Malta’s DLT Regulatory Framework

Malta’s DLT Regulatory Framework – A Summary

2018 年 11 月 1 日から、DLT 技術を規制する新しい枠組みが公布されました。 これは、この絶え間なく変化し、革新的な業界を支える基本的な側面をカバーする3つの行為の導入を伴いました。

いくつかの管轄区域は、多かれ少なかれ、DLTとその中の参加者を受け入れることに向けて働いています。 過去 2 年間、ビジネスと規制の焦点のほとんどは、ブロックチェーンの上に発行された暗号通貨と暗号資産、初期コイン提供(ICO)に焦点を当てています。

この行為は、基本的に3つの主要な側面をカバーしています。

マルタデジタルイノベーション機関(MDIA)法(マルタの法第 591 章)は、DLTプラットフォームとスマート契約の監督と認証に向けて専念するマルタデジタルイノベーション機関(MDIA)と呼ばれる規制当局の設立をカバーしています。 同法に基づく技術の取り決め。

イノベーティブ・テクノロジー・アレンジメント・サービス(ITAS)法(マルタ法第 592 章)は、自主的に自分自身を登録することを決定した技術手配の登録および認証メカニズムの設定をカバーしています。 承認されたシステム監査者

仮想金融資産(VFA)法(マルタ法第 590 章)は、いわゆるDLT 資産の金融商品テストを行い、暗号化通貨をエルゴし、そのようなDLT資産が既存のマルタおよび/またはEU規制に合うかどうかを決定する。 金融商品または電子マネーとして分類される場合は、適用されるEUの法律の範囲内に該当します。 仮想トークンとしての分類は、純粋なユーティリティトークンを使用します。つまり、適用される法律の範囲外になります。 最後に、VFA 法は、前述のVFA 法の下で捕捉される仮想金融資産の新しい4 番目のカテゴリーの誕生を見てきました。

ネリー・バクシュト「ブロックチェーン島 M」

この3 方向のアプローチは、その仲間と比較して、マルタを非常に有利な立場に置きます。主に、世界でその種の最初の規制当局であるMDIAの創設によるものです。 MDIAは、DLTベースのプラットフォームまたはアプリケーションの品質シールとして機能し、小麦をチャフから分離します。 DLTベースのプラットフォームを構築するアプリケーションによって任意の自主的な性質は、マルタで起こっているすべての開発が詰まらないことを保証し、規制承認を取得したい人だけが彼らのアプリケーションを入札し、規制や技術的な精査に自分自身を提出するために招待されます。 システム監査人はマルタに拠点を置く必要はなく、常駐エージェントを通じて業務を行うことができます。つまり、DLT ベースのプロジェクトをカバーする規制の枠組みを支援する正当な関心を持つ人に対して扉を開くことができます。

マルタ金融サービス機関(MFSA)の監督下のVFA 法の新しい立法枠組みは、現在 VFA 取引所として知られているICOの提供と暗号交換上のDLT 資産の上場と同様に、投資家やプラットフォーム開発者や発行者にさらにセキュリティを提供します VFA 法。 取引所とは別に、ブローカーやカストディアンなどのVFAの他のサービスプロバイダーもカバーされています。 金融商品テストは、ICO 段階で、またはサービスが提供されている関連で発行された暗号化トークンが、既存の規制の範囲内にあるかどうかを保証します。 これは、規制の不確実性のためにICOを立ち上げて実行する管轄区域を求めるほとんどの事業体にとって不満の原因であり、不確実性はビジネスの不安定な環境につながります。 マルタのVFAフレームワークは、このような不確実性を排除し、確立された企業だけでなく、新興企業にも革新を阻止することなく繁栄し、繁栄する新興企業にも完璧な法的エコシステムを提供しようとしました。

仮想金融資産法(VFAA)— よくある質問

VFAAは何をカバーしていますか?

