What is Tokenomics? Ultimate Investor's Guide

Qu'est-ce que Tokenomics ? Guide de l'investisseur ultime - Partie 1

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Qu'est-ce que Tokenomics ?...

Au moment de l'écriture, la capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie s'élève à 170 milliards de dollars. Si vous voulez obtenir votre tranche de tarte, nous vous recommandons de vous éduquer avant de plonger. Il y a une grande variété de jetons là-bas avec différents modèles de jetons ou « tokenomics ». Pour obtenir une connaissance approfondie des tokenomics de votre actif cible, vous devrez consulter leur livre blanc en détail.

What is Tokenomics? Ultimate Investor's Guide

Le but de ce guide est de vous donner une compréhension de base du fonctionnement du tokenomics.

Qu'est-ce qu'un jeton ?

Dans la vraie vie, un jeton est une chose qui sert de représentation visible ou tangible d'un fait, d'une qualité, d'un sentiment, etc. vous pouvez vider vos poches en ce moment et les chances sont que vous tombiez sur beaucoup de jetons de la vie réelle.

Votre carte de membre de la salle de sport est un jeton qui représente le fait que vous vous êtes abonné à une salle de sport.

Votre permis de conduire est un jeton qui représente le fait que vous avez suivi la formation requise pour conduire dans votre pays.

Votre carte de clé de l'hôtel indique que vous avez payé votre chambre.

De même, dans le cryptoverse, un jeton est une représentation de « quelque chose » dans son écosystème particulier. Il pourrait valoriser, enjeu, droit de vote, ou quoi que ce soit. Un jeton ne se limite pas à un rôle spécifique ; il peut remplir beaucoup de rôles dans son écosystème natif. Un jeton représente un actif ou une utilité qu'une société possède et ils le donnent habituellement à leurs investisseurs lors d'une vente publique.

Qu'est-ce que Tokenomics ?

Tokenomics se compose de deux mots « Token » et « Economie ». Tokenomics est la qualité d'un jeton qui va convaincre les utilisateurs/investisseurs de l'adopter et aider à construire l'écosystème autour du projet sous-jacent de ce jeton. Alors, quand on dit « qualité », qu'est-ce qu'on veut dire exactement ? En termes simples, tout ce qui affecte la valeur du jeton fait partie de la tokenomics. Tokenomics est un sujet assez large et comprend une variété de composants. Passons en revue un par un.

L'équipe

Il va sans dire qu'un projet crédible a une équipe fiable derrière lui. Les personnes derrière le projet sont essentielles pour déterminer si la pièce a des chances d'obtenir une adoption généralisée. Laissez-nous vous donner un très bon exemple.

What is Tokenomics? Ultimate Investor's Guide

Ce que vous voyez ci-dessus est l'équipe derrière Basic Attention Token aka BAT. Nous avons déjà rédigé un guide détaillé sur les MTD, que vous pouvez consulter ici. L'une des principales raisons pour lesquelles MTD a connu tant de battage médiatique est leur équipe. Le fondateur de BAT est Brendan Eich, qui est le créateur de JavaScript et Mozilla Firefox. Avec lui, l'équipe qui l'entoure est exceptionnellement talentueuse et crédible.

Allocation de jetons

Une autre chose importante à regarder est comment le jeton va réellement être distribué après crowdsale. Vous pouvez consulter ces détails dans le livre blanc du projet. En outre, il est important de vérifier la période de verrouillage sur les jetons donnés à l'équipe et aux conseillers. Les fondateurs/créateurs intéressés par le potentiel à long terme de leurs projets auront une longue période de blocage.

Relations publiques et image de marque

L'un des aspects les plus importants d'un projet crypto est sa communauté. Sans une bonne communauté, un projet n'est rien. Peu importe la façon dont votre crypto-monnaie est fondamentalement sonore, il est crucial de donner l'attention et le respect appropriés à vos acheteurs potentiels aka communauté. Les projets avec les communautés les plus actives ont tendance à avoir des jetons plus stables.

De nombreux projets cryptographiques ont tendance à regarder vers le bas sur la construction communautaire et à concentrer toute leur énergie sur la construction d'un produit. Bien qu'il n'y ait absolument rien de mal à se consacrer à la construction d'un grand projet, il ne faut pas ignorer leurs communautés dans le processus. Les projets doivent s'assurer qu'il y a quelqu'un dans leur équipe qui interagit régulièrement avec les utilisateurs tout en faisant preuve d'empathie.

Modèle d'affaires

L'un des facteurs les plus critiques à examiner est le modèle d'affaires du projet. Les projets devraient avoir un modèle solide avec lequel ils peuvent gagner de l'argent. Les pièces Crypto comme Bitcoin et Bitcoin Cash ne sont utilisées qu'à des fins de paiement, donc elles n'ont pas besoin de modèles d'affaires compliqués. Cependant, pour les applications décentralisées, qui visent à être plus que des systèmes de paiement simples, elles doivent disposer d'un modèle d'affaires robuste.

Par exemple. Le modèle de Golem est d'utiliser leurs jetons GNT pour accéder à ses ressources. De même, dans EOS, vous devrez miser et donc vous tenir à vos jetons, pour obtenir les ressources nécessaires pour exécuter vos Dapps.

