DeFi - What in the world is Decentralized Finance? The Most Comprehensive Guide

Updated on: September 17th, 2020
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DeFi는 암호화 공간에서 가장 인기있는 주제 중 하나입니다.이 가이드에서는 DeFi가 무엇이며 어떻게 작동하는지 자세히 살펴 보겠습니다.이것은 또한 DeFi 풍경에 대한 일련의 가이드 중 첫 번째가 될 것입니다.

디피 (DeFi) 의 구실: 현재의 경제 풍경

전통적인 금융 시장은 중앙 집중화되어 있습니다.중앙 당국은 우리의 경제를 구동하고 정부와 은행과 같은 모든 무역에 사용되는 일반 통화를 발행합니다.따라서 시장에서 이러한 통화의 흐름과 공급을 관리하고 규제하는 힘은 그들에게 상주합니다.우리는 또한 더 높은 수익을 얻을 것으로 기대하는 은행과 같은 다양한 금융 기관에 자산의 통제를 전달합니다.이 문제는 모든 제어 및 기금이 중앙 집중화되어 있기 때문에 위험도 중심에 있습니다.

이것은 몇 가지 질문을 제기합니다.

만약 중앙기관이 금융 위기에 대처하기 위해 더 많은 통화를 인쇄하기로 결정한다면 어떨까요?중앙 기관은 인간으로 구성되어 있으며 오류는 판단에 발생할 수 있습니다.베네수엘라 정부의 경우 - 유가 하락으로 엄청난 양의 돈을 인쇄하는 것을 포함하여 가난한 통화 정책 - IMF 데이터에 따라 인플레이션이 1,000,000% 를 초과했습니다.이것은 경제적 균형을 파괴했다.

당신은 저축을 위해 은행과 다른 금융 기관에 돈을 쌓고 종종 이익을 얻기 위해 고정 및 반복 예금을 투입합니다.이 조직은 주식 시장에 돈을 투자뿐만 아니라 큰 이익을 벌고 높은 이자율로 대출을 제공합니다.그러나 그 중 작은 부분만이 예금자, 즉 우리에게 반환됩니다.글로벌 인플레이션율이 3.64% (미국의 경우 2%) 정도인 경우, 이 수익률의 실제 가치는 훨씬 더 적어집니다.그래서 우리 중 일부는 투자하기로 선택합니다.

이제 투자에 관해서, 당신은 재정 자문을 신뢰하여 계획, 뮤추얼 펀드 및 주식 시장에 대해 조언합니다.여기에서의 수익은 더 많지만 고문이 실수를하거나 시장 위험을 보지 못하기 때문에 위험합니다.그래서 당신은 투자로부터 돈의 일부만을 받게 됩니다.

주식 시장의 경우, 우리 중 얼마나 많은 사람들이 직접 회사의 주식을 보유합니까?

2017에 비해, 지금은 중산층 사람들이 훨씬 더 많은 주식을 소유하지만 여전히 널리 부유 보류에 이질적인.NYU 경제학자 에드워드 울프의 연구에 따르면 부 가구의 상위 1% 가 모든 주식의 거의 38% 를 소유하고 있음을 보여줍니다.미국인의 상위 10% 가 1,000,000 달러 이상의 주식에 투자하고 있지만, 다음 40% 는 평균 10만 달러를 가지며 나머지 대부분은 아무 것도 갖지 않습니다.그들은 심지어 주식 시장에 액세스 할 수없는 나라에 사람들이 있습니다.

또한 여기서 주목해야 할 점은 우리의 돈이 어디에 투자되고 어떻게 이러한 기업들에 의해 처리되는지에 대해 거의 말하지 않는다는 것입니다. 즉, 투명성이 부족하다는 의미입니다.

모든 문제는 글로벌 경제를 뒷받침하는 금융의 중앙 집중화로 인해 발생하지만 분명히 개방형 시스템은 아닙니다.

해결책은 분권화하는 것입니다.

암호화폐가 분권화를 다루지 않습니까?

Bitcoin 및 기타 초기 암호 동전은 거래 정착을위한 은행과 같은 중개자가 필요없이 안전한 피어 투 피어 거래 방법을 제공했습니다.이를 통해 사용자는 자산을 완벽하게 제어할 수 있습니다.

