Neues Regime für französische Digital Asset Service Provider

Jonathan Galea

1 month ago
Ultimate Guide: The New French Regime for Digital Asset Service Providers
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Einführung

In Frankreich wird eine neue Regelung für die französischen Anbieter von Digital Asset Service Provider eingeführt, die Unternehmen regulieren, die Dienstleistungen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten anbieten, bei denen es sich nicht um finanzielle Wertpapiere oder Währungen handelt. Finanzinstrumente sind daher von dieser Regelung ausgeschlossen. In ähnlicher Weise regelt der maltesische Virtual Financial Assets Act (VFAA) Virtual Financial Assets (VFAA), die als digitale Datenträgeraufzeichnung definiert werden, die als digitales Medium des Austauschs, der Rechnungseinheit oder des Wertspeichers verwendet wird und nicht elektronisches Geld, ein Finanzinstrument oder ein virtuelles -Token. Während die Malta Financial Services Authority (MFSA) die zuständige Behörde ist, die VFA-Dienstleister regelt, ist das französische Äquivalent die Autorité des Marchés Financiers (AMF). In diesem Artikel vergleichen wir die Vorschriften der französischen virtuellen finanziellen Vermögenswerte und Malteser Virtual Financial Assets.

Kategorisierung von Dienstleistern

Die Dienstleistungen sind in 5 Kategorien unterteilt:

Speichern Sie digitale Assets oder private kryptografische Schlüssel im Namen Dritter.

Kaufen oder verkaufen Sie digitale Assets gegen legale Währungen.

Tauschen Sie digitale Assets gegen andere digitale Assets aus.

Verwalten Sie eine Handelsplattform für digitale Assets.

Verschiedene Dienstleistungen wie Portfoliomanagement digitaler Assets im Auftrag Dritter, Beratung von Abonnenten bei digitalen Assets und Underwriting digitaler Assets.

Die ersten beiden Kategorien müssen registriert werden, während der Erhalt einer Lizenz für den Rest der Kategorien optional ist. Andererseits sieht das VFA-Gesetz vor, dass alle VFA-Dienstleister eine Lizenz von der MFSA erhalten müssen.

Die Kategorisierung der Dienstleistungen im Rahmen des französischen Regimes ähnelt der Kategorisierung der VFA-Dienste, die in der zweiten Liste des VFA-Gesetzes zur Verfügung gestellt werden. In der nachstehenden Tabelle sind die DASP-Kategorien nach dem französischen Regime und der vergleichbare VFA-Dienst im VFA-Gesetz aufgeführt.

Ultimate Guide: The New French Regime for Digital Asset Service Providers

Dabei wird zwischen Kategorien 2 und 3 unterschieden, wobei der Austausch digitaler Vermögenswerte gegen Fiat-Währungen der Kategorie 2 eine obligatorische Registrierung erfordert, während der Austausch digitaler Assets gegen andere digitale Assets der Kategorie 3 keine Registrierung erfordert, nicht im maltesischen Recht widerspiegelt. Der maltesische Gesetzgeber hat einen anderen Ansatz gewählt, bei dem alle Dienste eine obligatorische Registrierung erfordern.

Die vier Klassen von VFA-Dienstleistungslizenzen, die in Kapitel 3 der von der MFSA ausgestellten Virtual Financial Assets Regelwerk vorgesehen sind, können auch den französischen Kategorien Digital Asset Service Providers im Rahmen des französischen Regimes gegenübergestellt werden.

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Brokerage

Geschäfte, die nicht an einer Börse stattfinden, finden in der Regel über Broker statt. Die Klassen 1, 2 und 3, wie im VFA-Regelbuch festgelegt, können für den OTC-Handel gelten, da sie außerhalb der Börse auftreten. Klasse 3 sieht einen Broker-Händler-Dienst vor, da ein Lizenzinhaber berechtigt ist, auf eigene Rechnung zu handeln und als Gegenpartei fungiert. Ähnlich sieht Kategorie 4 des französischen Rahmens einen Broker-Händler-Service vor, da der Manager der Handelsplattform sein eigenes Kapital einbinden kann.