Utilitaire du monde réel

La prochaine chose que vous devrez examiner pour obtenir une perspective correcte sur la tokenomics du projet est son utilité réelle. En d'autres termes, le projet apporte-t-il une valeur réelle sur le marché ? La plateforme du projet est-elle entièrement dépendante du jeton ? Si oui, c'est un projet qui mérite d'être investi.

Côté juridique

Après la somme d'argent que les OIC ont récolté en 2017 et 2018, elles ont fait l'objet d'un contrôle juridique accru par l'intermédiaire de différents organes directeurs. Le projet qui vous intéresse doit être légalement conforme à toutes les réglementations du pays dans lequel il est basé. Le projet doit disposer d'une équipe juridique qui s'occupe de l'ensemble de la conformité juridique.

Structure de jeton

La dernière chose que nous devons examiner est la structure du jeton et dans quelle mesure il s'intègre dans le projet. C'est un sujet assez profond, et nous allons nous concentrer sur ce sujet assez exclusivement dans les sections suivantes.

Types de jetons

Mais avant d'aller plus loin, nous devons comprendre précisément quel genre de jeton nous occupe. Il existe plusieurs catégories dans lesquelles nous pouvons différencier ces jetons, Regardons dans certaines de ces catégories pour obtenir une meilleure compréhension.

Couche 1 vs Couche 2

La couche 1 est la blockchain sous-jacente/principale. Le jeton qui alimente cette blockchain est le jeton de couche 1. La couche 2 est les Dapps/ICOS construits au-dessus de la blockchain sous-jacente principale. Prenons un exemple pour mieux comprendre.

OmiseGo est un projet qui est construit au-dessus de la blockchain Ethereum. Dans ce cas, Ethereum est la couche 1 et est alimenté par l'Ether, le jeton de couche 1. OmiseGo est la couche 2 et est alimenté par OMG, le jeton de couche 2.

Dans ce cas, le bien-être de l'application de couche 2 dépend complètement du bien-être global de la couche 1. S'il y a quelques problèmes avec la blockchain de couche 1, par exemple un piratage ou un bug, cela affectera également le bien-être général de la couche 2. De nombreux projets travaillent actuellement à rendre les couches 1 et 2 aussi indépendantes que possible, mais ce serait un mensonge de suggérer que ces deux couches n'ont aucune connexion.

Maintenant, si une application de couche 2 se porte bien, elle reflète positivement sur la couche 1. En tant que tel, de nombreux projets de couche 1 font de leur mieux pour attirer le plus grand nombre possible de développeurs sur leur plate-forme. Plus la qualité des applications de couche 2 est élevée, meilleure valeur du réseau de couche 1.

Chaîne originale vs Chaîne fourchue

La deuxième catégorie concerne principalement le protocole de couche 1. Simplement parlant, le protocole est-il original ou a-t-il été bifurqué d'un autre protocole. Bitcoin et Ethereum sont des exemples de protocoles de chaîne originaux.

ZCash, Bitcoin Cash, Litecoin, etc. sont tous des exemples de chaînes fourchues puisqu'elles ont été forchées à partir du protocole Bitcoin principal.

Utilitaire vs sécurité

Parce que la plupart des ICO sont des opportunités d'investissement dans l'entreprise elle-même, la plupart des jetons sont considérés comme des titres. Cependant, si le jeton ne se qualifie pas selon le test Howey, il se classe comme jetons utilitaires. Ces jetons fournissent simplement aux utilisateurs un produit et/ou un service. Pensez-y comme des jetons de passerelle.

Comme l'explique Jeremy Epstein, le PDG de Never Stop Marketing, les jetons Utility peuvent :

Donner aux détenteurs le droit d'utiliser le réseau

Donner aux détenteurs le droit de profiter du réseau en votant

Comme il y a un plafond supérieur sur la disponibilité maximale des jetons, la valeur des jetons peut augmenter en raison de l'équation offre-demande.

D'autre part, un jeton cryptographique qui passe le test Howey est considéré comme un jeton de sécurité. Celles-ci tirent généralement leur valeur d'un actif externe négociable. Parce que les jetons sont considérés comme un titre, ils sont assujettis aux valeurs mobilières et aux règlements fédéraux. Si l'ICO ne respecte pas les règlements, ils pourraient alors être passibles de sanctions.

Fongible vs non fongible

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Selon Investopedia, « la fongibilité est l'interchangeabilité d'un bien ou d'un bien avec d'autres biens ou actifs individuels du même type ».

Donc, ce qui est fongible et ce qui est non fongible.

Si vous empruntez 100 USD à votre ami, et que vous leur rendez un autre billet de 100 dollars, alors c'est parfaitement bien. En fait, vous pouvez donner à votre ami 2 billets de 50 dollars ou même 10 billets de 10 dollars. Ce sera parfaitement bien parce que les dollars (ou les monnaies papier en général) sont, pour la plupart, fongibles.

D'un autre côté, qu'en est-il... d'un matériau à collectionner ?

Par exemple. Supposons que, pour une raison quelconque, vous avez pris la peinture de Picasso de votre ami pendant une journée ? Que se passera-t-il si, quand tu dois le rendre, tu lui rendras un autre tableau de Picasso ? Pire encore, que se passe-t-il si au lieu de rendre la peinture, on rendait la peinture en petits morceaux ?

