¿Qué es Tokenomics? Guía del inversor definitivo - Parte 1

Rajarshi Mitra

3 months ago
What is Tokenomics? Ultimate Investor's Guide
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¿Qué es Tokenomics?...

A partir de la escritura, el límite total del mercado de criptomonedas se sitúa en $170 mil millones. Si desea obtener su rebanada del pastel, le recomendamos que se eduque antes de darse el paso. Hay una amplia variedad de tokens por ahí con diferentes modelos de tokens o “tokenomics”. Para obtener un conocimiento profundo de la tokenómica de su activo objetivo, deberá revisar su documento técnico en detalle.

What is Tokenomics? Ultimate Investor's Guide

El propósito de esta guía es darle una comprensión básica de cómo funciona la tokenomics.

¿Qué es un token?

En la vida real, un token es una cosa que sirve como una representación visible o tangible de un hecho, calidad, sentimiento, etc. puedes vaciar tus bolsillos en este momento y las posibilidades son que te encuentres con muchas fichas de la vida real.

Tu tarjeta de membresía del gimnasio es un token que representa el hecho de que te has suscrito a un gimnasio.

Su licencia de conducir es un símbolo que representa el hecho de que usted ha tomado la formación necesaria para conducir en su país.

La tarjeta de la llave del hotel muestra que usted ha pagado al hotel por su habitación.

Del mismo modo, en el criptoverso, un token es una representación de “algo” en su ecosistema particular. Podría valorizar, apostar, votar a la derecha, o cualquier cosa. Un token no se limita a un rol específico; puede cumplir muchos roles en su ecosistema nativo. Un token representa un activo o utilidad que tiene una empresa y generalmente lo regala a sus inversores durante una venta pública.

¿Qué es Tokenomics?

Tokenomics consta de dos palabras “Token” y “Economía”. Tokenomics es la calidad de un token que convencerá a los usuarios/inversores para adoptarlo y ayudar a construir el ecosistema alrededor del proyecto subyacente de ese token. Entonces, cuando decimos “calidad”, ¿qué queremos decir exactamente? En pocas palabras, cualquier cosa que afecte el valor del token es una parte de tokenomics. Tokenomics es un tema bastante amplio e incluye una variedad de componentes. Vamos a revisarlos uno por uno.

El equipo

No hace falta decir que un proyecto creíble tiene un equipo confiable detrás de él. Las personas detrás del proyecto son fundamentales para determinar si la moneda tiene alguna posibilidad de obtener una adopción generalizada. Permítanos darle un buen ejemplo.

What is Tokenomics? Ultimate Investor's Guide

Lo que ves arriba es el equipo detrás de Basic Attention Token aka BAT. Hemos escrito una guía detallada sobre las MTD antes, que puede consultar aquí. Una de las principales razones por las que BAT ha ganado tanto bombo es su equipo. El fundador de BAT es Brendan Eich, quien es el creador de JavaScript y Mozilla Firefox. Junto con él, el equipo a su alrededor es excepcionalmente talentoso y creíble también.

Asignación de tokens

Otra cosa importante a tener en cuenta es cómo el token se va a distribuir en realidad después de crowdsale. Puede consultar estos detalles en el documento técnico del proyecto. Además, es importante verificar el período de bloqueo en los tokens dados al equipo y a los asesores. Los fundadores y creadores que estén interesados en el potencial a largo plazo de sus proyectos tendrán un largo período de bloqueo.

Relaciones Públicas y Branding

Uno de los aspectos más importantes de un proyecto criptográfico es su comunidad. Sin una buena comunidad, un proyecto no es nada. No importa cuán fundamentalmente sonoro sea su criptomoneda, es crucial prestar la atención y el respeto adecuados a sus compradores potenciales, también conocida como comunidad. Los proyectos con las comunidades más activas tienden a tener tokens más estables.

Muchos proyectos criptográficos tienden a mirar hacia abajo en la construcción de la comunidad y centran toda su energía en la construcción de un producto. Si bien no hay absolutamente nada de malo en estar dedicado a construir un gran proyecto, uno no debe ignorar a sus comunidades en el proceso. Los proyectos deben asegurarse de que hay alguien en su equipo que interactúa regularmente con los usuarios mientras muestra empatía.

Modelo de Negocio

Uno de los factores más críticos a considerar es el modelo de negocio del proyecto. Los proyectos deben tener un modelo robusto con el que puedan ganar dinero. Las monedas criptográficas como Bitcoin y Bitcoin Cash solo se usan con fines de pago, por lo tanto, no necesitan modelos de negocio complicados. Sin embargo, para las aplicaciones descentralizadas, que pretenden ser más que simples sistemas de pago, necesitan contar con un modelo de negocio sólido.

Ej. El modelo de Golem es usar sus tokens GNT para obtener acceso a sus recursos. Del mismo modo, en EOS, tendrá que apostar y, por lo tanto, aferrarse a sus tokens, para obtener los recursos necesarios para ejecutar sus Dapps.