Darüber hinaus ist auch ein Maklerdienst unter den Kategorien 2 und 3 des französischen Rahmens vorgesehen, der im maltesischen Rahmen in der Ausführung von Aufträgen im Namen Dritter besteht. Darüber hinaus ist der Empfang und die Übermittlung von Aufträgen und das Portfoliomanagement gemäß Kategorie 5 des französischen Regimes ein weiterer Maklerdienst, der ebenfalls nach maltesischem Recht vorgesehen ist.

Lizenzanforderungen

In Bezug auf Dienstleistungen der Kategorien 1 und 2, die einer obligatorischen Registrierung unterliegen, muss der AMF überprüfen, ob leitende Führungskräfte und Aktionäre von gutem Ruf und Kompetenz sind, indem er Dokumente wie Identifizierung, Lebenslauf und Erklärung erhält, dass sie nicht Gegenstand einer strafrechtliche Verurteilung oder ein Verbot, in einer Aktivität zu engagieren. Der AMF muss auch überprüfen, ob die französischen Anbieter von Digital Asset Service Provider über AML/FT-Verfahren verfügen. Französische Digital Asset Service Provider, die eine optionale Lizenz beantragen, müssen dem AMF Dokumente wie Identifizierung, Kompetenznachweis und guten Ruf von Führungskräften und Aktionären sowie Finanzinformationen zur Verfügung stellen. Ebenso müssen Bewerber, die eine Lizenz nach dem VFA-Gesetz erhalten wollen, dem Eignungs- und Eigentumstest unterzogen werden. Die Bewertung gilt für qualifizierte Aktionäre, wirtschaftliche Eigentümer, Direktoren, leitende Manager, MLRO und Compliance Officers. Der Test basiert auf Integrität, Solvenz und Kompetenz. Im Gegensatz zum französischen Regime legt Kapitel 3 des VFA-Regelbuchs die Anfangskapitalanforderungen für jede Klasse von VFA-Dienstleistern fest.

Verpflichtungen

Die französische Regelung sieht verschiedene Verpflichtungen vor, die alle lizenzierten französischen Digital Asset Service Provider erfüllen müssen, von denen einige den Verpflichtungen ähneln, die Dienstleister gemäß dem VFA-Gesetz erfüllen müssen. Das französische Regime sieht vor, dass französische Anbieter von Digital Asset Service Provider über ein angemessenes Sicherheits- und internes Kontrollsystem sowie über ein sicheres Computersystem verfügen müssen. Das VFA-Regelbuch sieht vor, dass Dienstleister über Risikomanagementrichtlinien und -verfahren sowie über eine Risikomanagementfunktion verfügen müssen, die diese Richtlinien umsetzt. Lizenzinhaber müssen außerdem sicherstellen, dass IT-Infrastrukturen die Privatsphäre und Vertraulichkeit sowie die Sicherheit gespeicherter Daten gewährleisten.

Beide Rahmenbedingungen erfordern die Bewältigung von Interessenkonflikten, wobei das MFSA-Regelwerk ausdrücklich die Umsetzung von Interessenkonflikten vorschreibt. Das französische Regime verlangt auch, dass dem Kunden klare und genaue Informationen übermittelt werden, mit denen es eine schriftliche Vereinbarung geben muss. Ebenso verlangt das VFA-Regelbuch Ausführungsrichtlinien, um Kunden, die ausreichende Informationen über diese Richtlinie zur Verfügung gestellt werden müssen, die bestmögliche Ergebnisse zu liefern.

Die französische Regelung sieht auch spezifische Verpflichtungen vor, die für jede Kategorie von Dienstleistungen gelten. Zum Beispiel müssen französische Anbieter für digitale Vermögenswerte, die Dienstleistungen in der ersten Kategorie anbieten, eine Verwahrungsrichtlinie festlegen und sicherstellen, dass digitale Vermögenswerte, die im Auftrag von Kunden aufbewahrt werden, unverzüglich zurückgegeben werden. Das VFA-Regelbuch sieht vor, dass der Lizenzinhaber, wenn ein Lizenzinhaber berechtigt ist, die Vermögenswerte der Kunden zu halten oder zu kontrollieren, diese Vermögenswerte unter anderem in getrennten Konten halten muss.