De toute façon, tu auras de la chance si elle ne t'éviscère pas.

Pourquoi est-ce le cas ?

Contrairement à la monnaie, les peintures et tout type d'objets de collection ne sont pas fongibles.

Les monnaies gagnent plus de valeur par sa fongibilité. Plus une monnaie spécifique est largement considérée et acceptée, plus les gens l'utiliseront et donc plus sa valeur sera perçue. Donc, si le paiement est l'un des principaux utilitaires du jeton qui vous intéresse, alors vous devriez vérifier si le jeton est fongible ou non.

La non-fongibilité est un atout souhaité lorsque votre jeton est un objet de collection. Par exemple, le jeton cryptokitties est un exemple de jetons non fongibles. Ils gagnent leur valeur en étant uniques.

Flux de jetons

Il y a plusieurs composants que vous devez garder à l'esprit pour comprendre la structure d'un jeton. Tout d'abord, regardons dans le flux de jetons.

Comprendre comment le jeton va circuler dans l'écosystème est essentiel à sa tokenomique innée. Lorsque vous examinez le projet, vous devez tenir compte des éléments suivants :

Comment le projet cherchez-vous à construire un écosystème durable et stable à long terme ?

Comment les jetons sont-ils injectés dans l'écosystème ? Comment les jetons quittent l'écosystème ?

Comment les participants sont-ils encouragés à se montrer au mieux de leurs capacités ?

Flux de jetons dans la couche 1

Regardons maintenant le point de vue des jetons de couche 1. En plus d'être un mode de paiement, les jetons de couche 1 booster leurs tokenomics par :

Inciter les participants.

Développer sur la plateforme

Inciter les participants

Bitcoin est le protocole de couche 1 d'origine. Bien qu'il ait un modèle simple d'être un système de paiement, il fonctionne à l'arrière de nœuds spécifiques connus sous le nom de mineurs. Bitcoin fonctionne sur la base du protocole de consensus de validation de travail (POW).

Résumons comment le protocole Proof-O-Work fonctionne avec la blockchain.

Les mineurs résolvent des énigmes cryptographiques pour « mine » un bloc afin d'ajouter à la blockchain.

Ce processus nécessite une quantité énorme d'énergie et d'utilisation de calcul. Les puzzles ont été conçus d'une manière qui rend difficile et imposant sur le système.

Lorsqu'un mineur résout le puzzle, il présente son bloc au réseau pour vérification. Si approuvé, le bloc est ajouté à la chaîne.

Alors, qu'est-ce qui incite ces mineurs à faire un bon travail, après tout, l'exploitation minière est délibérément coûteuse ? Pour trouver un bloc valide, le mineur, ou plus précisément le pool auquel il appartient, reçoit une récompense de bloc qui, à ce moment, est de 12,5 BTC.

Maintenant, c'est un exemple d'incitation positive dans un écosystème crypto. Il y a aussi des cas d'incitation négative.

Ethereum prévoit de passer à un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (POS) via le protocole Casper. Alors, comment fonctionne le point de vente ?

Voici comment le processus fonctionnera :

Les validateurs devront verrouiller une partie de leurs pièces en jeu.

Après cela, ils vont commencer à valider les blocs. Autrement dit, quand ils découvrent un bloc qui, selon eux, peut être ajouté à la chaîne, ils le valident en plaçant un pari dessus.

Si le bloc est ajouté, les validateurs recevront une récompense proportionnelle à leurs paris.

Cela semble simple, mais comment l'incitation négative fonctionne-t-elle ? Si un validateur dans Ethereum essaie d'agir de manière malveillante, alors un mécanisme de coupure entre en jeu.

En d'autres termes, si vous agissez contre le système, la mise que vous avez mise dans le système sera immédiatement coupée. Cela garantit que les participants du système agissent conformément au flux de jetons établi.

Développer sur la plateforme

Selon le PDG de Binance, CZ : « Pour que notre industrie se développe, nous avons besoin de plus d'entrepreneurs pour construire de vrais projets. »

Il n'est pas le seul à penser ainsi. Tant le fondateur d'Ethereum Vitalik Buterin que le fondateur de Tron Justin Sun ont encouragé leurs communautés à construire de vrais projets sur leurs blockchains respectifs.

D'accord, donc certaines des personnes les plus intelligentes dans l'espace blockchain veulent qu'il y ait plus de création Dapp sur les plates-formes blockchain. Pour connaître la relation entre la création de projets plus crédibles sur un réseau et la valeur de ce réseau lui-même, nous devrons examiner la loi de Metcalfe.

La loi de Metcalfe est une théorie de l'effet de réseau. Selon Wikipedia, « la loi de Metcalfe stipule que l'effet d'un réseau de télécommunications est proportionnel au carré du nombre d'utilisateurs connectés du système (n ^ 2). »

Il a été formulé par Bob Metcalfe, l'inventeur d'Ethernet et co-fondateur de 3Com.

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Crédit image : Andrew Chen

Ok alors qu'est-ce que cela signifie réellement et pourquoi est-ce précieux ? En termes simples, la loi de Metcalfe stipule que plus de personnes impliquées dans un réseau, plus il sera précieux.

Revenons à notre exemple de téléphones.