Utilidad del mundo real

Lo siguiente que tendrá que examinar para obtener una perspectiva adecuada sobre la tokenómica del proyecto es su utilidad del mundo real. En otras palabras, ¿está el proyecto trayendo algún valor real al mercado? ¿La plataforma del proyecto depende completamente del token? Si es así, entonces ese es un proyecto en el que vale la pena invertir.

Lado legal

Después de la enorme cantidad de dinero que las ICO han recaudado en 2017 y 2018, han sido objeto de un mayor escrutinio legal a través de diferentes órganos de gobierno. El proyecto en el que te interese debe cumplir legalmente todas las normativas del país en el que se basa. El proyecto debe contar con un equipo legal que se encargue de todo el cumplimiento legal.

Estructura del token

Lo último que necesitamos investigar es la estructura del token y qué tan bien encaja en el proyecto. Este es un tema bastante profundo, y vamos a centrarnos en él bastante exclusivamente en las siguientes secciones.

Tipos de tokens

Antes de ir más lejos, sin embargo, debemos entender con precisión qué tipo de token estamos tratando. Hay varias categorías en las que podemos diferenciar estos tokens, Echemos un vistazo a algunas de estas categorías para obtener una mejor comprensión.

Capa 1 frente a Capa 2

La capa 1 es la cadena de bloques subyacente/principal. El token que alimenta esta cadena de bloques es el token de capa 1. La capa 2 es el DAPPS/ICOS construido en la parte superior de la cadena de bloques subyacente principal. Tomemos un ejemplo para obtener una mejor comprensión.

OmiseGo es un proyecto que se construye en la parte superior de la cadena de bloques de Ethereum. En este caso, Ethereum es la capa 1 y es alimentado por el éter, el token de capa 1. OmiseGo es la capa 2 y es alimentado por OMG, el token de capa 2.

En este caso, el bienestar de la aplicación de capa 2 depende completamente del bienestar general de la capa 1. Si hay algunos problemas con la cadena de bloques de capa 1, por ejemplo, un hack o un error, también afectará el bienestar general de la capa 2. Muchos proyectos están trabajando actualmente en hacer que la capa 1 y la capa 2 sean lo más independientes posible, pero sería mentira sugerir que estos dos no tienen ninguna conexión.

Ahora, si una aplicación de capa 2 está funcionando bien, entonces se refleja positivamente en la capa 1. Como tal, muchos proyectos de capa 1 hacen todo lo posible para atraer a tantos desarrolladores como sea posible a su plataforma. Mayor calidad de las aplicaciones de capa 2, mejor el valor de la red de capa 1.

Cadena original vs cadena bifurcada

La segunda categoría es principalmente sobre el protocolo de capa 1. Simplemente hablando, es el protocolo original o ha sido bifurcado de algún otro protocolo. Bitcoin y Ethereum son ejemplos de protocolos de cadena originales.

ZCash, Bitcoin Cash, Litecoin, etc. son todos ejemplos de cadenas bifurcada ya que han sido bifurcada desde el protocolo principal de Bitcoin.

Utilidad frente a seguridad

Debido a que la mayoría de las ICO son oportunidades de inversión en la propia empresa, la mayoría de los tokens califican como valores. Sin embargo, si el token no califica de acuerdo con la prueba Howey, entonces se clasifica como tokens de utilidad. Estos tokens simplemente proporcionan a los usuarios un producto y/o servicio. Piense en ellos como tokens de puerta de enlace.

Como explica Jeremy Epstein, el CEO de Never Stop Marketing, los tokens de utilidad pueden:

Dar a los titulares el derecho a utilizar la red

Dar a los titulares el derecho a aprovechar la red mediante la votación

Dado que hay un límite superior en la disponibilidad máxima del token, el valor de los tokens puede subir debido a la ecuación de oferta y demanda.

Por otro lado, un token criptográfico que pasa la prueba Howey se considera un token de seguridad. Estos suelen derivar su valor de un activo externo y negociable. Debido a que los tokens se consideran una garantía, están sujetos a valores federales y regulaciones. Si el ICO no sigue las regulaciones, entonces podrían estar sujetos a sanciones.

Fungible vs No Fungible

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Según Investopedia, “la fungibilidad es la intercambiabilidad de un bien o activo con otros bienes individuales o activos del mismo tipo”.

Entonces, lo que es fungible y lo que no es fungible.

Si usted pide prestado 100 USD de su amigo, y usted les devuelve otro billete de 100 dólares, entonces está perfectamente bien. De hecho, puedes darle a tu amigo 2 billetes de 50 dólares o incluso 10 billetes de 10 dólares. Estará perfectamente bien porque los dólares (o las monedas de papel en general) son, en su mayor parte, fungibles.

Por otro lado, ¿qué tal... un material coleccionable?

