法国数字资产服务提供商的新制度

Jonathan Galea

1 month ago
Ultimate Guide: The New French Regime for Digital Asset Service Providers
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导言

法国正在引入法国数字资产服务提供商的新制度,该制度将规范提供与非金融证券或货币数字资产相关服务的实体,因此金融工具不在这一制度之内。 同样,《马耳他虚拟金融资产法》(VFAA)管理虚拟金融资产(VFA),这些资产被定义为任何形式的数字媒介记录,用作数字交换媒介、账户单位或价值存储,而不是电子货币、金融工具或虚拟令牌。 虽然马耳他金融服务管理局是管理自愿金融服务提供者的主管机构,但法国的相当机构是金融服务管理局。 在本文中,我们比较了法国虚拟金融资产和马耳他虚拟金融资产的法规。

服务提供商的分类

服务分为 5 类:

代表第三方存储数字资产或私有加密密钥。

以法定货币购买或出售数字资产。

交换数字资产与其他数字资产。

管理数字资产的交易平台。

代表第三方的数字资产投资组合管理、数字资产订阅者建议以及数字资产承销等各种服务。

前两个类别必须注册,而获得其余类别的许可证是可选的。 另一方面, “自愿服务法” 规定, 所有自愿服务供应商都必须从金融服务管理局获得许可证.

法国制度下的服务分类类似于《自愿资本法》附表二中对自愿资本服务的分类。 下表概述了法国制度下的 DASP 类别,以及《自愿津巴布韦法》中规定的类似自愿津巴布韦服务。

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在第 2 类和第 3 类之间进行了区分,即第 2 类之下的数字资产与法定货币交换需要强制注册,而第 3 类之下的其他数字资产交换数字资产并不需要注册,这在马耳他法律中没有得到反映。 马耳他立法者采取了一种不同的做法,即所有服务都要求强制登记。

根据 MFSA 发布的虚拟金融资产规则手册第 3 章设想的 4 类 VFA 服务许可证,也可以与法国制度下的法国数字资产服务提供商类别形成对比。

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经纪人

交易所不发生的交易是在柜台 (OTC) 进行的,通常是通过经纪人进行的。 VFA 规则手册中规定的第 1、2 和 3 类可能适用于场外交易。 第 3 类设想了经纪商服务,因为许可证持有人被授权在自己的账户上进行交易,并充当对手。 同样,法国框架的第 4 类设想了经纪商服务,因为交易平台的经理可以使用自己的资本。

此外,法国框架第 2 类和第 3 类也设想了经纪服务,在马耳他框架下,该服务包括代表第三方执行订单。 此外,根据法国制度第 5 类规定,接收和传送订单和投资组合管理是另一项经纪服务,这也是马耳他法律规定的。

许可证要求

对于第 1 类和第 2 类服务,必须强制注册,AMF 必须核实高级管理人员和股东是否具有良好的声誉和能力,方法是获得诸如身份证件、简历和声明他们不属于刑事定罪或禁止从事某项活动. 反洗钱基金还必须核实法国数字资产服务提供商是否有反洗钱/资助恐怖主义程序。 申请可选许可证的法国数字资产服务提供商必须向 AMF 提供身份证明、高级管理人员和股东的能力证明和良好声誉以及财务信息等文件。 同样,寻求根据《VFA 法》获得许可证的申请人必须接受适应性和健康性测试。 评估适用于符合条件的股东、实益所有人、董事、高级管理人员、MLRO 和合规人员。 测试基于诚信性、偿付能力和能力。 与法国制度不同的是,《自愿投资协定》规则手册第 3 章规定了每一类自愿投资协定服务提供者的初始资本要求。

义务

法国制度规定了所有获得许可的法国数字资产服务提供商必须履行的各种义务,其中一些类似于根据 VFA 法获得许可的服务提供商必须履行的义务。 法国制度规定,法国数字资产服务提供商必须有适当的安全和内部控制系统,以及安全的计算机系统。 《财务条例规则手册》规定,服务提供者必须制定风险管理政策和程序,以及执行这些政策的风险管理职能。 许可证持有人还必须确保 IT 基础设施确保隐私和保密以及存储数据的安全性。

这两个框架都要求管理利益冲突,《金融事务管理局规则手册》明确要求制定利益冲突政策。 法国制度还要求向客户提供明确和准确的信息,必须与客户签订书面协议。 同样,《VFA 规则手册》要求执行策略,以便为必须向客户提供有关此类策略的充分信息,提供尽可能好的结果。