Unter den Kategorien 2 und 3 müssen die französischen Anbieter von Digital Asset Service Provider eine nichtdiskriminierende Handelspolitik festlegen, einen festen Preis für die digitalen Assets oder die für die digitalen Assets anwendbare Preismethode veröffentlichen und Volumen und Preise der abgeschlossenen Transaktionen veröffentlichen. Unter Kategorie 4 legen beide Rahmenbedingungen besondere Verpflichtungen bei der Verwaltung einer Handelsplattform für digitale Vermögenswerte oder VFAs fest. Im Rahmen des französischen Regimes müssen französische Anbieter von Digital Asset Service Provider funktionierende Regeln festlegen, einen fairen Wettbewerb gewährleisten und die Einzelheiten der Aufträge und Transaktionen auf der Plattform veröffentlichen. Das VFA-Regelwerk enthält ähnliche Verpflichtungen zur Gewährleistung der Transparenz vor dem Handel und nach dem Handel. Zu den Vorhandelsverpflichtungen gehören die Veröffentlichung aktueller Gebots- und Angebotspreise, während die Nachhandelsverpflichtungen die Veröffentlichung von Preis, Volumen und Zeit der Transaktionen beinhalten. Lizenzinhaber müssen auch klare und transparente Satzungsgesetze erlassen, ähnlich den im französischen Rahmen geforderten funktionierenden Regeln.

Nichteinhaltung

Im Falle der Nichteinhaltung kann der AMF Sanktionen erlassen und Lizenzen zurückziehen. Der AMF kann auch eine „schwarze Liste“ französischer Anbieter von Digital Asset Service Providern veröffentlichen, die die Vorschriften nicht erfüllen und Websites blockieren, die betrügerische Dienste in digitalen Assets anbieten. Die MFSA ist ebenfalls befugt, Lizenzinhaber zu sanktionieren, zu denen das Recht gehört, Verwaltungsstrafen ohne gerichtliche Rückgriff auf ein Gericht bis zu 150.000 €zu verhängen.

Schlussfolgerung

Das von Frankreich eingeführte Regime ähnelt dem maltesischen Rahmen, was auf ein Muster bei der Regulierung digitaler Assets in verschiedenen Rechtsordnungen hinweist. Die wichtigste Unterscheidung zwischen den beiden Regimen besteht darin, dass die Erteilung einer Lizenz für die Erbringung bestimmter Dienstleistungen im Rahmen des französischen Regimes fakultativ ist. Diese fakultative Natur bietet einerseits ein Maß an Flexibilität und andererseits Sicherheit des Finanzmarktes, kann jedoch möglicherweise gewisse Risiken darstellen. So sind beispielsweise der Empfang und die Übermittlung von Aufträgen und das Portfoliomanagement gleichbedeutend mit traditionellen Brokerage-Dienstleistungen. Wenn diese Dienstleistungen nicht reguliert sind, riskieren Anleger finanzielle Verluste ohne die Möglichkeit einer Entschädigung.