VFAAは、ICO、トークン生成イベント、または必ずしも資金の回収を伴う必要がない他の同様のイベントを通じてDLT 資産の発行をカバーします。DLT 資産は、VFAAの送金内に収まるために仮想金融資産として資格を得る必要があります。 VFAA は、VFA サービス、すなわち次のサービスも対象としています。

VFAの購入/販売/購読のための注文の受けと送信。

他の人に代わって注文の執行。

独自の口座を扱う。すなわち、独自の資本に対する。

第三者のポートフォリオ管理

カストディアンまたはノミネートサービス。

専門的な能力での投資アドバイス。

VFA 取引所での取引が認められていない特定の人へのVFAの配置

VFA 交換の動作。

金融商品テストとは何ですか?

金融商品テスト(FIT)は、DLT 資産の4 層のカテゴリ分けで、次の項目で構成されています。

金融商品 — これには、投資サービス法(MiFID II 欧州法を転置するマルタの立法行為)によって規制されている譲渡可能な有価証券、マネーマーケットの商品、集団投資制度の単位、デリバティブなどが含まれます。

電子マネー — 電子マネー指令で規制されている電子マネーは、常に満たす必要がある特定の基準を持つ、金銭のデジタル表現として広く定義される場合があります。

仮想トークン — これらはDLT資産であり、発行されたプラットフォーム上の商品/サービスの取得に使用され、二次市場で取引されず、クロスチェーンスワップ/転送の可能性がない限られたネットワーク内で使用されます。

仮想金融資産-DLT 資産が金融商品、電子マネー、または仮想トークンとして分類されない場合、自動的にVFAとして分類されます。

したがって、VFAカテゴリは、除外によって金融商品または電子マネーとして分類されないコイン/トークンをキャプチャする包括的なものであり、したがって、EUの法律に基づいて規制されていません。

VFAAに基づくライセンスの申請方法を教えてください。

VFAAに基づくライセンス、上記のアクティビティに対して、VFAエージェントを通じてライセンスを申請できます。 VFA エージェントは、VFAA に基づいてさまざまな責任を負い、擁護者、アカウント、監査人、または MFSA が適切な専門知識を構成するために必要な承認、資格、経験を持つ他の人物である必要があります。

VFAサービスプロバイダのライセンスカテゴリ/クラスは何ですか?

どのタイプの暗号交換がVFAAの下でカバーされますか?

暗号-暗号と暗号-暗号の両方の交換は、VFAAの下で扱われます。

しかし、取引所が承認された支払いサービスプロバイダを通じてではなく、直接決済通貨の預金を処理している場合は、VFAAの下のライセンスと一緒に、他の適用法の下で必要なライセンスが必要になります。

VFAは金融商品の取引も可能ですか?

取引所がVFAとセキュリティトークンなどの金融商品の両方を取引したい場合は、投資サービス法の下で別の法人団体を使用して別のライセンスを取得する必要があります。

ICOまたはVFAサービスはマルタの居住者にのみ提供できますか?

いいえ、ICOまたはVFAサービスは、そのような活動がリングフェンスで囲まれた方法で禁止または規制されていない他の管轄区域で提供することができます。 これは、ICOでのVFAの提供は、ICOが禁止されていない、または既に規制されていない国で行うことができることを意味します。 逆に、セキュリティトークンの提供は、セキュリティトークンがほとんどの管轄区域で既に規制されているため、適用されるライセンスまたは譲歩が取得される各管轄区域でのみ行うことができます。

ICOを実行するには何が必要ですか?

次の操作を行う必要があります。

ICOを実施するために必要な法人(会社など)を設定する。

マルタ保証の提唱者から法的意見を得て、その後、そのような人物が認可されたVFAエージェントであり、提供されるトークンが金融商品ではないことを示す。

VFAAの最初のスケジュールに準拠したホワイトペーパーを作成します。

システム監査人、VFAエージェント、カストディアン、財務監査人、マネーロンダリング報告責任者を任命する。

VFAAおよび関連義務に沿ってICOを実施する。

MDIA 法とITAS 法 — よくある質問

MDIA 法とITAS 法の両方が相互に依存している理由は、MDIA 法はMDIAの設定と構造をカバーし、ITAS 法は技術要件とシステム監査役の設定をカバーしています。

MDIAは他の規制当局に代わるものですか?