Ej. Supongamos que por alguna razón tomaste el cuadro Picasso de tu amigo por un día? Ahora, ¿qué pasará si, cuando tengas que devolverlo, le devuelves otra pintura de Picasso? Peor aún, ¿qué pasa si en vez de devolver la pintura, devuelves la pintura en trozos más pequeños?

De cualquier manera, tendrás suerte si ella no te eviscerara.

¿Por qué es ese el caso?

A diferencia de la moneda, las pinturas y cualquier tipo de coleccionables no son fungibles.

Las monedas ganan más valor por su fungibilidad. Cuanto más ampliamente considerada y aceptada sea una moneda específica, más gente la usará y, por lo tanto, más su valor percibido será. Por lo tanto, si el pago es una de las principales utilidades del token que le interesa, entonces debe verificar si el token es fungible o no.

La no fungibilidad es un activo deseado cuando su ficha es coleccionable. Por ejemplo, el token cryptokitties es un ejemplo de tokens no fungibles. Ganan su valor al ser únicos.

Flujo de tokens

Hay varios componentes que debe tener en cuenta para entender la estructura de un token. Primero, veamos el flujo de tokens.

Comprender cómo el token va a fluir en el ecosistema es esencial para su tokenómica innata. Al examinar el proyecto, debe considerar lo siguiente:

¿Cómo busca el proyecto construir un ecosistema sostenible y estable a largo plazo?

¿Cómo se inyectan tokens en el ecosistema? ¿Cómo salen los tokens del ecosistema?

¿Cómo se está incentivando a los participantes individuales a que rindan lo mejor de sus capacidades?

Flujo de token en la capa 1

Ahora, veamos desde la perspectiva de los tokens de capa 1. Además de ser un modo de pago, los tokens de capa 1 aumentan sus tokenomics por:

Incentivar a los participantes.

Desarrollo en la plataforma

Incentivar a los participantes

Bitcoin es el protocolo original de capa 1. Aunque tiene un modelo simple de ser un sistema de pago, se ejecuta en la parte posterior de nodos específicos conocidos como mineros. Bitcoin funciona sobre la base del protocolo de consenso de prueba de trabajo (POW).

Vamos a resumir cómo funciona el protocolo de prueba de trabajo con la cadena de bloques.

Los mineros resuelven puzzles criptográficos para “minar” un bloque con el fin de agregar a la cadena de bloques.

Este proceso requiere una inmensa cantidad de energía y uso computacional. Los puzzles han sido diseñados de una manera que hace que sea difícil y exigente para el sistema.

Cuando un minero resuelve el rompecabezas, presenta su bloque a la red para su verificación. Si se aprueba, el bloque se agrega a la cadena.

Entonces, ¿qué está incentivando a estos mineros a hacer un buen trabajo, después de todo, la minería es deliberadamente costosa? Para encontrar un bloque válido, el minero, o más exactamente, el pool al que pertenece el minero, obtiene una recompensa de bloque que, a partir de este momento, se sitúa en 12.5 BTC.

Ahora, este es un ejemplo de incentivación positiva en un ecosistema criptográfico. También hay casos de incentivación negativa.

Ethereum está planeando pasar a un mecanismo de consenso de prueba de participación (POS) a través del protocolo Casper. Entonces, ¿cómo funciona POS?

Así es como funcionará el proceso:

Los validadores tendrán que cerrar algunas de sus monedas como estaca.

Después de eso, comenzarán a validar los bloques. Es decir, cuando descubren un bloque que creen que se puede agregar a la cadena, lo validarán haciendo una apuesta en él.

Si el bloque se añade, los validadores recibirán una recompensa proporcional a sus apuestas.

Eso suena sencillo, pero ¿cómo funciona la incentivación negativa? Si un validador en Ethereum intenta actuar de manera maliciosa, entonces entra en juego un mecanismo de corte.

En otras palabras, si actúas contra el sistema, entonces la apuesta que has puesto en el sistema será cortada inmediatamente. Esto asegura que los participantes en el sistema estén actuando de acuerdo con el flujo de tokens establecido.

Desarrollo en la Plataforma

Según el CEO de Binance CZ, “Para que nuestra industria crezca necesitamos más emprendedores para construir proyectos reales”.

Él no está solo pensando de esta manera. Tanto el fundador de Ethereum Vitalik Buterin como el fundador de Tron Justin Sun han estado alentando a sus comunidades a construir proyectos reales en sus respectivos blockchains.

Muy bien, así que algunas de las personas más inteligentes en el espacio blockchain quieren que haya más creación Dapp en plataformas blockchain. Para conocer la relación entre la creación de proyectos más creíbles en una red y el valor de esa red en sí, tendremos que examinar la Ley de Metcalfe.

La Ley de Metcalfe es una teoría del efecto de red. Según Wikipedia, “la ley de Metcalfe establece que el efecto de una red de telecomunicaciones es proporcional al cuadrado del número de usuarios conectados del sistema (n ^ 2).”

Fue formulado por Bob Metcalfe, el inventor de Ethernet y cofundador de 3Com.

