰了 DEFI 贷款市场。 虽然大多数 DEFI 贷款应用程序都是建立在以太坊上(截至 2019 年 6 月 15 日),但 EOS 命令区块链锁定的金额最高(超过 6 亿美元)。 由于数字资产往往表现出强烈的价格波动,这些贷款平台通常要求借款人提供平均 150% 的抵押贷款来启动贷款。 美国以美元为基础的机构的传统贷款和借款利率一般在 2-3% 之间。 但 Defi 空间的借贷利率较高,美国 DC 和戴氏的借贷利率为 6-10%,借贷利率高达 17.5%。 借贷平台和协议为市场参与者提供了各种好处-对于借款人:缺少资产的能力:借款人可以购买资产并立即在任何其他交易所出售任何其他加密硬币,从而空头资产。 这可以在集中交易所复制保证金交易,并提供保证金交易功能到不支持它的平台。 借用实用程序:借款人可能会决定暂时借用代币来获得区块链上的某些权利或权力,例如治理权。 对于贷款人:长期投资回报:除了资本升值或 HODL 策略外,长期投资者可以从借贷资产的利息中获得额外的金额。 从 Stablecoin 赚取机会:Stablecoin 发行人可以有机会通过将他们从银行存款中收取的浮动利率收入的一部分分配给支持通过这些分散平台循环供应的用户来赢得奖励。 对于两者:这提供了跨多个平台的套利机会。 如果借款利率低于贷款利率,则存在套利机会。 DEX 和 CEX 之间的套利:可以获得美元(或任何其他法定货币)信贷的用户可以以低于 DEX 的利率借入美元,在 CEX 上交易加密硬币,并在 DEX 上借出它来赚取套利费。 通常,具有更严格的 KYC 要求的平台提供了这个机会。 但是,存在需求不足、交易对手和平台特定风险。 DexCs 之间的套利:这是一个难得的机会,因为借贷利率广泛蔓延。 为了最好地执行这种类型的套利,在这里,两笔贷款(不同的 DEXs)必须具有相似的参数,如期限和到期日。 风险可能包括不同的网络环境、本地通货膨胀率、价格变化、选择性、预付款和流动性。 与传统金融产品相比,加密贷款提供了一些关键优势-资金流动的透明度和潜在的智能合约价格效率,因为价格受市场需求的影响更容易用于用户更大的平台实用程序,速度和灵活性的借贷/借贷审查阻力和不变性这也造成了一些缺点-智能合约风险取代传统借贷的对手风险目前借贷的流动性限制较低 利率而不实质性影响均衡利率的例子,这种非监管类型的平台和协议是佛法,复合,制造商,诺网络,DyDX,支点,EthLen 等。BlockFi 和 Nexo 将是保管类型平台的例子。 Makerdao、佛法和化合物代表了将近 80% 的 ETH 锁定在 DEFI 平台上。 达法是一个基于以太坊的半集中式 P2P 借贷/借贷平台。 该平台支持 DAI、ETH、USDC 进行抵押。 平均抵押比率为 210%。 每个硬币的利率是不同的。 它允许用户以固定利率贷款和借用硬币 90 天。 这里的贷款和借款利率相等。 该利率由团队在黑匣子过程中手动确定。 一个有趣的事实是,即使借款人在 90 天之前支付贷款,他必须支付整个 90 天的总利息。 佛法上的交易是人工处理的,因为佛法是非监管性的。 用户请求借出他的资产,然后需要等待借款人与他的报价相匹配。 这是一个直接的配对型平台。 复合化合物是一个基于以太坊的货币市场协议的各种令牌。 它支持 BAT,DAI,ETH,USDC,REP,ZRX 令牌。 每个资产市场都连接到 CToken(CBat),它充当所有交易的中间代币,贷款人通过 CToken 赚取利息。 这是一个流动性池型 P2P 平台。 与佛法不同,这里的利率是不固定的。 它根据实时市场动态而有所不同。 当借款人有盈余需求时,利率会上升,而借贷金额太多时则会下降。 借贷利率始终低于借贷利率,以提供更多的流动性。 这里提供的提款功能使用户能够将 CToken 转换为原始资产,例如从 CBat 转换为 DAI 或 ETH。 利率随着时间的推移而变得复杂,因为它是在区块一级完成的。 这里的平均抵押比例是 400%。 制造商制造商的戴稳定币可能是 DefI 中最知名和最广泛使用的合成物。 支持 DAI 和 ETH 代币,基于以太坊的平台允许用户借用 DAI,通过将 ETH 代币置于抵押债务头寸(CDP)的储备金来保持美元的软挂钩。 这里的贷款在贷款开始时以 150% 以上的利率超额抵押-约 480%。 加密抵押稳定币有不同的机制,以保持其与法定货币的挂钩价值。 与现有硬币转移的 P2P 模型不同,在这里,协议主动从储备池中发放硬币。 