그러나 이러한 크립토 통화는 실제로 금융 시스템을 분산시키지 않는다는 것을 명심하십시오.그들은 단지 돈과 그 저장의 발행을 분산화했습니다.블록 체인이 금융 시스템을 진정으로 분산시키는 것을 방해하는 몇 가지 문제가 있습니다.

크립토 통화는 분산되어 있지만 대부분 교환과 같은 중앙 집중식 액세스 포인트를 통해 액세스 할 수 있습니다.

이러한 암호화 프로젝트의 대부분은 책임감이나 투명성이 부족한 중앙 집중식 회사를 통해 관리됩니다.

디파이 란 무엇입니까?

DeFi - What in the world is Decentralized Finance? The Most Comprehensive Guide

DeFi는 분산 금융의 약자입니다.분산 금융에는 디지털 자산, 프로토콜, 스마트 계약 및 블록 체인을 기반으로 구축 된 DApps가 포함됩니다.

유연성과 개발량을 감안할 때 Ethereum 플랫폼은 DeFi 응용 프로그램의 주요 선택이지만 이것이 유일한 블록 체인 플랫폼이라는 의미는 아닙니다.

DeFi를 분산 된 방식으로 다양한 작은 금융 도구와 서비스를 구축 할 수있는 개방형 금융 생태계라고 생각하십시오.이러한 응용 프로그램은 특정 블록 체인을 기반으로 구축되므로 필요에 따라 결합, 수정 및 통합 할 수 있습니다.그냥 레고처럼!

DeFi 오퍼링이란 무엇입니까?

DeFi는 당신에게 자신의 자산을 제어 할 수 있습니다.

많은 신입 은행과 핀테크 회사가 사용자에게보다 많은 제어 권한을 제공 할 것을 약속하지만, 실제로, 당신은 여전히 당신의 자금을 관리하기 위해 그들을 신뢰하고 있습니다.DeFi의 목적은 자산을 완벽하게 제어하는 것입니다. 분산화 및 블록 체인 기술로 인해 가능합니다.또한 많은 금융 앱 개발자는 분산 된 교환을 통해 거래를위한 오픈 소스 프로토콜을 채택하고 있습니다.

모든 프로토콜이 오픈 소스라는 사실을 통해 누구나 새로운 금융 상품을 만들 수 있습니다.전 세계의 개발자들은 서로 협업하여 새로운 제품을 제작할 수 있으며, 이를 통해 혁신과 안전한 네트워크를 구축할 수 있습니다.

누구나 블록 체인에 자산을 안전하게 저장, 거래 및 투자 할 수 있으며 전통적인 금융 시스템보다 훨씬 높은 수익을 얻을 수 있습니다.자산을 처리하는 중개인이 없기 때문에 투자를 완벽하게 통제할 수 있습니다.

DeFi 생태계 및 그 제품

DeFi에 관련된 다양한 제품은 블록 체인, 디지털 자산, 개방형 프로토콜이 기존의 금융 구조와 통합되는 생태계이기 때문에 공개 금융이라고도합니다.

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이미지 크레딧

이 제품 중 일부를 살펴 보겠습니다.

공개 대출 프로토콜

이름에서 알 수 있듯이, 이것은 블록 체인을 기반으로 구축 된 디지털 돈 대출 플랫폼입니다.오픈 대출 프로토콜은 최근 Dai, Dharma와 같은 다른 피어 투 피어 프로토콜 및 복합 금융과 같은 유동성 풀 디자인의 광범위한 사용 덕분에 최근 몇 년 동안 다른 공개 금융 부문에서 가장 인기를 얻었습니다.

은행과 마찬가지로 사용자는 돈을 입금하고 다른 사람이 디지털 자산을 빌릴 때 이익을 얻습니다.그러나 중개자 대신 현명한 계약은 대출 조건을 규정하고 대출 기관과 차용자를 연결하며 이자 배포를 담당합니다.블록 체인의 고유 한 투명성과 중개자가 없기 때문에 대출 기관은 더 높은 수익을 얻고 위험을 더 명확하게 이해합니다.