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Crédito de la imagen: Andrew Chen

Ok, entonces, ¿qué significa esto realmente y por qué es esto valioso? En términos simples, la Ley de Metcalfe establece que más personas involucradas en una red, más valiosa será.

Volvamos a nuestro ejemplo de teléfonos.

Si sólo una persona poseía un teléfono, entonces no será valioso en absoluto. Sin embargo, si dos o más personas poseen un teléfono, entonces es instantáneamente más valioso ya que estas personas y conectarse entre sí y compartir información.

De hecho, podemos comprobar esto a través del siguiente diagrama:

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Crédito de la imagen: Wikipedia.

Como muestra el diagrama anterior, si tiene dos teléfonos en la red, solo puede hacer una conexión. Si hay 5 teléfonos, puede hacer 10 conexiones. Sin embargo, si hay 12 teléfonos en la red, puede hacer 66 conexiones. ¡Eso es un crecimiento exponencial bastante impresionante!

Además, una cosa más que no debes olvidar de las redes es que tienden a tener una vida propia. Es decir, a medida que más y más personas los usan, tienden a atraer más y más usuarios. Esta es la razón por la que las redes más exitosas tienden a disfrutar de un crecimiento exponencial extremo.

De hecho, veamos el ejemplo de Facebook. El siguiente gráfico de TechCrunch muestra el crecimiento de Facebook en la última década:

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Facebook ha aumentado hasta 2.190 millones de usuarios activos mensuales. ¡Eso es ~ 30% de la población de la Tierra!

Al mismo tiempo, gracias a la Ley de Metcalfe, la valoración de Facebook también ha crecido exponencialmente.

El siguiente gráfico de The Motley Fool muestra que la valoración de Facebook aumentó un 144,5% en el período de 3 años y medio entre 2012 y 2015.

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En este momento se encuentra en unos asombrosos 500 mil millones de dólares. Y todo es gracias a la Ley de Metcalfe.

Aprovechamiento de la Ley de Metcalfe en plataformas de capa 1

¿Puede una plataforma de capa 1 como Ethereum, EOS, Neo, etc. aprovechar la Ley de Metcalfe para aumentar su valoración? - Claro que sí. De hecho, ese es el único enfoque de todas estas plataformas a partir de ahora.

Así que esto plantea la pregunta.

¿Cómo crean un sistema interno de flujo económico y token que permitirá a los desarrolladores crear sus proyectos de la manera más eficiente posible? Los dos métodos utilizados por estas plataformas son:

Incorporando un costo de gas.

Estando.

Incorporación de un coste de gas

En lógica matemática, tenemos un error llamado “problema de detención”. Básicamente, afirma que existe una incapacidad para saber si un programa determinado puede o no ejecutar su función en un límite de tiempo. En 1936, Alan Turing deducía, usando el Problema Diagonal de Cantor, que no hay manera de saber si un programa determinado puede terminar en un límite de tiempo o no.

Evidentemente, se trata de un problema con los contratos inteligentes porque, por definición, los contratos deben ser capaces de rescisión en un plazo determinado. Se han adoptado algunas medidas para garantizar que haya una forma de “matar” externamente el contrato y de no entrar en un bucle interminable que agote los recursos:

Turing Incompletitud: Una plataforma de Turing Incomplete tendrá una funcionalidad limitada y no será capaz de hacer saltos y/o bucles. Por lo tanto, no pueden entrar en un bucle sin fin.

Medidor de pasos y tarifas: un programa puede realizar un seguimiento del número de “pasos” que ha tomado, es decir, el número de instrucciones que ha ejecutado, y luego terminar una vez que se ha realizado un recuento de pasos en particular.

Medidor de honorarios. Aquí los contratos se ejecutan con una tarifa prepagada. Cada ejecución de instrucciones requiere una cantidad particular de honorarios. Si la tarifa gastada excede la tarifa prepagada, entonces el contrato se rescinde. Centrémonos en el medidor de honorarios.

Las plataformas de contratos inteligentes como Ethereum utilizan un medidor de honorarios innato llamado “costo del gas”. Todas y cada una de las instrucciones en un contrato inteligente tienen un costo de gas adjunto. Antes de la ejecución, el desarrollador adjunta algo de gas al contrato. Una vez que el gas se ha consumido, el contrato deja de ejecutarse inmediatamente. Los usuarios del contrato inteligente pagan los costos de gas a través de tokens Ether.

Estando

El método del “costo del gas” ha sido objeto de un mayor escrutinio, ya que tiende a dispararse. Esta es la razón por la que muchos blockchains nuevos como EOS han incorporado un método de estaking para la interacción del desarrollador. Los desarrolladores de EOS simplemente ponen sus tokens EOS y obtienen una cantidad equivalente de recursos a cambio. A largo plazo, el método de colocación es más barato para los desarrolladores en lugar del método de precio del gas.