法国制度还规定了适用于每一类服务的具体义务。 例如,提供第一类服务的法国数字资产服务提供商必须制定安全保管政策,并确保代表客户保存的数字资产得到毫不拖延的退还。 《VFA 规则手册》规定,如果许可证持有人有权持有或控制客户的资产,许可证持有人除其他义务外,必须将这些资产存放在独立账户中。

在第 2 类和第 3 类下,法国数字资产服务提供商必须制定非歧视性商业政策,公布数字资产的确定价格或适用于数字资产的定价方法,并公布已完成交易的数量和价格。 在第 4 类下,两个框架都规定了管理数字资产或 VFA 交易平台的具体义务。 在法国制度下,法国数字资产服务提供商必须制定运作规则,确保公平竞争,并公布在平台上完成的订单和交易的详细信息。 《财务条例规则手册》规定了类似的义务,以确保交易前和交易后的透明度。 交易前的义务包括公布当前的买价和卖价,而交易后的义务包括公布交易的价格、交易量和时间。 许可证持有人还必须颁布与法国框架所要求的运作规则类似的明确和透明的条例。

不遵守情事

如果不遵守规定,反洗钱部门可以下令制裁并撤销许可证。 AMF 还可能会发布不遵守法规的法国数字资产服务提供商的 “黑名单”,并可能会阻止在数字资产中提供欺诈性服务的网站。 金融事务局也有权制裁许可证持有人,其权力包括有权在不诉诸法院的情况下实施行政处罚,最高可达 150,000 欧元。

结论

法国引入的制度类似于马耳他的框架,表明了不同司法管辖区对数字资产的监管模式。 这两种制度的主要区别是, 根据法国制度, 获得提供某些服务的许可证是任择性的. 这种选择性质一方面提供了一定程度的灵活性,另一方面提供了金融市场的安全性,但它可能造成某些风险。 例如,订单的接收和传送以及投资组合管理等同于传统的经纪服务。 如果这些服务不受管制,投资者可能会在没有赔偿选择的情况下承担经济损失的风险。