오픈 대출 프로토콜은 Ethereum과 같은 공공 블록 체인을 엄격히 기반으로하며 디지털 자산을 빌려주는 능력의 중요성 덕분에 전 세계적으로 널리 채택 될 수 있습니다.그것은 전통적인 대출/신용 서비스에 비해 몇 가지 이점을 제공합니다 -

디지털 자산 대출 또는 차용과의 통합

대출 채무 불이행 시 디지털 자산의 담보화

거래의 즉각적인 정산 및 새로운 보안 대출 방법

자동화를 통해 비용을 절감할 수 있는 표준화 및 상호 운용성

신용 확인이 없으므로 기존 서비스를 이용할 수 없는 사용자에게 더 광범위한 액세스 권한을 제공합니다.

MakerDAO는 올해 가장 널리 퍼진 분산 대출 프로토콜이되었습니다.이는 회사가 확장 문제로 인한 DAI-USD 가격 페그와 패리티를 유지하기 위해 여러 안정성 수수료 상승을 제안했기 때문에 관찰할 수 있습니다.

다른 그러한 프로토콜은 다르마와 블록 파이 있습니다.나중에 사용자는 디지털 자산을 차용하고 빌릴 수 있지만 신용 수표 및 백엔드에서 대출 요청을 처리하는 회사와 같은 친숙한 신용 모델을 사용합니다.

안정화

휘발성 값을 가진 다른 암호 동전과 달리, stablecoins는 특정 값을 유지하도록 설계된 블록 체인 발행 토큰입니다.이것은 보통 미국 달러와 같은 피아트 통화로 페깅하는 것으로 이루어 지지만 종종 금과 같은 다른 자산으로 페깅합니다.Stablecoin은 가격 변동을 수용하기 위해 담보를 통합합니다.

스테이블 코인은 주로 3 가지 유형으로 분류 할 수 있습니다.

피아트-담보화

암호화 자료화

분류: 비담보

#1 피아트 담보화 -

이러한 유형의 스테이블 코인이 가장 인기가 있습니다.이 동전은 미국 달러 또는 유로와 같은 화폐 통화로 가치를 저장하며 일반적으로 페깅된 통화와 1:1 비율로 상환할 수 있습니다.

이러한 규제를 준수하고 감사 된 동전은 페그를 유지하기위한 적극적인 조치가 취해지기 때문에 대량 채택 할 수있는 좋은 기회가 있습니다.화폐 통화 준비금은 토큰의 현재 순환 공급을 되돌리기 위해 은행에 보관됩니다.테더, 쌍둥이 자리 달러 및 USDC는 다른 안정적인 동전입니다.

그러나 이로 인해 중앙 집중화되므로 상대방의 위험이 높아집니다.이러한 stablecoins는 중앙 집중식 실체에 대한 신뢰가 필요하므로 외부 지정 학적 요인으로 인한 페그 손실 및 불안정화에 취약합니다.또한 발행 된 USE를 충당할 수있는 중앙 당사자의 능력에 대한 신뢰가 부족할 때 위험합니다.이 문제는 이러한 stablecoin을 감사 가능하게 함으로써 해결됩니다.

이 stablecoins의 뒤에있는 회사는 은행 계좌에 저장하는 사용자로부터 예금 된 자금 (피아트) 에 대해 얻은 이자로 수익을 얻습니다.연구는 결국이 금리 마진이 내려 와서 고객에게 더 많은 혜택을 줄 것이라고 제안합니다.

#2 암호화 자료화 -

이러한 분산 된 stablecoins는 담보로 암호화 자산에 의해 뒷받침됩니다.그들은 신뢰할 수 없는 발행에 의존하고 과도한 담보화 및 인센티브를 포함한 다양한 방법을 통해 자산에 대한 1:1 페그를 유지합니다.

신뢰할 수없는 발행은이 유형의 동전을 완전히 투명하게 만들고 예비 감사를 가능하게합니다.메이커의 다이는 그런 스테이블 코인입니다.ETH, 여기서 기본 자산은 현재 담보 비율에 따라 대출 된 Dai 에 대해 과도하게 담보됩니다.예를 들어, DAI 스테이블 코인은 USD로 페깅되고 Ether에 의해 뒷받침됩니다.모든 DAI에는 담보로 MakerDao의 스마트 계약에 갇혀있는 에테르 (ETH) 동전이 1.50 달러입니다.