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Einführung In Frankreich wird ein neues System für die französischen Anbieter digitaler Vermögenswerte eingeführt, das Unternehmen regelt, die Dienstleistungen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten anbieten, bei denen es sich nicht um Finanzpapiere oder Währungen handelt. Finanzinstrumente sind daher von dieser Regelung ausgeschlossen. In ähnlicher Weise regelt der maltesische Virtual Financial Assets Act (VFAA) Virtual Financial Assets (VFAA), die als digitale Datenträgeraufzeichnung definiert werden, die als digitales Medium des Austauschs, der Rechnungseinheit oder des Wertspeichers verwendet wird und nicht elektronisches Geld, ein Finanzinstrument oder ein virtuelles -Token. Während die Malta Financial Services Authority (MFSA) die zuständige Behörde ist, die VFA-Dienstleister regelt, ist das französische Äquivalent die Autorité des Marchés Financiers (AMF). In diesem Artikel vergleichen wir die Vorschriften der französischen virtuellen finanziellen Vermögenswerte und Malteser Virtual Financial Assets. Kategorisierung von Service Provider Services sind in 5 Kategorien unterteilt: Speichern Sie digitale Assets oder private kryptografische Schlüssel im Namen von Dritten. Kaufen oder verkaufen Sie digitale Assets gegen legale Währungen. Tauschen Sie digitale Assets gegen andere digitale Assets aus. Verwalten Sie eine Handelsplattform für digitale Assets. Verschiedene Dienstleistungen wie Portfoliomanagement digitaler Assets im Auftrag Dritter, Beratung von Abonnenten bei digitalen Assets und Underwriting digitaler Assets. Die ersten beiden Kategorien müssen registriert werden, während der Erhalt einer Lizenz für den Rest der Kategorien optional ist. Andererseits sieht das VFA-Gesetz vor, dass alle VFA-Dienstleister eine Lizenz von der MFSA erhalten müssen. Die Kategorisierung der Dienstleistungen im Rahmen des französischen Regimes ähnelt der Kategorisierung der VFA-Dienste, die in der zweiten Liste des VFA-Gesetzes zur Verfügung gestellt werden. In der nachstehenden Tabelle sind die DASP-Kategorien nach dem französischen Regime und der vergleichbare VFA-Dienst im VFA-Gesetz aufgeführt. Dabei wird zwischen Kategorien 2 und 3 unterschieden, wobei der Austausch digitaler Vermögenswerte gegen Fiat-Währungen der Kategorie 2 eine obligatorische Registrierung erfordert, während der Austausch digitaler Assets gegen andere digitale Assets der Kategorie 3 keine Registrierung erfordert, nicht im maltesischen Recht widerspiegelt. Der maltesische Gesetzgeber hat einen anderen Ansatz gewählt, bei dem alle Dienste eine obligatorische Registrierung erfordern. Die vier Klassen von VFA-Dienstleistungslizenzen, die in Kapitel 3 der von der MFSA ausgestellten Virtual Financial Assets Regelwerk vorgesehen sind, können auch den französischen Kategorien Digital Asset Service Providers im Rahmen des französischen Regimes gegenübergestellt werden. Brokerage-Dealings, die nicht an einer Börse auftreten, finden OTC (OTC) statt, in der Regel über Broker. Die Klassen 1, 2 und 3, wie im VFA-Regelbuch festgelegt, können für den OTC-Handel gelten, da sie außerhalb der Börse auftreten. Klasse 3 sieht einen Broker-Händler-Dienst vor, da ein Lizenzinhaber berechtigt ist, auf eigene Rechnung zu handeln und als Gegenpartei fungiert. Ähnlich sieht Kategorie 4 des französischen Rahmens einen Broker-Händler-Service vor, da der Manager der Handelsplattform sein eigenes Kapital einbinden kann. Darüber hinaus ist auch ein Maklerdienst unter den Kategorien 2 und 3 des französischen Rahmens vorgesehen, der im maltesischen Rahmen in der Ausführung von Aufträgen im Namen Dritter besteht. Darüber hinaus ist der Empfang und die Übermittlung von Aufträgen und das Portfoliomanagement gemäß Kategorie 5 des französischen Regimes ein weiterer Maklerdienst, der ebenfalls nach maltesischem Recht vorgesehen ist. Zulassungsanforderungen In Bezug auf Dienstleistungen der Kategorien 1 und 2, die einer obligatorischen Registrierung unterliegen, muss