Si une seule personne possédait un téléphone, il ne sera pas du tout précieux. Cependant, si deux personnes ou plus possèdent un téléphone, alors il est instantanément plus précieux puisque ces personnes et se connectent les unes avec les autres et partagent des informations.

En fait, nous pouvons vérifier cela via le schéma suivant :

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Crédit image : Wikipédia.

Comme le montre le schéma ci-dessus, si vous avez deux téléphones dans le réseau, vous ne pouvez faire qu'une seule connexion. S'il y a 5 téléphones, vous pouvez faire 10 connexions. Cependant, s'il y a 12 téléphones dans le réseau, vous pouvez faire 66 connexions. C'est une croissance exponentielle assez impressionnante !

De plus, une chose de plus que vous ne devriez pas oublier les réseaux, c'est qu'ils ont tendance à avoir une vie propre. Autrement dit, comme de plus en plus de gens les utilisent, ils ont tendance à attirer de plus en plus d'utilisateurs. C'est la raison pour laquelle la plupart des réseaux réussis ont tendance à profiter d'une croissance exponentielle extrême.

En fait, regardons l'exemple de Facebook. Le graphique suivant de TechCrunch montre la croissance de Facebook au cours de la dernière décennie :

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Facebook a augmenté jusqu'à 2,19 milliards d'utilisateurs actifs mensuels. Cela représente ~ 30% de la population de la Terre !

Dans le même temps, grâce à la Loi de Metcalfe, l'évaluation de Facebook a également augmenté de façon exponentielle.

Le graphique suivant de The Motley Fool montre que l'évaluation de Facebook a augmenté de 144,5% sur la période de 3 ans et demi entre 2012 et 2015.

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À l'heure actuelle, il s'élève à 500 milliards de dollars. Et tout cela est grâce à la Loi de Metcalfe.

Tirer parti de la loi de Metcalfe sur les plateformes de couche 1

Une plateforme de couche 1 comme Ethereum, EOS, Neo, etc. peut-elle tirer parti de la loi de Metcalfe pour augmenter son évaluation ? Absolument. En fait, c'est le seul objectif de toutes ces plateformes à partir de maintenant.

Cela pose donc la question.

Comment créent-ils un système interne de flux économique et de jetons qui permettra aux développeurs de créer leurs projets aussi efficacement que possible ? Les deux méthodes utilisées par ces plateformes sont :

Incorporer un coût du gaz.

Le jalonnement.

Incorporer un coût du gaz

En logique mathématique, nous avons une erreur appelée « problème d'arrêt ». Fondamentalement, il indique qu'il est impossible de savoir si un programme donné peut exécuter sa fonction dans une limite de temps. En 1936, Alan Turing a déduit, en utilisant le problème diagonale de Cantor, qu'il n'y a aucun moyen de savoir si un programme donné peut se terminer dans une limite de temps ou non.

Il s'agit évidemment d'un problème avec les contrats intelligents parce que, par définition, les contrats doivent pouvoir être résiliés dans un délai donné. Certaines mesures ont été prises pour s'assurer qu'il existe un moyen de « tuer » le contrat à l'extérieur et de ne pas entrer dans une boucle sans fin qui drainera les ressources :

Incompleteness de Turing : Une plateforme incomplète de Turing aura des fonctionnalités limitées et ne sera pas capable de faire des sauts et/ou des boucles. Par conséquent, ils ne peuvent pas entrer dans une boucle sans fin.

Compteur d'étapes et de frais : Un programme peut suivre le nombre d'étapes qu'il a prises, c'est-à-dire le nombre d'instructions qu'il a exécutées, puis se terminer une fois qu'un nombre d'étapes particulier a été effectué.

Compteur de frais. Ici, les contrats sont exécutés avec des frais prépayés. Chaque exécution d'instruction nécessite un montant particulier de frais. Si les frais dépensés excèdent les frais prépayés, le contrat est résilié. Concentrons-nous sur le compteur de frais.

Les plateformes de contrat intelligentes comme Ethereum utilisent un compteur de frais inné appelé « coût du gaz ». Chaque instruction d'un contrat intelligent a un coût de gaz qui lui est attaché. Avant l'exécution, le développeur attache un peu de gaz au contrat. Une fois le gaz épuisé, le contrat cesse immédiatement d'être exécuté. Les utilisateurs du contrat intelligent paient les coûts de gaz via des jetons Ether.

Le jalonnement

La méthode du « coût du gaz » a fait l'objet d'un examen plus approfondi puisqu'elle a tendance à grimper en flèche. C'est pourquoi beaucoup de nouvelles blockchains comme EOS ont incorporé une méthode de jalonnement pour l'interaction des développeurs. Les développeurs EOS mettent simplement leurs jetons EOS et obtiennent une quantité équivalente de ressources en retour. À long terme, la méthode de jalonnement est moins chère pour les promoteurs que pour la méthode du prix du gaz.

Tokenomics : Conclusion

Passage à la partie 2

Il y a encore beaucoup plus que nous devons couvrir quand il s'agit de Tokenomics. Nous avons déjà fait des progrès importants dans la première partie et nous allons tout faire dans la deuxième partie. Nous espérons que ce guide vous a permis d'obtenir de précieux renseignements. Sonnez-vous sur la section commentaire ci-dessous si vous voulez ajouter quelque chose à ce qui a été discuté ci-dessus.