담보는 stablecoin 부채가 지워질 때만 액세스 할 수있는 현명한 계약으로 보관됩니다.초과 담보가 특정 소정의 수준 아래로 떨어지면 stablecoin 시스템은 스마트 계약을 체결하고 담보를 판매 할 수 있습니다.

기본 담보물의 변동성이 이 모델에 가장 큰 위협입니다.담보물이 너무 많은 가치를 잃어 버리면 시스템은 소외화되고 stablecoin 청산과 같은 대체 절차가 활성화 될 수 있습니다.

이러한 안정화 중 Maker's Dai 는 재미있는 stablecoin입니다. 프로토콜 자체가 대출자이기 때문에 차용자로만 구성되어 있기 때문입니다.따라서 거버넌스 및 CDP 매개 변수에 따라 Dai 를 채우거나 연소시킵니다.이 스테이블 코인은 분산 레버리지를 제공하며 검열에 강합니다.

#3 담보되지 않음 -

이러한 유형의 안정화는 암호화 자산으로 중앙 집중화되거나 과도하게 담보되지 않습니다.알고리즘을 기반으로 시스템은 안정적인 페그를 유지하기 위해 각 토큰의 가격이 낮아지고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

“Basis”는 그러한 stablecoin 예제이지만 2018 년 후반에 모델에 대한 규제 문제에 따라 종료되었습니다.

여기서 위험은 지속적으로 돈 공급을 계약하면서 안정성을 유지하기가 어렵다는 것입니다.또한 참가자는 향후 수요가 증가 할 것이라고 믿는다.수요가 증가하지 않을 경우, stablecoin은 페그를 유지할 수 없습니다.

거래소 및 오픈 마켓플레이스

Coinbase와 같은 중앙 집중식 거래소와 달리 분산 된 거래소는 제 3 자와 관련이없는 블록 체인의 두 당사자 간의 디지털 자산의 피어 투 피어 거래를합니다.이 접근법의 장점은 가입, 신원 확인 또는 인출 수수료가 없다는 것입니다.

최근 몇 년 동안 분산 된 거래소 (DexS) 와 P2P 마켓 플레이스가 만들어졌습니다.이러한 교환은 채택 초기 단계에 있으므로 소수의 비 친화적 인 사용자 인터페이스로 인해 상당한 양을 관찰하지 않습니다.

중앙 집중식 거래소와 마찬가지로 DexS는 암호 토큰을 교환하기위한 원자 스왑이나 최소한의 결제 시간 또는 위험으로 한 자산을 다른 자산으로 교환하기위한 기타 비 보관 방법과 같은 매우 혁신적인 방법을 사용합니다.많은 Dexs가 분산되고 비 양보권이 있다고 주장하지만 그렇지 않을 수도 있습니다.따라서 사용하기 전에 항상 자신의 연구를하는 것이 좋습니다.

예.IDEX는 Ethereum 블록 체인에서 가장 인기있는 DEX입니다.다른 Dexs는 바이낸스 DEX, 레이더 릴레이 및 이더델타를 포함합니다.Kyber 네트워크와 0x는 두 개의 다른 분산 교환 예입니다.

다른 유형의 오픈 마켓플레이스는 비 자금 토큰 (NFT) 교환에 초점을 맞 춥니 다.이러한 토큰은 종종 암호 수집품이라고도합니다.OpenSea 및 Rarebits는 그러한 암호화 자산의 탐사, 발견 및 구매 또는 판매를 돕는 두 가지 플랫폼입니다.District0X와 같은 일부 마켓플레이스도 있어 자신 만의 마켓플레이스를 만들고 거버넌스 절차에 투표할 수 있습니다.

이더리움 기반 P2P 마켓플레이스는 장기적인 잠재력이 뛰어납니다.가까운 장래에 네이티브 디지털 자산 및 토큰 화 된 실제 자산 시장을 커버 할 수 있습니다.

발행 및 투자 관리 플랫폼

이 부문은 광범위한 플랫폼을 포괄합니다.발행 플랫폼의 상당 부분은 보안 토큰 시장에서 연마하고 있습니다.이 플랫폼은 또한 발행 매체 역할을하는 Overstock의 TZero와 같은 교환을 포함합니다.

