Virtual Financial Assets And The Regulation of Blockchain Micro-Loans

Kyle Scerri

2 weeks ago
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資本市場内の投資から機関による信用の提供に至るまで、資金調達の概念は、資金調達の概念は、彼が一般的または一時的な条件で持っていないものを財政に提供することを目指しています。 これは、個人的な、自分の職業、興味や社会的地位にカスタマイズされている理由のために大衆によって役に立つ長年の技術である概念です。

あなたは、資金調達の異なるソースを見なければならなかった場合, そのような情報源は、親孝行関係を背景にしているかどうか, またはそのような資金調達は、金融機関との契約関係を背景にしているかどうか, それはすぐに「信頼」の概念がいずれかを支配することが明らかになりますすべての人がに入るだろう資金調達手配。 例えば、ティーンエイジャーが兄弟からお金を借りるならば、お金を貸している兄弟は、彼が彼の兄弟を知っていて、将来返済されることを信頼しているという事実に基づいてそうします。 同様に、そしておそらくより外科的に、金融機関は、借り手が将来的に金融機関に返済する能力と能力を持っていることを証明した知識を持っていることに基づいて住宅ローンを承認します。 金融機関は、独自の審査プロセスに基づいて、借り手が彼の義務の履行に不足しないことを「信頼」ポイントに導かれています。

したがって、資金調達の概念は、信託の観点から、資金調達取引に関与するすべての当事者に、快適さを提供することが証明された技術の出現とともに進化していることは驚くべきことではありません。 ブロックチェーン技術は、そのような技術の一例です。 また、資金調達を求めたり付与したりする「手荷物」の一部である官僚的な法的慣行が上昇していると言っても安全です。

この作品の目的は、マイクロファイナンス、特にマイクロローンの提供と受け入れが関係するすべての当事者に提起する利点と課題についての簡単な味を読者に提供することです。

仮想金融資産とブロックチェーンマイクロローンの規制

金融システムへのアクセスは、社会的地位を決定する際に長い道のりを歩きます。 それは確かに良いか悪いために、個人が彼の人生を生きる方法を決定し、そのような社会的地位です。 その核心では、金融包含の概念は、インフラ、法律、政策の実施を通じて、金融システムへの排除の主なルートを排除することを確実にするために努力しています。 除外は、価格除外など、さまざまな形で来ることができます。つまり、金融システムへのアクセスのために支払わなければならない価格は手頃な価格ではなく、アクセスの除外であり、ベースの場所やインフラストラクチャは金融システムへのアクセスを許可しません。

金融包含の概念は、したがって、異なるレンズから見られ、解釈することができるものであり、その定義では、問題について自分自身を発音する人の考え方および自己設定の基準に適応する弾力性の感覚が埋め込まれている。 確かなことは、金融包含が何であるか(またはそうではない)について、あらゆる意見の中心に、教育の最小基準の必要性、手頃な価格および社会に優しい金融システムを利用するための国家開発/励ましの要素が、反響し、壁に対して反発するは、問題を定義しようとするあらゆる試みをカプセル化します。

間違いなく、法律は、金融システムが可能な限り最高の標準でエンド顧客に納入されるだけでなく、最も堅牢な保護手段を持つことを保証する上で大きな役割を果たしているだけでなく、金融システムが大衆にアクセスできるようにする上で重要な役割を果たしています。

「マイクロローン/クレジット」の概念

名前が示すように、私たちは「マイクロ」を話すとき、私たちは小さく、限られた容量を話します。 確かに、コンセプトの「限定された」性質は、あまりにもピラミッドと資金の下端に、そしてそのスペクトル内に落ちる人の間で暗示します。 必然的に、したがって、マイクロファイナンスの数字は、一般的な「金融」の概念と比較すると、低い。

しかし、モハメド・ユヌスは、バングラデシュの飢饉がバングラデシュを席巻した時に、モハメド・ユヌスは、バングラデシュの女性に最低限の金額を貸し出して自分の農産物を開発できるようにしました。 貸付金は担保化されておらず、これはバングラデシュ社会内の低所得者が、後者であったかもしれないほど小さく、自分のビジネスを成長させるために資金調達施設にアクセスしていたことを意味した。 したがって、このモデルは、上記のように財政的除外への除外に対抗しました。