Tokenomics: Conclusión

Pasando a la parte 2

Todavía hay mucho más de lo que necesitamos cubrir cuando se trata de Tokenomics. Ya hemos hecho algunos avances significativos en la primera parte y vamos a terminar todo en la segunda parte. Esperamos que haya obtenido información valiosa de esta guía. Suene en la sección de comentarios a continuación si desea agregar algo a lo que se ha discutido anteriormente.

¿Qué es Tokennomics? A partir de la escritura, el límite total del mercado de criptomonedas se sitúa en $170 mil millones. Si desea obtener su rebanada del pastel, le recomendamos que se eduque antes de darse el paso. Hay una amplia variedad de tokens por ahí con diferentes modelos de tokens o “tokenomics”. Para obtener un conocimiento profundo de la tokenómica de su activo objetivo, deberá revisar su documento técnico en detalle. El propósito de esta guía es darle una comprensión básica de cómo funciona la tokenomics. ¿Qué es un token? En la vida real, un token es una cosa que sirve como una representación visible o tangible de un hecho, calidad, sentimiento, etc. puedes vaciar tus bolsillos en este momento y las posibilidades son que te encuentres con muchas fichas de la vida real. Tu tarjeta de membresía del gimnasio es un token que representa el hecho de que te has suscrito a un gimnasio. Su licencia de conducir es un símbolo que representa el hecho de que usted ha tomado la formación necesaria para conducir en su país. La tarjeta de la llave del hotel muestra que usted ha pagado al hotel por su habitación. Del mismo modo, en el criptoverso, un token es una representación de “algo” en su ecosistema particular. Podría valorizar, apostar, votar a la derecha, o cualquier cosa. Un token no se limita a un rol específico; puede cumplir muchos roles en su ecosistema nativo. Un token representa un activo o utilidad que tiene una empresa y generalmente lo regala a sus inversores durante una venta pública. ¿Qué es Tokenomics? Tokenomics consta de dos palabras “Token” y “Economía”. Tokenomics es la calidad de un token que convencerá a los usuarios/inversores para adoptarlo y ayudar a construir el ecosistema alrededor del proyecto subyacente de ese token. Entonces, cuando decimos “calidad”, ¿qué queremos decir exactamente? En pocas palabras, cualquier cosa que afecte el valor del token es una parte de tokenomics. Tokenomics es un tema bastante amplio e incluye una variedad de componentes. Vamos a revisarlos uno por uno. El equipo debe ir sin decir que un proyecto creíble tiene un equipo confiable detrás de él. Las personas detrás del proyecto son fundamentales para determinar si la moneda tiene alguna posibilidad de obtener una adopción generalizada. Permítanos darle un buen ejemplo. Lo que ves arriba es el equipo detrás de Basic Attention Token aka BAT. Hemos escrito una guía detallada sobre las MTD antes, que puede consultar aquí. Una de las principales razones por las que BAT ha ganado tanto bombo es su equipo. El fundador de BAT es Brendan Eich, quien es el creador de JavaScript y Mozilla Firefox. Junto con él, el equipo a su alrededor es excepcionalmente talentoso y creíble también. Asignación de tokens Otra cosa importante a considerar es cómo el token se distribuirá en realidad después de crowdsale. Puede consultar estos detalles en el documento técnico del proyecto. Además, es importante verificar el período de bloqueo en los tokens dados al equipo y a los asesores. Los fundadores y creadores que estén interesados en el potencial a largo plazo de sus proyectos tendrán un largo período de bloqueo. Relaciones Públicas y Branding Uno de los aspectos más importantes de un proyecto criptográfico es su comunidad. Sin una buena comunidad, un proyecto no es nada. No importa cuán fundamentalmente sonoro sea su criptomoneda, es crucial prestar la atención y el respeto adecuados a sus compradores potenciales, también conocida como comunidad. Los proyectos con las comunidades más activas tienden a tener tokens más estables. Muchos proyectos criptográficos tienden a mirar hacia abajo en la construcción de la comunidad y centran toda su energía en la construcción de un producto. Si bien no hay absolutamente nada de malo en estar dedicado a construir un gran proyecto, uno no debe ignorar a sus comunidades en el proceso. Los proyectos deben asegurarse de que hay alguien en su equipo que interactúa regularmente con los usuarios mientras muestra empatía. Modelo de Negocio Uno de los factores más críticos a tener en cuenta es el modelo de negocio del proyecto. Los proyectos deben tener un modelo robusto con el que puedan ganar dinero. Las monedas criptográficas como Bitcoin y Bitcoin Cash solo se usan con fines de pago, por lo tanto, no necesitan modelos de negocio complicados. Sin embargo, para las aplicaciones descentralizadas, que pretenden ser más que simples sistemas de pago, necesitan contar con un modelo de negocio sólido. Ej. El modelo de Golem es para usar sus tokens GNT para obtener acceso a sus