Polymath 및 Harbar는 발행자가 블록 체인에서 토큰 화 된 증권을 시작하는 데 필요한 프레임 워크, 도구 및 리소스를 제공하는 두 가지 보안 토큰 발급 플랫폼입니다.그들은 ST-20 및 R-Token과 같은 유가 증권에 대한 자체 표준화 된 토큰 계약을 가지고 있습니다.이를 통해 규정 준수를 자동화하고 거래 매개 변수를 사용자 정의하여 규제 요구 사항을 충족시킬 수 있습니다.또한 관리인, 브로커 딜러, 발행인을 지원하기 위해 법인과 같은 다양한 서비스 제공 업체와 통합됩니다.

이러한 플랫폼은 IPFS를 기반으로 프런트 엔드 디지털 자산 관리 인터페이스를 제공 등 가격 피드, 교환, 규정 준수, 위험 관리를 통합 멜론 포트와 같은 다양한 스마트 계약 기반 자산 관리 플랫폼이있다.

특히 기관들이 열린 금융 시장에 진입함에 따라 이러한 발행 플랫폼과 투자 관리 프레임워크는 빠르게 추진력을 얻을 수 있습니다.

DFi 실제로 어떻게 분산되어 있습니까?

암호 공간에서, 그것은 말한다 -

“시스템은 가장 중앙 구성 요소로만 분산되어 있습니다.”

분권화가 순서와 여러 수준에서 존재하기 때문에 이것은 일부의 진실입니다.DeFi 서비스의 분권화 정도는 모든 구성 요소가 분산 될 수 없으며

예를 들어, 구금, 가격 피드, 마진 통화 유동성 제공, 마진 통화 개시, 프로토콜 개발 및 이자율 결정과 같은 공통 구성 요소를 기반으로 수행 할 수있는 분산 대출 프로토콜 분류에 대해 이야기 해 봅시다.

학위 0 Defi 일명 CEFi: 중앙 집중식 금융 (CEFi) 제품은 본질적으로 구금하고, 중앙 집중식 가격 피드를 사용하고, 마진 통화를 시작하고, 마진 통화에 대한 유동성을 제공하고, 중앙에서 모든 금리를 결정합니다.

예 - 블록 파이, 소금, 섭씨, 넥소.

학위 1 DeFi: 이러한 범주의 DeFi 제품은 관리되지 않지만 중앙 집중식 가격 피드를 사용하고, 중앙에서 마진 통화를 시작하고, 중앙에서 유동성을 제공하고, 금리를 중앙에서 결정하며, 업데이트 및 플랫폼 개발을 중앙에서 관리합니다.

예 - 달마.

학위 2 DeFi: 이 레벨 2 DeFi 제품은 양보가 불가능하지만 목록에서 하나의 추가 분산 구성 요소가 있으며 나머지는 중앙에서 작동합니다.

예 - 엑스포, 누오, ETHLend.

학위 3 DeFi: 학위 3 DeFi 제품은 또한 양보권이 없으며 마진 통화 및 마진 통화 유동성 제공의 허가없이 개시되며 나머지는 중앙에서 관리됩니다.

예 - 마커다오, 화합물.

학위 4 DeFi: 이러한 유형의 DeFi 제품에서 다른 점은 비 양보권 인 것 외에도 무허가 마진 통화 및 마진 통화 유동성 제공, 가격 피드는 분산되어 있으며 나머지 두 개는 중앙화되어 있습니다.

예 - 다이DX를, 풀크럼.

학위 5 DeFi: 여기서 이자율 결정은 학위 4 DeFi의 처음 세 가지 구성 요소와 함께 분산되어 있지만 플랫폼 개발 및 업데이트에 대한 제어는 중앙화되어 있습니다.

예 - BZx.

학위 6 DeFi: 마지막 범주에서 DeFi의 모든 구성 요소는 분산되어야합니다.그러나 현재로서는 DeFi 프로토콜이 완전히 분산되어 있지 않습니다.