いいえ。MDIAは、MFSA、マルタ賭博局、マルタ通信局などの他の当局を補完します。 当該他の当局が要求する事項に応じて、技術支援を提供します。

ブロックチェーン技術に関連して何かを開発するたびに、MDIAに登録する必要がありますか?

いいえ。MDIAへの登録は完全に任意です。 ただし、MDIAのプラットフォームの監査と認定を受けることをお勧めします。これは、承認の正式な規制スタンプとして機能するからです。 MDIAの認定が義務付けられている唯一の例は、MFSAやMGAなどの別の規制当局がそのような認定を必要とする場合です。

監査プロセスはどのように機能しますか?

DLTプラットフォームまたはアプリケーションの監査は、当該行為に基づく技術調整と呼ばれ、MDIAによって承認された第三者のシステム監査人によって行われます。 システム監査人は、マルタおよびEU/EEA州の両方に位置することができます。 ブロックチェーンアドバイザリーはそのようなサービスを提供しなければならない。

ITAS 法の下で認定されたテクノロジー契約を取得するための要件は何ですか。

要件は、ITAS 法の第 1 日程に記載されている様々です。 技術配置は、次の基準の1つ以上を満たす場合、そのように考慮されるものとします。

(a)分散、分散、分散、共有、または複製された元帳を使用する。(b)パブリック、プライベートまたはハイブリッドであり得る。(c)許可、許可、許可、またはハイブリッドである。(d)不変である。(e) は暗号化で保護されています。(f) は監査可能です。

分散型自律組織(DAO)を含むスマートな契約および関連アプリケーション、およびその他の同様の取り決め。

大臣によって指定される可能性のある他の革新的な技術配置, 当局の勧告に, 随時の通知によって.

さらに、技術配置は、管理者と技術管理者の両方を任命する必要があり、そのような認定の有効期間は2 年間です。

ITAS 法の対象となる他のサービスプロバイダはありますか。

IT サービスプロバイダーは、管理者や技術管理者とは別に、ITAS 法の対象となります。 テクノロジー・サービス・プロバイダは、次のような条件を満たす場合に分類されます。