Maker 令牌 (MKR) 使用户能够通过 “治理费” 参与运营收益,这些费用充当网络的利率。 Maker 平台旨在使借款人能够将多个资产作为抵押品存入(单次借款),以减轻单一资产的波动性。 制造商是最受欢迎的平台,锁定价值 40392 万美元的 ETH。# 工具 2:DefI 衍生工具衍生工具是两个或两个以上当事方之间的金融合同,其价值来自底层实体的表现。 这个实体可以是一种资产,利率或指数,以及债券,商品等,这通常被称为 “底层”。 DefI 中的衍生工具在多个资产和平台上提供了巨大的灵活性。 智能合约可以发行令牌化衍生工具合约,这些合约无许可且自动执行。 虽然用于各种目的,但使用衍生工具有两个主要目的-通过签署合同以固定价格购买资产来保护自己免受未来价格波动的影响。衍生工具-未来-买方必须在未来的固定日期以商定的价格购买资产. 这些都是在交易所交易。 前进-类似于未来,但更具可定制性和灵活性,以适应双方。 期权-买方在这里有权购买或出售相关资产 一个特定的价格,但肯定没有义务。 掉期-这些合约允许双方将一种类型的现金流交换为另一种-这通常是在固定流量到浮动流量之间。 这种交换通常是在利率和加密硬币之间。 在 DefI 空间,未来衍生工具对于交易者对冲头寸和降低加密价格波动的风险至关重要。 各种衍生品允许交易者从比特币和主要货币的价格波动中获益-现在以较低的价格买入,然后以较高的价格卖出。 但是,这是一个非常危险的策略,因为它只是在牛市期间相关。 另一个策略是做空。 交易者从交易所或经纪商借用资产,然后在低交易市场上出售。 随着资产价格下跌越来越多,借款人现在以较低的价格购回相同数额的资产,从而从较低的交易利率中获利。 他们给贷款人一小部分利润。 例如 LedgerX 等机构交易所根据美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的批准,于 2017 年 10 月开始交易受监管的掉期和期权合约。 Bakkt 是另一个提供比特币期货交易的平台。 像 OKEx 这样的主要加密交易所提供期货和永久掉期交易。 大霞, 集协议, 合成, UMA 属于这一类. 让我们来看看两个这样的项目-综合合成是一个多层次的发行平台,抵押品类型和交易所,它允许用户铸造各种合成资产,包括法定货币,加密货币,衍生品。 这是一个点对合约交易平台。 Synths 令牌提供了超过 20 种不同的资产,如比特币,美元,黄金,特斯拉和以太坊区块链中的 AAPL。 用户以 SNX 令牌的形式放置抵押品来创建合成资产。 现在,他可以将一种合成资产交换为另一种资产,即通过 Oracle 重新定价抵押品。 这一过程中没有直接的对手。 合成采用集中抵押品机制,因此,SNX 投资者共同承担其他用户合成头寸的交易对手风险。 UMA UMA 是一个分散的金融合同平台,允许以太坊的全面回报掉期提供对各种资产的综合曝光。 UMA 的开源协议允许任何两个交易方自定义和创建自己的财务智能合约,并指定协议的经济条款、保证金要求和终止条款。 但是,这些合同是通过经济刺激来确保的。 它还要求价格馈送 Oracle 返回相关资产的当前价格。 UMA 协议的一个实现例子是 USSTOCKS ERC20 代币,代表美国标准和 P 500 指数,并在位于北京的分散交易所 DDEX 上交易。 这是通过完全抵押 UMA 合约的一面,然后对保证金账户进行标记来完成的。 这导致该合同的长方面的综合所有权。 加密原生衍生品 DefI 空间衍生品的设计范围是巨大的。 虽然许多创新的传统衍生工具可以在 DefI 领域实现,但加密本地衍生工具也有很多尚未开发的空间。 这些衍生工具合约在传统金融市场中并不存在。 让我们来看看一些这样的加密原生衍生品。 例 1:哈希功率互换在这里,矿工出售他们的采矿能力的一部分现金给买方,如基金。 这为不依赖标的资产价格的矿工创造了稳定的收入流。 这也使得资金暴露于加密资产,而无需投资于采矿设备。 这被称为哈希功率交换,由 Bitooda 通过其物理结算的哈希功率每周可扩展合约提供。 例 2:期货电力期货也可以提供 DEFI 空间。 到目前为止,只有传统商品市场才能提供这种服务。 在这里,矿工只需签订一份 “期货” 合同,在未来约定的时间以一定的价格购买电力。 这使矿工能够保护他们的 能源风险对任何可能的电力成本急剧上升,这可能使采矿无利可图。 换句话说,矿工将他们的电力成本从可变变成固定的。 还有其他衍生工具,如稳定性费用互换,空投,削减罚金互换等。