Qu'est-ce que Tokennomics ? Au moment de l'écriture, la capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie s'élève à 170 milliards de dollars. Si vous voulez obtenir votre tranche de tarte, nous vous recommandons de vous éduquer avant de plonger. Il y a une grande variété de jetons là-bas avec différents modèles de jetons ou « tokenomics ». Pour obtenir une connaissance approfondie des tokenomics de votre actif cible, vous devrez consulter leur livre blanc en détail. Le but de ce guide est de vous donner une compréhension de base du fonctionnement du tokenomics. Qu'est-ce qu'un jeton ? Dans la vraie vie, un jeton est une chose qui sert de représentation visible ou tangible d'un fait, d'une qualité, d'un sentiment, etc. vous pouvez vider vos poches en ce moment et les chances sont que vous tombiez sur beaucoup de jetons de la vie réelle. Votre carte de membre de la salle de sport est un jeton qui représente le fait que vous vous êtes abonné à une salle de sport. Votre permis de conduire est un jeton qui représente le fait que vous avez suivi la formation requise pour conduire dans votre pays. Votre carte de clé de l'hôtel indique que vous avez payé votre chambre. De même, dans le cryptoverse, un jeton est une représentation de « quelque chose » dans son écosystème particulier. Il pourrait valoriser, enjeu, droit de vote, ou quoi que ce soit. Un jeton ne se limite pas à un rôle spécifique ; il peut remplir beaucoup de rôles dans son écosystème natif. Un jeton représente un actif ou une utilité qu'une société possède et ils le donnent habituellement à leurs investisseurs lors d'une vente publique. Qu'est-ce que Tokenomics ? Tokenomics se compose de deux mots « Token » et « Economie ». Tokenomics est la qualité d'un jeton qui va convaincre les utilisateurs/investisseurs de l'adopter et aider à construire l'écosystème autour du projet sous-jacent de ce jeton. Alors, quand on dit « qualité », qu'est-ce qu'on veut dire exactement ? En termes simples, tout ce qui affecte la valeur du jeton fait partie de la tokenomics. Tokenomics est un sujet assez large et comprend une variété de composants. Passons en revue un par un. L'équipe Il devrait aller de soi qu'un projet crédible a une équipe fiable derrière elle. Les personnes derrière le projet sont essentielles pour déterminer si la pièce a des chances d'obtenir une adoption généralisée. Laissez-nous vous donner un très bon exemple. Ce que vous voyez ci-dessus est l'équipe derrière Basic Attention Token aka BAT. Nous avons déjà rédigé un guide détaillé sur les MTD, que vous pouvez consulter ici. L'une des principales raisons pour lesquelles MTD a connu tant de battage médiatique est leur équipe. Le fondateur de BAT est Brendan Eich, qui est le créateur de JavaScript et Mozilla Firefox. Avec lui, l'équipe qui l'entoure est exceptionnellement talentueuse et crédible. Allocation de jetons Une autre chose importante à regarder est la façon dont le jeton va réellement être distribué après crowdsale. Vous pouvez consulter ces détails dans le livre blanc du projet. En outre, il est important de vérifier la période de verrouillage sur les jetons donnés à l'équipe et aux conseillers. Les fondateurs/créateurs intéressés par le potentiel à long terme de leurs projets auront une longue période de blocage. Relations publiques et branding L'un des aspects les plus importants d'un projet de crypto est sa communauté. Sans une bonne communauté, un projet n'est rien. Peu importe la façon dont votre crypto-monnaie est fondamentalement sonore, il est crucial de donner l'attention et le respect appropriés à vos acheteurs potentiels aka communauté. Les projets avec les communautés les plus actives ont tendance à avoir des jetons plus stables. De nombreux projets cryptographiques ont tendance à regarder vers le bas sur la construction communautaire et à concentrer toute leur énergie sur la construction d'un produit. Bien qu'il n'y ait absolument rien de mal à se consacrer à la construction d'un grand projet, il ne faut pas ignorer leurs communautés dans le processus. Les projets doivent s'assurer qu'il y a quelqu'un dans leur équipe qui interagit régulièrement avec les utilisateurs tout en faisant preuve d'empathie. Modèle d'affaires L'un des facteurs les plus critiques à examiner est le modèle d'affaires du projet. Les projets devraient avoir un modèle solide avec lequel ils peuvent gagner de l'argent. Les pièces Crypto comme Bitcoin et Bitcoin Cash ne sont utilisées qu'à des fins de paiement, donc elles n'ont pas besoin de modèles d'affaires compliqués. Cependant, pour les applications décentralisées, qui visent à être plus que des systèmes de paiement simples, elles doivent disposer d'un modèle d'affaires robuste. Par exemple. Le modèle de Golem est pour utiliser leurs jetons GNT pour accéder à ses ressources. De même, dans EOS, vous devrez miser et donc vous tenir à vos jetons, pour obtenir les ressources nécessaires pour exécuter vos Dapps. Utilitaire du monde réel La prochaine chose que vous devrez examiner pour obtenir une perspective correcte sur les tokenomics du projet est son utilité réelle. En d'autres termes, le projet apporte-t-il une valeur réelle sur le marché ? La plateforme