コンセプトの新規性は、常に起業家とコンセプトのビジネス機会を見た設立金融機関の注目を集め、すなわち、マイクロファイナンス、特にマイクロクレジットの概念は、アップに追加することができる追加のツールであることが判明し、今後またはすでに収益の流れを生成し、金融機関のビジネスモデルを設立しました。

法的位置:マルタに焦点を当てる

金融機関法(マルタの法律の第376章)の第3条の読みから、それは誰もが、定期的または習慣的に、またはマルタから、「貸付(個人クレジットを含む、住宅ローンのクレジット、償還の有無に関わらず、ファクタリング、の融資商取引を含む商取引)」は、そのような活動が企業車両を通じてチャネル化され、そのような会社がマルタ金融サービス庁(以下「MFSA」)によって正式に発行されたライセンスを保有していない場合を除き、そのような活動を実施し、したがってそのようなサービスを提供することを可能にします。 この点で、同じ法律は、為替手形の割引や約束手形、保証、賠償金、受付、または信用の任意の他の行の方法でお金の合計の融資 "として「信用施設" を定義し、交換手形を承認し、譲渡手形金融リース」。 したがって、フィアットでのマイクロローンの提供は、サービスプロバイダーがMFSA(または欧州連合(EU)法の面で同等の権限)によって発行された有効なライセンスを所有していることを要求する規制された活動とみなされることは明らかです。

また、人が銀行法(マルタの法律の第371章)の面で「銀行業務」を実施するとき、これは一言で言えば、公共からのお金の預金を受け入れ、貸出の包括的であることにも留意すべきですビジネスの他のクライアントへのそのような預金、ニーズ正式にMFSAによって発行された有効なライセンスを所有していること。

したがって、人が自分の準備金から、または公衆から受け入れられた預金のプールからお金を貸しているかどうか、法律は、そのようなエンティティが承認を求める必要があるため、監督に自分自身を提出しなければならないことを義務付けています。

制限と除外

まず、上記の規制は、お金の貸付への適用が制限されていることを忘れてはならない。後者は、私たちが「フィアット通貨」として知っているものに最もよく具現化されている。 興味深いことに、そして非常にインテリジェントに、法律は「お金」が何であるかを具体的に定義するものではなく、社会経済的存在と特定の時点で有効になっている法的条件の観点から解釈される必要があるオープンエンドとして概念を維持します。 控除により、金銭が物理的、デジタルまたは電子的であるかどうかにかかわらず、金銭として経済的かつ法的に受け入れられるものを満たしている限り、貸出取引で役に立つ場合、上記の制限の対象とみなされると安全に言うことができます。

純粋な通貨の観点から見ると、上記の金融機関法には、ライセンスが必要ない場合に関する多数の免除も含まれています。 例えば、金融機関法の観点から、事業体は金融機関の事業を行っているとはみなされないため、貸付が企業グループの一部を形成する事業体間で発生した場合、またはそのような会社がすべて管理されている場合、直接または間接的に同じ人によって。

仮想金融資産:機会?

前述の決定に続いて、好奇心旺盛な人が尋ねる質問は「暗号侵害を貸せばどうなりますか?」というのは当然のことです。 このような質問に対する答えは、地元のマルタの法律の観点から、マルタで造語された「仮想金融資産」(VFA)が本当に何であるかについて、オフに設定する必要があります。 その答えは、仮想金融資産法(マルタ法第590章)にあります。VFAは、(a)電子マネー(b)金融商品ではなく、(b)電子マネー(b)電子マネー(b)ではない、または(仮想金融資産法)、仮想金融資産法(マルタ法第590章)にあります。c)仮想トークン」。 したがって、資産が金融機関法、投資サービス法(マルタ法第370章)の金融商品および仮想金融資産法の観点から電子マネーとはみなされない限り、そのような資産が提供される交換媒体、アカウント単位、または価値の保管媒体として展開することができるデジタル媒体記録の一形態であり、そのような資産はVFAとみなされる。 電子マネーとして分類された資産の貸付は、金融機関法または銀行法(問題のビジネスモデルの特定の複雑さに応じて)の観点から、上記の処理の対象となります。