# 工具 3:资产管理工具-DefI 钱包资产管理工具充当托管人,但是是一个专门的金融机构,保护用户的金融资产,不从事任何传统的商业或银行服务. 在 DefI 空间中,资产管理工具包括用于管理用户资产的钱包、应用程序和仪表板。 与 Web 3.0 交互的加密网关必须是安全的,直观的,可供世界各地的任何用户访问,但为用户提供完全控制。 因此,非托管钱包等资产管理工具对于将 Web 3.0 推向主流至关重要。 对于一个新的投资者来说,这个过程是非常复杂的-建立地下室钱包,寻找交易所,分散他们的资产多样化,跟踪他们跨多个平台,等除了你的出路,第一个可以被证明是相当具有挑战性的。 因此,已经创建了加密资产管理工具来消除技术细节。 在过去几年里,我们看到钱包和其他资产管理工具在访问权限、功能和安全性方面有了巨大的改进,吸引了投资者,特别是零售投资者,进入了 4000 亿美元的空间。 Defi 钱包的例子包括 MetaMask,勇敢,硬币库钱包,刻录器钱包,MyetherWallet,阿布拉,InstAdapp,信任钱包,Argent 钱包,诺斯安全等阿布拉可能是最古老的合成加密空间之一。 作为一个简单的加密钱包,Abra 现在允许您投资加密货币以及股票和 ETF 等传统资产。 它还通过其移动应用程序提供投资组合管理在旅途中。 当用户将资金存入他们的 Abra 钱包时,资金会立即转换为比特币,并在 Abra 应用程序中表示为美元。 Abra 可以通过维持 BTC/USD 挂钩来做到这一点,这保证用户可以兑换原始价值,无论 BTC 或美元的价格波动如何。 这意味着 Abra 能够创建一个加密抵押稳定币。 此外,DefI 工具立即保护其风险,以便每次都能兑现所有交易。 当您在阿布拉为钱包融资时,您实际上在比特币上持有空头头寸和对冲资产上持有多头头寸。 因此,阿布拉正在做相反-比特币的多头头寸和对冲资产的空头头寸。 Instagapp Instagapp 是一个分散的智能钱包建立在 MakerDAO 协议之上。 它需要一个以太坊网络 3.0 钱包,如 Metamask,硬币库钱包,信托钱包等,现在与 Instagapp 门户进行互动。 您需要 ETH 在交易过程中支付燃气费。 作为一个资产管理工具,钱包桌可以帮助您跟踪和管理基于区块链的资产,并以完整的非监管方式进行分析。 该应用程序优化和管理您跨不同协议的所有持有。 钱包允许您充分利用您的资产、借贷、做空或债务转换。 随着时间的推移,您可以从借贷资产中获得可变算法利息。 Instagapp 使协议之间切换位置,以利用利率,清算等开放齐柏林被命名为该工具的审计公司。# 工具 4:Defi 保险虽然理想地应该是无风险的,用户已经经历了他们的加密基金的损失通过交换黑客,私钥妥协,并简单地处理他们的加密资金。 由于交易性质是分散的,资金回收和用户安全是有问题的,与传统金融中的银行或信用卡公司不同。 因此,DefI 保险在确保用户的资金方面起着至关重要的作用,从而吸引更多的投资者进入 DefI 空间。 Defi 保险协议允许其用户通过汇集个人资金来支付任何索赔,以智能合约、资金或任何其他数字资产的保险政策。 虽然加密保险 空间小,市场尚未开发,随着需求的增长,未来将会出现更多的保险应用。 例子 DEFI 包括 Nexus 相互,Ethersc,Cdx 等让我们来看看一个例子。 Nexus Fumor 它是一个基于以太坊的分散式保险协议,使用风险分担池,允许任何人购买保险或向池贡献资本。 它的成员完全拥有游泳池。 在 Nexus Fone 中,任何人都可以通过将 ETH 贡献到池中,以换取 NXM-本地令牌。 令牌可用于索赔评估,风险评估,治理等共同的第一个保险产品是一个智能合约,涵盖价值存储合同(这是固有的 DefI 和 TVL)购买保护。 对于双方开始处理索赔,基金必须满足基金中锁定的 12,000 ETH 的最低资本要求。 DEFI 结论合成是令人兴奋的工具,充满了承诺和隐藏潜力。 然而,有几个风险涉及到,因为它已经取下了传统的金融空间和全球经济几次-我们都记得由于这一点,2007 年美国的衰退。 但毫无疑问,合成是扩大 DefI 空间的关键组成部分。 它仍处于初生阶段,因此没有什么可以肯定的预测。 DefI 合成空间需要开发人员和金融家不断研究,以便将创新的仪器带入 DefI 空间,从而实现真正的灵活性和易于访问和使用。

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