du projet est-elle entièrement dépendante du jeton ? Si oui, c'est un projet qui mérite d'être investi. Côté juridique Après la somme d'argent que les OIC ont récolté en 2017 et 2018, elles ont fait l'objet d'un contrôle juridique accru par l'intermédiaire de différents organes directeurs. Le projet qui vous intéresse doit être légalement conforme à toutes les réglementations du pays dans lequel il est basé. Le projet doit disposer d'une équipe juridique qui s'occupe de l'ensemble de la conformité juridique. Structure de jeton La dernière chose que nous devons examiner est la structure du jeton et dans quelle mesure il s'intègre dans le projet. C'est un sujet assez profond, et nous allons nous concentrer sur ce sujet assez exclusivement dans les sections suivantes. Types de jetons Avant d'aller plus loin, cependant, nous devons comprendre précisément quel type de jeton nous occupe. Il existe plusieurs catégories dans lesquelles nous pouvons différencier ces jetons, Regardons dans certaines de ces catégories pour obtenir une meilleure compréhension. La couche 1 vs la couche 2 La couche 1 est la blockchain sous-jacente/principale. Le jeton qui alimente cette blockchain est le jeton de couche 1. La couche 2 est les Dapps/ICOS construits au-dessus de la blockchain sous-jacente principale. Prenons un exemple pour mieux comprendre. OmiseGo est un projet qui est construit au-dessus de la blockchain Ethereum. Dans ce cas, Ethereum est la couche 1 et est alimenté par l'Ether, le jeton de couche 1. OmiseGo est la couche 2 et est alimenté par OMG, le jeton de couche 2. Dans ce cas, le bien-être de l'application de couche 2 dépend complètement du bien-être global de la couche 1. S'il y a quelques problèmes avec la blockchain de couche 1, par exemple un piratage ou un bug, cela affectera également le bien-être général de la couche 2. De nombreux projets travaillent actuellement à rendre les couches 1 et 2 aussi indépendantes que possible, mais ce serait un mensonge de suggérer que ces deux couches n'ont aucune connexion. Maintenant, si une application de couche 2 se porte bien, elle reflète positivement sur la couche 1. En tant que tel, de nombreux projets de couche 1 font de leur mieux pour attirer le plus grand nombre possible de développeurs sur leur plate-forme. Plus la qualité des applications de couche 2 est élevée, meilleure valeur du réseau de couche 1. Chaîne originale vs Chaîne fourchue La deuxième catégorie concerne surtout le protocole de couche 1. Simplement parlant, le protocole est-il original ou a-t-il été bifurqué d'un autre protocole. Bitcoin et Ethereum sont des exemples de protocoles de chaîne originaux. ZCash, Bitcoin Cash, Litecoin, etc. sont tous des exemples de chaînes fourchues puisqu'elles ont été forchées à partir du protocole Bitcoin principal. Utilitaire vs sécurité Étant donné que la plupart des ICO sont des opportunités d'investissement dans l'entreprise elle-même, la plupart des jetons sont considérés comme des titres. Cependant, si le jeton ne se qualifie pas selon le test Howey, il se classe comme jetons utilitaires. Ces jetons fournissent simplement aux utilisateurs un produit et/ou un service. Pensez-y comme des jetons de passerelle. Comme l'explique Jeremy Epstein, le PDG de Never Stop Marketing, les jetons utilitaires peuvent : Donner aux détenteurs un droit d'utiliser le réseau Donner aux détenteurs le droit de profiter du réseau en votant Étant donné qu'il y a un plafond supérieur sur la disponibilité maximale des jetons, la valeur des jetons peut augmenter en raison de l'offre et de la demande équation. D'autre part, un jeton cryptographique qui passe le test Howey est considéré comme un jeton de sécurité. Celles-ci tirent généralement leur valeur d'un actif externe négociable. Parce que les jetons sont considérés comme un titre, ils sont assujettis aux valeurs mobilières et aux règlements fédéraux. Si l'ICO ne respecte pas les règlements, ils pourraient alors être passibles de sanctions. Fongible vs non fongible Selon Investopedia, « la fongibilité est l'interchangeabilité d'un bien ou d'un bien avec d'autres biens ou actifs individuels du même type ». Donc, ce qui est fongible et ce qui est non fongible. Si vous empruntez 100 USD de votre ami, et vous leur retournez un autre billet de 100 dollars, alors il est parfaitement bien. En fait, vous pouvez donner à votre ami 2 billets de 50 dollars ou même 10 billets de 10 dollars. Ce sera parfaitement bien parce que les dollars (ou les monnaies papier en général) sont, pour la plupart, fongibles. D'un autre côté, qu'en est-il... d'un matériau à collectionner ? Par exemple. Supposons que, pour une raison quelconque, vous avez pris la peinture de Picasso de votre ami pendant une journée ? Que se passera-t-il si, quand tu dois le rendre, tu lui rendras un autre tableau de Picasso ? Pire encore, que se passe-t-il si au lieu de rendre la peinture, on rendait la peinture en petits morceaux ? De toute façon, tu auras de la chance si elle ne t'éviscère pas. Pourquoi est-ce le cas ? Contrairement à la monnaie, les peintures et tout type d'objets de collection ne sont pas fongibles. Les monnaies gagnent plus de valeur par sa fongibilité. Plus une monnaie