recursos. Del mismo modo, en EOS, tendrá que apostar y, por lo tanto, aferrarse a sus tokens, para obtener los recursos necesarios para ejecutar sus Dapps. Real World Utility Lo siguiente que tendrá que examinar para obtener una perspectiva adecuada sobre la tokenómica del proyecto es su utilidad del mundo real. En otras palabras, ¿está el proyecto trayendo algún valor real al mercado? ¿La plataforma del proyecto depende completamente del token? Si es así, entonces ese es un proyecto en el que vale la pena invertir. Lado Legal Después de la enorme cantidad de dinero que las ICO han recaudado en 2017 y 2018, han sido objeto de un mayor escrutinio legal a través de diferentes órganos de gobierno. El proyecto en el que te interese debe cumplir legalmente todas las normativas del país en el que se basa. El proyecto debe contar con un equipo legal que se encargue de todo el cumplimiento legal. Estructura de token Lo último que necesitamos investigar es la estructura del token y qué tan bien encaja en el proyecto. Este es un tema bastante profundo, y vamos a centrarnos en él bastante exclusivamente en las siguientes secciones. Tipos de tokens Antes de ir más lejos, sin embargo, debemos entender con precisión qué tipo de token estamos tratando. Hay varias categorías en las que podemos diferenciar estos tokens, Echemos un vistazo a algunas de estas categorías para obtener una mejor comprensión. Capa 1 vs Capa 2 Capa 1 es la cadena de bloques subyacente o principal. El token que alimenta esta cadena de bloques es el token de capa 1. La capa 2 es el DAPPS/ICOS construido en la parte superior de la cadena de bloques subyacente principal. Tomemos un ejemplo para obtener una mejor comprensión. OmiseGo es un proyecto que se construye en la parte superior de la cadena de bloques de Ethereum. En este caso, Ethereum es la capa 1 y es alimentado por el éter, el token de capa 1. OmiseGo es la capa 2 y es alimentado por OMG, el token de capa 2. En este caso, el bienestar de la aplicación de capa 2 depende completamente del bienestar general de la capa 1. Si hay algunos problemas con la cadena de bloques de capa 1, por ejemplo, un hack o un error, también afectará el bienestar general de la capa 2. Muchos proyectos están trabajando actualmente en hacer que la capa 1 y la capa 2 sean lo más independientes posible, pero sería mentira sugerir que estos dos no tienen ninguna conexión. Ahora, si una aplicación de capa 2 está funcionando bien, entonces se refleja positivamente en la capa 1. Como tal, muchos proyectos de capa 1 hacen todo lo posible para atraer a tantos desarrolladores como sea posible a su plataforma. Mayor calidad de las aplicaciones de capa 2, mejor el valor de la red de capa 1. Cadena original vs Cadena bifurcada La segunda categoría se refiere principalmente al protocolo de capa 1. Simplemente hablando, es el protocolo original o ha sido bifurcado de algún otro protocolo. Bitcoin y Ethereum son ejemplos de protocolos de cadena originales. ZCash, Bitcoin Cash, Litecoin, etc. son todos ejemplos de cadenas bifurcada ya que han sido bifurcada desde el protocolo principal de Bitcoin. Utilidad vs seguridad Debido a que la mayoría de las ICO son oportunidades de inversión en la propia empresa, la mayoría de los tokens califican como valores. Sin embargo, si el token no califica de acuerdo con la prueba Howey, entonces se clasifica como tokens de utilidad. Estos tokens simplemente proporcionan a los usuarios un producto y/o servicio. Piense en ellos como tokens de puerta de enlace. Como explica Jeremy Epstein, el CEO de Never Stop Marketing, los tokens de utilidad pueden: Dar a los titulares el derecho de usar la red Dar a los titulares el derecho a tomar ventaja de la red mediante la votación Dado que hay un límite superior en la disponibilidad máxima del token, el valor de los tokens puede subir debido a la oferta y la demanda ecuación. Por otro lado, un token criptográfico que pasa la prueba Howey se considera un token de seguridad. Estos suelen derivar su valor de un activo externo y negociable. Debido a que los tokens se consideran una garantía, están sujetos a valores federales y regulaciones. Si el ICO no sigue las regulaciones, entonces podrían estar sujetos a sanciones. Fungible vs No Fungible Según Investopedia, “La fungibilidad es la intercambiabilidad de un bien o activo con otros bienes individuales o activos del mismo tipo.” Entonces, lo que es fungible y lo que no es fungible. Si usted pide prestado 100 USD de su amigo, y usted les devuelve otro billete de 100 dólares, entonces está perfectamente bien. De hecho, puedes darle a tu amigo 2 billetes de 50 dólares o incluso 10 billetes de 10 dólares. Estará perfectamente bien porque los dólares (o las monedas de papel en general) son, en su mayor parte, fungibles. Por otro lado, ¿qué tal... un material coleccionable? Ej. Supongamos que por alguna razón tomaste el cuadro Picasso de tu amigo por un día? Ahora, ¿qué pasará si, cuando tengas que devolverlo, le