システム監査人が提供する革新的な技術の取り決めを参照して、ITAS 法で言及されているレビューサービス。

技術管理者が提供する革新的な技術の取り決めを参照して、ITAS 法で言及されている技術管理サービス。

2018 年 11 月 1 日から、DLT 技術を規制する新しい枠組みが公布されました。 これは、この絶え間なく変化し、革新的な業界を支える基本的な側面をカバーする3つの行為の導入を伴いました。 いくつかの管轄区域は、多かれ少なかれ、DLTとその中の参加者を受け入れることに向けて働いています。 過去 2 年間、ビジネスと規制の焦点のほとんどは、ブロックチェーンの上に発行された暗号通貨と暗号資産、初期コイン提供(ICO)に焦点を当てています。 行為は基本的に3つの中核的な側面をカバーしています:マルタデジタルイノベーション局(MDIA)法(マルタの法第 591 章)は、DLTプラットフォームの監督と認証に専念するマルタデジタルイノベーション局(MDIA)と呼ばれる規制当局の設立をカバーし、 スマート契約は、前記の法律に基づく技術手配と呼ばれます。革新的な技術手配とサービス(ITAS)法(マルタ法第 592 章)は、自発的に 承認されたシステム監査人によって認定されるべき技術の取り決めをそのように登録する。仮想金融資産(VFA)法(マルタの法第 590 章)は、いわゆるDLT 資産、エルゴ暗号化通貨の金融商品テストを行い、そのようなDLTかどうかを判断する 資産は、既存のマルタおよび/またはEUの規制に加えられます。 金融商品または電子マネーとして分類される場合は、適用されるEUの法律の範囲内に該当します。 仮想トークンとしての分類は、純粋なユーティリティトークンを使用します。つまり、適用される法律の範囲外になります。 最後に、VFA 法は、前述のVFA 法の下で捕捉される仮想金融資産の新しい4 番目のカテゴリーの誕生を見てきました。 この3 方向のアプローチは、その仲間と比較して、マルタを非常に有利な立場に置きます。主に、世界でその種の最初の規制当局であるMDIAの創設によるものです。 MDIAは、DLTベースのプラットフォームまたはアプリケーションの品質シールとして機能し、小麦をチャフから分離します。 DLTベースのプラットフォームを構築するアプリケーションによって任意の自主的な性質は、マルタで起こっているすべての開発が詰まらないことを保証し、規制承認を取得したい人だけが彼らのアプリケーションを入札し、規制や技術的な精査に自分自身を提出するために招待されます。 システム監査人はマルタに拠点を置く必要はなく、常駐エージェントを通じて業務を行うことができます。つまり、DLT ベースのプロジェクトをカバーする規制の枠組みを支援する正当な関心を持つ人に対して扉を開くことができます。 マルタ金融サービス機関(MFSA)の監督下のVFA 法の新しい立法枠組みは、現在 VFA 取引所として知られているICOの提供と暗号交換上のDLT 資産の上場と同様に、投資家やプラットフォーム開発者や発行者にさらにセキュリティを提供します VFA 法。 取引所とは別に、ブローカーやカストディアンなどのVFAの他のサービスプロバイダーもカバーされています。 金融商品テストは、ICO 段階で、またはサービスが提供されている関連で発行された暗号化トークンが、既存の規制の範囲内にあるかどうかを保証します。 これは、規制の不確実性のためにICOを立ち上げて実行する管轄区域を求めるほとんどの事業体にとって不満の原因であり、不確実性はビジネスの不安定な環境につながります。 マルタのVFAフレームワークは、このような不確実性を排除し、確立された企業だけでなく、新興企業にも革新を阻止することなく繁栄し、繁栄する新興企業にも完璧な法的エコシステムを提供しようとしました。 バーチャル・ファイナンシャル・アセット法(VFAA)— FAQ VFAAには何が含まれますか? VFAAは、ICO、トークン生成イベント、または必ずしも資金の回収を伴う必要のない他の同様のイベントを通じてDLT 資産の発行をカバーしています。DLT 資産は、 VFAAの送金。 VFAAはまた、VFAサービス、すなわち以下をカバーしています:VFAの購入/販売/購読のための注文の受信と送信、他の人に代わって注文の実行、独自の資本に対する独自のアカウントでの対処、第三者のポートフォリオ管理、カストディアンまたはノミネートサービス。 専門的な能力に投資アドバイス; 指定された人にVFAを配置し、VFA 取引所での取引に認められていない; とVFA 取引所の操作. 金融商品テストとは何ですか? 金融商品テスト(FIT)は、DLT 資産の4 層の分類です。金融商品には、投資サービス法によって規制されている譲渡可能な有価証券、マネーマーケットの商品、集団投資スキームの単位、デリバティブなどが含まれます。 すなわち、電子マネー指令によって規制されているMiFID IIヨーロッパの法律電子マネーを転置するマルタの立法行為、電子マネーは、常に満たされる必要がある特定の基準を持つ、フィアットマネーのデジタル表現として広く定義することができます。 仮想トークン — これらはDLT資産であり、発行されたプラットフォーム上の商品/サービスの取得に使用され、二次市場で取引されず、クロスチェーンスワップ/転送の可能性がない限られたネットワーク内で使用されます。 