spécifique est largement considérée et acceptée, plus les gens l'utiliseront et donc plus sa valeur sera perçue. Donc, si le paiement est l'un des principaux utilitaires du jeton qui vous intéresse, alors vous devriez vérifier si le jeton est fongible ou non. La non-fongibilité est un atout souhaité lorsque votre jeton est un objet de collection. Par exemple, le jeton cryptokitties est un exemple de jetons non fongibles. Ils gagnent leur valeur en étant uniques. Flux de jetons Il y a plusieurs composants que vous devez garder à l'esprit pour comprendre la structure d'un jeton. Tout d'abord, regardons dans le flux de jetons. Comprendre comment le jeton va circuler dans l'écosystème est essentiel à sa tokenomique innée. Lorsque vous examinez le projet, vous devez tenir compte des éléments suivants : Comment le projet envisage-t-il de construire un écosystème durable et stable à long terme ? Comment les jetons sont-ils injectés dans l'écosystème ? Comment les jetons quittent l'écosystème ? Comment les participants sont-ils encouragés à se montrer au mieux de leurs capacités ? Flux de jetons dans la couche 1 Maintenant, regardons le point de vue des jetons de couche 1. En plus d'être un mode de paiement, les jetons de couche 1 booster leurs tokenomics en : Incentivizing participants. Développer sur la plateforme Incentivizing Participants Bitcoin est le protocole original de couche 1. Bien qu'il ait un modèle simple d'être un système de paiement, il fonctionne à l'arrière de nœuds spécifiques connus sous le nom de mineurs. Bitcoin fonctionne sur la base du protocole de consensus de validation de travail (POW). Résumons comment le protocole Proof-O-Work fonctionne avec la blockchain. Les mineurs résolvent des énigmes cryptographiques pour « mine » un bloc afin d'ajouter à la blockchain. Ce processus nécessite une quantité énorme d'énergie et d'utilisation de calcul. Les puzzles ont été conçus d'une manière qui rend difficile et imposant sur le système. Lorsqu'un mineur résout le puzzle, il présente son bloc au réseau pour vérification. Si approuvé, le bloc est ajouté à la chaîne. Alors, qu'est-ce qui incite ces mineurs à faire un bon travail, après tout, l'exploitation minière est délibérément coûteuse ? Pour trouver un bloc valide, le mineur, ou plus précisément le pool auquel il appartient, reçoit une récompense de bloc qui, à ce moment, est de 12,5 BTC. Maintenant, c'est un exemple d'incitation positive dans un écosystème crypto. Il y a aussi des cas d'incitation négative. Ethereum prévoit de passer à un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu (POS) via le protocole Casper. Alors, comment fonctionne le point de vente ? C'est ainsi que le processus fonctionnera : Les validateurs devront verrouiller certaines de leurs pièces en tant que pieu. Après cela, ils vont commencer à valider les blocs. Autrement dit, quand ils découvrent un bloc qui, selon eux, peut être ajouté à la chaîne, ils le valident en plaçant un pari dessus. Si le bloc est ajouté, les validateurs recevront une récompense proportionnelle à leurs paris. Cela semble simple, mais comment l'incitation négative fonctionne-t-elle ? Si un validateur dans Ethereum essaie d'agir de manière malveillante, alors un mécanisme de coupure entre en jeu. En d'autres termes, si vous agissez contre le système, la mise que vous avez mise dans le système sera immédiatement coupée. Cela garantit que les participants du système agissent conformément au flux de jetons établi. Développer sur la plate-forme selon CZ, PDG de Binance, « Pour que notre industrie se développe nous avons besoin de plus d'entrepreneurs pour construire de vrais projets. » Il n'est pas le seul à penser ainsi. Tant le fondateur d'Ethereum Vitalik Buterin que le fondateur de Tron Justin Sun ont encouragé leurs communautés à construire de vrais projets sur leurs blockchains respectifs. D'accord, donc certaines des personnes les plus intelligentes dans l'espace blockchain veulent qu'il y ait plus de création Dapp sur les plates-formes blockchain. Pour connaître la relation entre la création de projets plus crédibles sur un réseau et la valeur de ce réseau lui-même, nous devrons examiner la loi de Metcalfe. La loi de Metcalfe est une théorie de l'effet de réseau. Selon Wikipedia, « la loi de Metcalfe stipule que l'effet d'un réseau de télécommunications est proportionnel au carré du nombre d'utilisateurs connectés du système (n ^ 2). » Il a été formulé par Bob Metcalfe, l'inventeur d'Ethernet et co-fondateur de 3Com. Crédit image : Andrew Chen Ok alors qu'est-ce que cela signifie réellement et pourquoi est-ce précieux ? En termes simples, la loi de Metcalfe stipule que plus de personnes impliquées dans un réseau, plus il sera précieux. Revenons à notre exemple de téléphones. Si une seule personne possédait un téléphone, il ne sera pas du tout précieux. Cependant, si deux personnes ou plus possèdent un téléphone, alors il est instantanément plus précieux puisque ces personnes et se connectent les unes avec les autres et partagent des informations. En fait, nous pouvons vérifier cela via le diagramme suivant : Image Credit : Wikipedia. Comme le montre le schéma ci-dessus, si vous avez deux téléphones