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法国正在引入法国数字资产服务提供商的新制度,该制度将规范提供与非金融证券或货币数字资产相关服务的实体,因此金融工具不在这一制度之内。 同样,《马耳他虚拟金融资产法》(VFAA)管理虚拟金融资产(VFA),这些资产被定义为任何形式的数字媒介记录,用作数字交换媒介、账户单位或价值存储,而不是电子货币、金融工具或虚拟令牌。 虽然马耳他金融服务管理局是管理自愿金融服务提供者的主管机构,但法国的相当机构是金融服务管理局。 在本文中,我们比较了法国虚拟金融资产和马耳他虚拟金融资产的法规。 服务提供商服务的分类分为 5 类:代表第三方存储数字资产或私有加密密钥。 以法定货币购买或出售数字资产。 交换数字资产与其他数字资产。 管理数字资产的交易平台。 代表第三方的数字资产投资组合管理、数字资产订阅者建议以及数字资产承销等各种服务。 前两个类别必须注册,而获得其余类别的许可证是可选的。 另一方面, “自愿服务法” 规定, 所有自愿服务供应商都必须从金融服务管理局获得许可证. 法国制度下的服务分类类似于《自愿资本法》附表二中对自愿资本服务的分类。 下表概述了法国制度下的 DASP 类别,以及《自愿津巴布韦法》中规定的类似自愿津巴布韦服务。 在第 2 类和第 3 类之间进行了区分,即第 2 类之下的数字资产与法定货币交换需要强制注册,而第 3 类之下的其他数字资产交换数字资产并不需要注册,这在马耳他法律中没有得到反映。 马耳他立法者采取了一种不同的做法,即所有服务都要求强制登记。 根据 MFSA 发布的虚拟金融资产规则手册第 3 章设想的 4 类 VFA 服务许可证,也可以与法国制度下的法国数字资产服务提供商类别形成对比。 交易所不发生的经纪交易是在柜台 (OTC) 进行的,通常是通过经纪商进行的。 VFA 规则手册中规定的第 1、2 和 3 类可能适用于场外交易。 第 3 类设想了经纪商服务,因为许可证持有人被授权在自己的账户上进行交易,并充当对手。 同样,法国框架的第 4 类设想了经纪商服务,因为交易平台的经理可以使用自己的资本。 此外,法国框架第 2 类和第 3 类也设想了经纪服务,在马耳他框架下,该服务包括代表第三方执行订单。 此外,根据法国制度第 5 类规定,接收和传送订单和投资组合管理是另一项经纪服务,这也是马耳他法律规定的。 许可证要求关于第 1 类和第 2 类下需要强制注册的服务,AMF 必须通过获得身份证件、履历和声明,核实高级管理人员和股东的声明是否具有良好的声誉和能力。刑事定罪或禁止从事某项活动的对象. 反洗钱基金还必须核实法国数字资产服务提供商是否有反洗钱/资助恐怖主义程序。 申请可选许可证的法国数字资产服务提供商必须向 AMF 提供身份证明、高级管理人员和股东的能力证明和良好声誉以及财务信息等文件。 同样,申请人寻求获得许可证 根据 VFA 法,必须经过适应性和健康性测试。 评估适用于符合条件的股东、实益所有人、董事、高级管理人员、MLRO 和合规人员。 测试基于诚信性、偿付能力和能力。 与法国制度不同的是,《自愿投资协定》规则手册第 3 章规定了每一类自愿投资协定服务提供者的初始资本要求。 义务法国制度规定了所有获得许可的法国数字资产服务提供商必须履行的各种义务,其中一些类似于根据 VFA 法获得许可的服务提供商必须履行的义务。 法国制度规定,法国数字资产服务提供商必须有适当的安全和内部控制系统,以及安全的计算机系统。 《财务条例规则手册》规定,服务提供者必须制定风险管理政策和程序,以及执行这些政策的风险管理职能。 许可证持有人还必须确保 IT 基础设施确保隐私和保密以及存储数据的安全性。 这两个框架都要求管理利益冲突,《金融事务管理局规则手册》明确要求制定利益冲突政策。 法国制度还要求向客户提供明确和准确的信息,必须与客户签订书面协议。 同样,《VFA 规则手册》要求执行策略,以便为必须向客户提供有关此类策略的充分信息,提供尽可能好的结果。 法国制度还规定了适用于每一类服务的具体义务。 例如,提供第一类服务的法国数字资产服务提供商必须制定安全保管政策,并确保代表客户保存的数字资产得到毫不拖延的退还。 《VFA 规则手册》规定,如果许可证持有人有权持有或控制客户的资产,许可证持有人除其他义务外,必须将这些资产存放在独立账户中。 在第 2 类和第 3 类下,法国数字资产服务提供商必须制定非歧视性商业政策,公布数字资产的确定价格或适用于数字资产的定价方法,并公布已完成交易的数量和价格。 在第 4 类下,两个框架都规定了管理数字资产或 VFA 交易平台的具体义务。 在法国制度下,法国数字资产服务提供商必须制定运作规则,确保公平竞争,并公布在平台上完成的订单和交易的详细信息。 《财务条例规则手册》规定了类似的义务,以确保交易前和交易后的透明度。 交易前的义务包括公布当前的买价和卖价,而交易后的义务包括公布交易的价格、交易量和时间。 许可证持有人还必须颁布与法国框架所要求的运作规则类似的明确和透明的条例。 不遵守情况在不遵守情况下, 反洗钱部门可以下令制裁并撤销许可证. AMF 还可能会发布不遵守法规的法国数字资产服务提供商的 “黑名单”,并可能会阻止在数字资产中提供欺诈性服务的网站。 金融事务局也有权制裁许可证持有人,其权力包括有权在不诉诸法院的情况下实施行政处罚,最高可达 150,000 欧元。 结论法国正在实行的制度与马耳他的框架相似, 表明了不同法域管理数字资产的模式. 这两种制度的主要区别是, 根据法国制度, 获得提供某些服务的许可证是任择性的. 这种选择性质一方面提供了一定程度的灵活性,另一方面提供了金融市场的安全性,但它可能造成某些风险。 例如,订单的接收和传送以及投资组合管理等同于传统的经纪服务。 当这些服务 是不受管制的,投资者风险的财务损失没有赔偿的选择。

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Thank you so much Blockgeeks for the updates! It seems that the governments are working hard to provide the regulations on the crypto-asset transactions and related services. If this trend continue, what do you think of the impact of these regulations? Are they gonna boost blockchain awareness on citizens and democratize blockchain/cryptocurrency usage? Thank you so much!

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