devuelves otra pintura de Picasso? Peor aún, ¿qué pasa si en vez de devolver la pintura, devuelves la pintura en trozos más pequeños? De cualquier manera, tendrás suerte si ella no te eviscerara. ¿Por qué es ese el caso? A diferencia de la moneda, las pinturas y cualquier tipo de coleccionables no son fungibles. Las monedas ganan más valor por su fungibilidad. Cuanto más ampliamente considerada y aceptada sea una moneda específica, más gente la usará y, por lo tanto, más su valor percibido será. Por lo tanto, si el pago es una de las principales utilidades del token que le interesa, entonces debe verificar si el token es fungible o no. La no fungibilidad es un activo deseado cuando su ficha es coleccionable. Por ejemplo, el token cryptokitties es un ejemplo de tokens no fungibles. Ganan su valor al ser únicos. Flujo de tokens Hay varios componentes que debe tener en cuenta para entender la estructura de un token. Primero, veamos el flujo de tokens. Comprender cómo el token va a fluir en el ecosistema es esencial para su tokenómica innata. Al examinar el proyecto, debe considerar lo siguiente: ¿Cómo busca el proyecto construir un ecosistema sostenible y estable a largo plazo? ¿Cómo se inyectan tokens en el ecosistema? ¿Cómo salen los tokens del ecosistema? ¿Cómo se está incentivando a los participantes individuales a que rindan lo mejor de sus capacidades? Flujo de tokens en la capa 1 Ahora, vamos a verlo desde la perspectiva de los tokens de capa 1. Además de ser un modo de pago, los tokens de capa 1 aumentan sus tokenomics mediante: Incentivando a los participantes. Desarrollando en la plataforma Incentivando Participantes Bitcoin es el protocolo original de capa 1. Aunque tiene un modelo simple de ser un sistema de pago, se ejecuta en la parte posterior de nodos específicos conocidos como mineros. Bitcoin funciona sobre la base del protocolo de consenso de prueba de trabajo (POW). Vamos a resumir cómo funciona el protocolo de prueba de trabajo con la cadena de bloques. Los mineros resuelven puzzles criptográficos para “minar” un bloque con el fin de agregar a la cadena de bloques. Este proceso requiere una inmensa cantidad de energía y uso computacional. Los puzzles han sido diseñados de una manera que hace que sea difícil y exigente para el sistema. Cuando un minero resuelve el rompecabezas, presenta su bloque a la red para su verificación. Si se aprueba, el bloque se agrega a la cadena. Entonces, ¿qué está incentivando a estos mineros a hacer un buen trabajo, después de todo, la minería es deliberadamente costosa? Para encontrar un bloque válido, el minero, o más exactamente, el pool al que pertenece el minero, obtiene una recompensa de bloque que, a partir de este momento, se sitúa en 12.5 BTC. Ahora, este es un ejemplo de incentivación positiva en un ecosistema criptográfico. También hay casos de incentivación negativa. Ethereum está planeando pasar a un mecanismo de consenso de prueba de participación (POS) a través del protocolo Casper. Entonces, ¿cómo funciona POS? Así es como funcionará el proceso: los validadores tendrán que bloquear algunas de sus monedas como apuesta. Después de eso, comenzarán a validar los bloques. Es decir, cuando descubren un bloque que creen que se puede agregar a la cadena, lo validarán haciendo una apuesta en él. Si el bloque se añade, los validadores recibirán una recompensa proporcional a sus apuestas. Eso suena sencillo, pero ¿cómo funciona la incentivación negativa? Si un validador en Ethereum intenta actuar de manera maliciosa, entonces entra en juego un mecanismo de corte. En otras palabras, si actúas contra el sistema, entonces la apuesta que has puesto en el sistema será cortada inmediatamente. Esto asegura que los participantes en el sistema estén actuando de acuerdo con el flujo de tokens establecido. Desarrollando en la Plataforma De acuerdo con el CEO de Binance CZ, “Para que nuestra industria crezca necesitamos más emprendedores para construir proyectos reales.” Él no está solo pensando de esta manera. Tanto el fundador de Ethereum Vitalik Buterin como el fundador de Tron Justin Sun han estado alentando a sus comunidades a construir proyectos reales en sus respectivos blockchains. Muy bien, así que algunas de las personas más inteligentes en el espacio blockchain quieren que haya más creación Dapp en plataformas blockchain. Para conocer la relación entre la creación de proyectos más creíbles en una red y el valor de esa red en sí, tendremos que examinar la Ley de Metcalfe. La Ley de Metcalfe es una teoría del efecto de red. Según Wikipedia, “la ley de Metcalfe establece que el efecto de una red de telecomunicaciones es proporcional al cuadrado del número de usuarios conectados del sistema (n ^ 2).” Fue formulado por Bob Metcalfe, el inventor de Ethernet y cofundador de 3Com. Crédito de imagen: Andrew Chen Ok, entonces, ¿qué significa esto realmente y por qué es esto valioso? En términos simples, la Ley de Metcalfe establece que más personas