dans le réseau, vous ne pouvez faire qu'une seule connexion. S'il y a 5 téléphones, vous pouvez faire 10 connexions. Cependant, s'il y a 12 téléphones dans le réseau, vous pouvez faire 66 connexions. C'est une croissance exponentielle assez impressionnante ! De plus, une chose de plus que vous ne devriez pas oublier les réseaux, c'est qu'ils ont tendance à avoir une vie propre. Autrement dit, comme de plus en plus de gens les utilisent, ils ont tendance à attirer de plus en plus d'utilisateurs. C'est la raison pour laquelle la plupart des réseaux réussis ont tendance à profiter d'une croissance exponentielle extrême. En fait, regardons l'exemple de Facebook. Le graphique suivant de TechCrunch montre la croissance de Facebook au cours de la dernière décennie : Facebook a augmenté jusqu'à 2,19 milliards d'utilisateurs actifs mensuels. Cela représente ~ 30% de la population de la Terre ! Dans le même temps, grâce à la Loi de Metcalfe, l'évaluation de Facebook a également augmenté de façon exponentielle. Le graphique suivant de The Motley Fool montre que l'évaluation de Facebook a augmenté de 144,5% sur la période de 3 ans et demi entre 2012 et 2015. À l'heure actuelle, il s'élève à 500 milliards de dollars. Et tout cela est grâce à la Loi de Metcalfe. Tirer parti de la loi de Metcalfe sur les plates-formes de couche 1 Une plate-forme de couche 1 comme Ethereum, EOS, Neo, etc. peut-elle tirer parti de la loi de Metcalfe pour augmenter leur évaluation ? Absolument. En fait, c'est le seul objectif de toutes ces plateformes à partir de maintenant. Cela pose donc la question. Comment créent-ils un système interne de flux économique et de jetons qui permettra aux développeurs de créer leurs projets aussi efficacement que possible ? Les deux méthodes utilisées par ces plates-formes sont les suivantes : Incorporer un coût du gaz. Le jalonnement. Intégration d'un coût du gaz En logique mathématique, nous avons une erreur appelée « problème d'arrêt ». Fondamentalement, il indique qu'il est impossible de savoir si un programme donné peut exécuter sa fonction dans une limite de temps. En 1936, Alan Turing a déduit, en utilisant le problème diagonale de Cantor, qu'il n'y a aucun moyen de savoir si un programme donné peut se terminer dans une limite de temps ou non. Il s'agit évidemment d'un problème avec les contrats intelligents parce que, par définition, les contrats doivent pouvoir être résiliés dans un délai donné. Certaines mesures sont prises pour s'assurer qu'il existe un moyen de « tuer » le contrat à l'extérieur et de ne pas entrer dans une boucle sans fin qui drainera les ressources : Turing Incompleteness : A Turing Incomplete platform aura des fonctionnalités limitées et ne sera pas capable de faire des sauts et/ou des boucles. Par conséquent, ils ne peuvent pas entrer dans une boucle sans fin. Compteur d'étapes et de frais : Un programme peut suivre le nombre d'étapes qu'il a prises, c'est-à-dire le nombre d'instructions qu'il a exécutées, puis se terminer une fois qu'un nombre d'étapes particulier a été effectué. Compteur de frais. Ici, les contrats sont exécutés avec des frais prépayés. Toutes les instructions l'exécution nécessite un montant particulier de frais. Si les frais dépensés excèdent les frais prépayés, le contrat est résilié. Concentrons-nous sur le compteur de frais. Les plateformes de contrat intelligentes comme Ethereum utilisent un compteur de frais inné appelé « coût du gaz ». Chaque instruction d'un contrat intelligent a un coût de gaz qui lui est attaché. Avant l'exécution, le développeur attache un peu de gaz au contrat. Une fois le gaz épuisé, le contrat cesse immédiatement d'être exécuté. Les utilisateurs du contrat intelligent paient les coûts de gaz via des jetons Ether. jalonnement La méthode du « coût du gaz » a fait l'objet d'un examen plus approfondi puisqu'elle a tendance à grimper en flèche. C'est pourquoi beaucoup de nouvelles blockchains comme EOS ont incorporé une méthode de jalonnement pour l'interaction des développeurs. Les développeurs EOS mettent simplement leurs jetons EOS et obtiennent une quantité équivalente de ressources en retour. À long terme, la méthode de jalonnement est moins chère pour les promoteurs que pour la méthode du prix du gaz. Passage à la partie 2 Il y a encore beaucoup plus que nous devons couvrir quand il s'agit de Tokenomics. Nous avons déjà fait des progrès importants dans la première partie et nous allons tout faire dans la deuxième partie. Nous espérons que ce guide vous a permis d'obtenir de précieux renseignements. Sonnez-vous sur la section commentaire ci-dessous si vous voulez ajouter quelque chose à ce qui a été discuté ci-dessus.

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jasonfeimster@gmail.com
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jasonfeimster@gmail.com

Thank you for sharing.

Mawaggali Arnold
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Mawaggali Arnold

Awesome. Thank you for this. However is think one thing… Read more »

Sasha
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Sasha

Mawaggali Arnold I would say it depends entirely on your… Read more »

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