仮想金融資産-DLT 資産が金融商品、電子マネー、または仮想トークンとして分類されない場合、自動的にVFAとして分類されます。 したがって、VFAカテゴリは、除外によって金融商品または電子マネーとして分類されないコイン/トークンをキャプチャする包括的なものであり、したがって、EUの法律に基づいて規制されていません。 VFAAに基づくライセンスの申請方法を教えてください。 VFAAに基づくライセンス、上記のアクティビティに対して、VFAエージェントを通じてライセンスを申請できます。 VFA エージェントは、VFAA に基づいてさまざまな責任を負い、擁護者、アカウント、監査人、または MFSA が適切な専門知識を構成するために必要な承認、資格、経験を持つ他の人物である必要があります。 VFAサービスプロバイダのライセンスカテゴリ/クラスは何ですか? どのタイプの暗号交換がVFAAの下でカバーされますか? 暗号-暗号と暗号-暗号の両方の交換は、VFAAの下で扱われます。 しかし、取引所が承認された支払いサービスプロバイダを通じてではなく、直接決済通貨の預金を処理している場合は、VFAAの下のライセンスと一緒に、他の適用法の下で必要なライセンスが必要になります。 VFAは金融商品の取引も可能ですか? 取引所がVFAとセキュリティトークンなどの金融商品の両方を取引したい場合は、投資サービス法の下で別の法人団体を使用して別のライセンスを取得する必要があります。 ICOまたはVFAサービスはマルタの居住者にのみ提供できますか? いいえ、ICOまたはVFAサービスは、そのような活動がリングフェンスで囲まれた方法で禁止または規制されていない他の管轄区域で提供することができます。 これは、ICOでのVFAの提供は、ICOが禁止されていない、または既に規制されていない国で行うことができることを意味します。 逆に、セキュリティトークンの提供は、セキュリティトークンがほとんどの管轄区域で既に規制されているため、適用されるライセンスまたは譲歩が取得される各管轄区域でのみ行うことができます。 ICOを実行するには何が必要ですか? ICOを実施するために必要な法人を設定する必要があります。マルタ認定の提唱者から法的意見を取得し、後でそのような人がライセンスVFAエージェントであり、提供されるトークンが金融商品ではないことを示すホワイトペーパーを作成します。 は、VFAAの最初のスケジュールに準拠しています。システム監査人、VFAエージェント、カストディアン、財務監査人、マネーロンダリング報告責任者を任命し、VFAAおよび関連義務に従ってICOを実施します。 MDIA 法とITAS 法 — FAQ MDIA 法とITAS 法の両方が一緒に処理される理由は、両方が互いに依存しているからです。 MDIA 法はMDIAの設定と構成を対象とし、ITAS 法は技術要件とシステム監査人の設定を対象としています。 MDIAは他の規制当局に代わるものですか? いいえ。MDIAは、MFSA、マルタ賭博局、マルタ通信局などの他の当局を補完します。 当該他の当局が要求する事項に応じて、技術支援を提供します。 ブロックチェーン技術に関連して何かを開発するたびに、MDIAに登録する必要がありますか? いいえ。MDIAへの登録は完全に任意です。 ただし、MDIAのプラットフォームの監査と認定を受けることをお勧めします。これは、承認の正式な規制スタンプとして機能するからです。 MDIAの認定が義務付けられている唯一の例は、MFSAやMGAなどの別の規制当局がそのような認定を必要とする場合です。 監査プロセスはどのように機能しますか? DLTプラットフォームまたはアプリケーションの監査は、当該行為に基づく技術調整と呼ばれ、MDIAによって承認された第三者のシステム監査人によって行われます。 システム監査人は、マルタおよびEU/EEA州の両方に位置することができます。 ブロックチェーンアドバイザリーはそのようなサービスを提供しなければならない。 ITAS 法の下で認定されたテクノロジー契約を取得するための要件は何ですか。 要件は、ITAS 法の第 1 日程に記載されている様々です。 技術の配置は、次の基準の1つまたは複数を満たしている場合、そのように考慮されるものとします。DLTの設計および提供に使用されるソフトウェアおよびアーキテクチャ。(a)分散、分散、分散、共有、または複製された元帳を使用する。(b)公開される可能性があり、 (c)許可されている、許可されていない、またはハイブリッドである。(d)不変である。(e)暗号で保護されている。(f)監査可能である。スマートな契約および関連アプリケーション(分散自律組織(DAO)およびその他の同様の取り決めと同様の取り決め。 大臣によって指定することができる革新的な技術の配置, 当局の勧告に, 随時通知によって. さらに、技術配置は、管理者と技術管理者の両方を任命する必要があり、そのような認定の有効期間は2 年間です。 ITAS 法の対象となる他のサービスプロバイダはありますか。 IT サービスプロバイダーは、管理者や技術管理者とは別に、ITAS 法の対象となります。 テクノロジー・サービス・プロバイダは、ITAS 法で参照されるレビュー・サービス、システム監査人が提供する革新的な技術の取り決めを参照し、ITAS 法で言及される技術管理サービス、革新的な 技術管理者が提供する技術の取り決め。

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