しかし、VFA法自体がそのような仮想トークンやVFAの「融資」の活動を規制していないという理由だけで、借り手に貸し出される資産がVFAに分類されるものである場合、より柔軟な融資の取り決めのために機会がノックされ、VFAは他のVFAまたは金銭的に交換。 現実世界の文脈の中で、そのVFAの借り手による金銭への変換は、そのような借り手に自分の個人的な開発のためにそのようなお金を利用する機会を提供する。 したがって、間接的に、その純粋な形で、規制の承認の対象である、上記のようにムハンマドユヌスによって説明マイクロクレジット配置は、依然として金融機関や銀行に関連する官僚的な規制プロセスに貸し手を受ける必要なしに達成することができる。 もちろん、そのようなプロセスへの曝露の欠如は、この作品の後のセクションで議論しなければならない問題の「融資手配」の複雑さに依存します。

もちろん、上記は斬新な概念ではなく、何らかの形の資産を使用して効果的に実装されていると言う人もいるかもしれません(たとえば、4つのリンゴを借りて、フィアットの価値のためにそれらを販売し、そのフィアットを使用する)。

VFAの貸付金

上記のように、仮想金融資産法は、VFAの融資活動をどのような形であれ、規制するものではありません。つまり、法律は、人が自分のVFAを別の人に貸すときの活動を規制するものではなく、関係する仲介業者(すなわち、VFA交換、ブローカー)への適用を制限します。、カストディアンなど)およびそのようなVFAの発行者。 当事者間で合意されたようなVFAを使用できるようにするために、ある人から別の人にVFAを貸与する行為は、貸出された最初のVFAが貸し手に返されることを条件として、マルタの法律の面で消費のためのローンとして分類されます。 法律は、彼が貸出されたVFAの価値の観点から返済されるローンの可能性を規定し、ローンがなされた場所(別段の合意がない限り)、深刻な偏見が借り手によって苦しむことである場合、彼はそれが貸出された同じ種類と品質でVFAを返却しようとする必要があります。 ローンの利息の請求は自動的に許可されず、問題のローン契約で具体的に仕出しなければならない。 利息が請求される場合は、利息率は年率 8% を超えることはできません。 利息率が合意されていないが、利息が請求されることに同意した場合、法律は 5% の利率が適用されることを規定しています。 以下の図1は、借り手がサードパーティの暗号化交換を独立して使用することによってそのような取り決めがどのように達成されるかについてのグラフィックの概要を示しています。

図1:消費のためのローンのコンテキスト内でのVFAローンの例:

マイクロクレジットにおけるブロックチェーンの未来

重要な注意点では、マイクロクレジットの目的のためのVFAの役に立つことは、今日の時点で、仮想金融資産の交換、ブローカーや仲介業者へのアクセスだけでなく、仮想金融資産の知識と信頼であるという理由だけで、幅広いソリューションである可能性があることを説明する必要があります大量採択と受け入れから長い道のり。

したがって、ブロックチェーン技術のパワーは、フィアットモデルの実装によってよりよく利用される可能性があります。 それにもかかわらず、(a)VFAエコシステムにアクセスすることができ、(b)喜んで貸し手からそのようなVFAを借りたい人へのVFAの貸出は依然として選択肢である。

ブロックチェーンはボーダレスで、ピーク時には、金融機関の要求なしに借り手と貸し手をつなぐこともあります。 もちろん、法律はそのような仲介者の破棄を許可する必要があります。 不変性と開放性を通じて、ブロックチェーンとブロックチェーンベースの資産はマイクロファイナンス革命を引き起こす可能性がありますが、そのような楽観主義は、教育と開発を通じた技術の適切かつ倫理的な開発によって中和される必要があります一方、現在施行されている法律の適用性は、法律と法律の精神が違反または無視されないことを保証します。

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