마찬가지로, Stablecoins의 경우에도, DAI 같은 몇 가지를 제외하고, 모든 stablecoins는 분산되어 있지 않습니다.그들은 단순히 어딘가에 은행에 개최 된 화폐 통화 예금을 나타내는 토큰입니다.그렇기 때문에 자산을 토큰 화하고 블록 체인을 이동할 수 있지만 실제로 돈을 사용하고 관리 할 필요가 있습니다.

법이 DeFi 서비스에 완전히 적응하기 전까지는 항상 어떤 형태의 중앙 집중화가있을 것입니다.예를 들어 블록 체인에서 부동산을 구입하는 경우를 예로 들어 보겠습니다.당신이 증서 토큰 화 할 수 있지만, 그 나라의 법과 법원은 그것을 인식해야합니다.

DeFi와 관련된 위험이 있습니까?

고수익 제품에는 항상 위험이 있으며 DeFi는 공정한 몫을 가지고 있습니다.

암호화폐와 금융 도구를 안전하게 취급하려면 전문 지식이 필요합니다. 물론 위험 요소가 관련되어 있습니다.키 및 보유 사항을 비밀로 유지하고 하드웨어 지갑 및 다중 요소 인증을 사용하는 것은 사용자의 책임입니다.

악명 높은 DAO 해킹은 6 월에 일어났다 2016.사건이 발생하는 동안 해커는 코딩의 취약점을 악용하여 DAO 자금의 1/3을 다른 계정으로 이체했습니다.이로 인해 Ethereum 커뮤니티가 자금을 복원하기 위해 블록 체인을 하드 포크해야합니다.DApp과 스마트 계약 보안은 이후 훨씬 더 강해졌지만 당연한 것으로 간주하는 것은 무책임합니다.일부 DeFi 도구는 보안 감사를 거쳤습니다. 예를 들어 Dai 는 지금까지 네 가지 보안 감사를 받았습니다.또한, 넥서스 뮤추얼 (Nexus Mutual) 과 같은 기업들이 현명한 계약 실패와 같은 이슈를 다루기 위한 보험을 개발하기 위한

DeFi 사용자는 다양한 DeFi 제품, 지갑, 교환 및 암호화 프로젝트 간의 서비스 약관 변경으로 자신을 업데이트해야합니다.일부 DeFi 제품은 프로토콜 또는 플랫폼을 제어하는 DAO와 쌍을 이루는 새로운 차원을 추가할 수 있습니다.예를 들어 MarkDao 토큰 소지자는 Dai의 안정성 수수료에 투표 할 수 있습니다. Dai는 지금까지 1% ~ 20% 미만의 가치를 경험했습니다.

전통적인 통화와 마찬가지로 투자자들은 일반적으로 투자 기회를 평가하기 위해 연간 통화의 인플레이션 및 위험없는 수익률과 같은 과거 데이터와 벤치마크를 사용합니다.그러나 DeFi의 경우 광범위한 과거 데이터 및 벤치 마크가 없기 때문에 DeFi에 대한 투자 위험을 평가하기가 어렵습니다.

이러한 위험을 완화하기 위해 cDai (컴파운드 다이) 와 같은 토큰이 제안되었습니다. cDai 는 자동으로 복합 대출 프로토콜을 사용하여 가변 관심을 얻습니다.이를 통해 사용자는 상대적으로 위험이없는 DeFi 제품에 투자 할 수 있습니다.

디파이 - 결론

DeFi 시장은 전통적인 금융에 비해 작지만 작년 이래로 빠르게 속도를 올렸습니다.더 많은 프로젝트와 금융 DApps를 통해 우리는 전통적인 금융 시장이 디지털 자산 및 블록 체인과 완벽하게 동기화되는 진정으로 분산 된 금융 현실에 도달 할 것으로 기대할 수 있습니다.

Rajarshi Mitra
Rajarshi started writing in the blockchain space after listening to Andreas Antonopoulos’ podcast with Joe Rogan. A content generating machine, Rajarshi has been consistently producing high-quality guides and articles for us since late 2016. His articles have been shared extensively in social media and several start-ups have used his guide as learning material for their staff. He is continuously invited all over his country to give talks in various crypto seminars and conferences. He has gained a solid reputation as a speaker/educator on top of being one of the most promising writers in the crypto space. When he is not busy nerding out over the latest in the blockchain/crypto space, he is usually busy watching re-runs of top gear and MMA.

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