involucradas en una red, más valiosa será. Volvamos a nuestro ejemplo de teléfonos. Si sólo una persona poseía un teléfono, entonces no será valioso en absoluto. Sin embargo, si dos o más personas poseen un teléfono, entonces es instantáneamente más valioso ya que estas personas y conectarse entre sí y compartir información. De hecho, podemos comprobar esto a través del siguiente diagrama: Crédito de imagen: Wikipedia. Como muestra el diagrama anterior, si tiene dos teléfonos en la red, solo puede hacer una conexión. Si hay 5 teléfonos, puede hacer 10 conexiones. Sin embargo, si hay 12 teléfonos en la red, puede hacer 66 conexiones. ¡Eso es un crecimiento exponencial bastante impresionante! Además, una cosa más que no debes olvidar de las redes es que tienden a tener una vida propia. Es decir, a medida que más y más personas los usan, tienden a atraer más y más usuarios. Esta es la razón por la que las redes más exitosas tienden a disfrutar de un crecimiento exponencial extremo. De hecho, veamos el ejemplo de Facebook. El siguiente gráfico de TechCrunch muestra el crecimiento de Facebook en la última década: Facebook ha aumentado hasta 2.190 millones de usuarios activos mensuales. ¡Eso es ~ 30% de la población de la Tierra! Al mismo tiempo, gracias a la Ley de Metcalfe, la valoración de Facebook también ha crecido exponencialmente. El siguiente gráfico de The Motley Fool muestra que la valoración de Facebook aumentó un 144,5% en el período de 3 años y medio entre 2012 y 2015. En este momento se encuentra en unos asombrosos 500 mil millones de dólares. Y todo es gracias a la Ley de Metcalfe. Aprovechamiento de la Ley de Metcalfe en plataformas de capa 1 ¿Puede una plataforma de capa 1 como Ethereum, EOS, Neo, etc. aprovechar la Ley de Metcalfe para aumentar su valoración? - Claro que sí. De hecho, ese es el único enfoque de todas estas plataformas a partir de ahora. Así que esto plantea la pregunta. ¿Cómo crean un sistema interno de flujo económico y token que permitirá a los desarrolladores crear sus proyectos de la manera más eficiente posible? Los dos métodos utilizados por estas plataformas son: Incorporar un coste de gas. Estando. Incorporación de un costo de gas En lógica matemática, tenemos un error llamado “problema de detención”. Básicamente, afirma que existe una incapacidad para saber si un programa determinado puede o no ejecutar su función en un límite de tiempo. En 1936, Alan Turing deducía, usando el Problema Diagonal de Cantor, que no hay manera de saber si un programa determinado puede terminar en un límite de tiempo o no. Evidentemente, se trata de un problema con los contratos inteligentes porque, por definición, los contratos deben ser capaces de rescisión en un plazo determinado. Hay algunas medidas tomadas para asegurar que haya una manera de “matar” externamente el contrato y de no entrar en un bucle interminable que drenará recursos: Turing Incompleteness: Una plataforma de Turing Incomplete tendrá una funcionalidad limitada y no será capaz de hacer saltos y/o bucles. Por lo tanto, no pueden entrar en un bucle sin fin. Medidor de pasos y tarifas: un programa puede realizar un seguimiento del número de “pasos” que ha tomado, es decir, el número de instrucciones que ha ejecutado, y luego terminar una vez que se ha realizado un recuento de pasos en particular. Medidor de honorarios. Aquí los contratos se ejecutan con una tarifa prepagada. Cada instrucción ejecución requiere una cantidad particular de honorarios. Si la tarifa gastada excede la tarifa prepagada, entonces el contrato se rescinde. Centrémonos en el medidor de honorarios. Las plataformas de contratos inteligentes como Ethereum utilizan un medidor de honorarios innato llamado “costo del gas”. Todas y cada una de las instrucciones en un contrato inteligente tienen un costo de gas adjunto. Antes de la ejecución, el desarrollador adjunta algo de gas al contrato. Una vez que el gas se ha consumido, el contrato deja de ejecutarse inmediatamente. Los usuarios del contrato inteligente pagan los costos de gas a través de tokens Ether. El método del “costo del gas” ha sido objeto de un mayor escrutinio ya que tiende a dispararse. Esta es la razón por la que muchos blockchains nuevos como EOS han incorporado un método de estaking para la interacción del desarrollador. Los desarrolladores de EOS simplemente ponen sus tokens EOS y obtienen una cantidad equivalente de recursos a cambio. A largo plazo, el método de colocación es más barato para los desarrolladores en lugar del método de precio del gas. Pasando a la parte 2 Todavía hay mucho más de lo que necesitamos cubrir cuando se trata de Tokenomics. Ya hemos hecho algunos avances significativos en la primera parte y vamos a terminar todo en la segunda parte. Esperamos que haya obtenido información valiosa de esta guía. Suene en la sección de comentarios a continuación si desea agregar algo a lo que se ha discutido anteriormente.

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