der AMF überprüfen, ob leitende Führungskräfte und Aktionäre gut und kompetent sind, indem er Dokumente wie Identifizierung, Lebenslauf und Erklärung erhält, dass sie nicht Gegenstand einer strafrechtlichen Verurteilung oder eines Verbots, eine Tätigkeit auszuüben. Der AMF muss auch überprüfen, ob die französischen Anbieter von Digital Asset Service Provider über AML/FT-Verfahren verfügen. Französische Digital Asset Service Provider, die eine optionale Lizenz beantragen, müssen dem AMF Dokumente wie Identifizierung, Kompetenznachweis und guten Ruf von Führungskräften und Aktionären sowie Finanzinformationen zur Verfügung stellen. Ebenso Antragsteller, die eine Lizenz erhalten möchten nach dem VFA-Gesetz muss sich der Eignungs- und Eigenschaftstest unterziehen. Die Bewertung gilt für qualifizierte Aktionäre, wirtschaftliche Eigentümer, Direktoren, leitende Manager, MLRO und Compliance Officers. Der Test basiert auf Integrität, Solvenz und Kompetenz. Im Gegensatz zum französischen Regime legt Kapitel 3 des VFA-Regelbuchs die Anfangskapitalanforderungen für jede Klasse von VFA-Dienstleistern fest. Verpflichtungen Die französische Regelung sieht verschiedene Verpflichtungen vor, die alle lizenzierten französischen Digital Asset Service Provider erfüllen müssen, von denen einige den Verpflichtungen ähneln, die Dienstleister gemäß dem VFA-Gesetz erfüllen müssen. Das französische Regime sieht vor, dass französische Anbieter von Digital Asset Service Provider über ein angemessenes Sicherheits- und internes Kontrollsystem sowie über ein sicheres Computersystem verfügen müssen. Das VFA-Regelbuch sieht vor, dass Dienstleister über Risikomanagementrichtlinien und -verfahren sowie über eine Risikomanagementfunktion verfügen müssen, die diese Richtlinien umsetzt. Lizenzinhaber müssen außerdem sicherstellen, dass IT-Infrastrukturen die Privatsphäre und Vertraulichkeit sowie die Sicherheit gespeicherter Daten gewährleisten. Beide Rahmenbedingungen erfordern die Bewältigung von Interessenkonflikten, wobei das MFSA-Regelwerk ausdrücklich die Umsetzung von Interessenkonflikten vorschreibt. Das französische Regime verlangt auch, dass dem Kunden klare und genaue Informationen übermittelt werden, mit denen es eine schriftliche Vereinbarung geben muss. Ebenso verlangt das VFA-Regelbuch Ausführungsrichtlinien, um Kunden, die ausreichende Informationen über diese Richtlinie zur Verfügung gestellt werden müssen, die bestmögliche Ergebnisse zu liefern. Die französische Regelung sieht auch spezifische Verpflichtungen vor, die für jede Kategorie von Dienstleistungen gelten. Zum Beispiel müssen französische Anbieter für digitale Vermögenswerte, die Dienstleistungen in der ersten Kategorie anbieten, eine Verwahrungsrichtlinie festlegen und sicherstellen, dass digitale Vermögenswerte, die im Auftrag von Kunden aufbewahrt werden, unverzüglich zurückgegeben werden. Das VFA-Regelbuch sieht vor, dass der Lizenzinhaber, wenn ein Lizenzinhaber berechtigt ist, die Vermögenswerte der Kunden zu halten oder zu kontrollieren, diese Vermögenswerte unter anderem in getrennten Konten halten muss. Unter den Kategorien 2 und 3 müssen die französischen Anbieter von Digital Asset Service Provider eine nichtdiskriminierende Handelspolitik festlegen, einen festen Preis für die digitalen Assets oder die für die digitalen Assets anwendbare Preismethode veröffentlichen und Volumen und Preise der abgeschlossenen Transaktionen veröffentlichen. Unter Kategorie 4 legen beide Rahmenbedingungen besondere Verpflichtungen bei der Verwaltung einer Handelsplattform für digitale Vermögenswerte oder VFAs fest. Im Rahmen des französischen Regimes müssen französische Anbieter von Digital Asset Service Provider funktionierende Regeln festlegen, einen fairen Wettbewerb gewährleisten und die Einzelheiten der Aufträge und Transaktionen auf der Plattform veröffentlichen. Das VFA-Regelwerk enthält ähnliche Verpflichtungen zur Gewährleistung der Transparenz vor dem Handel und nach dem Handel. Zu den Vorhandelsverpflichtungen gehören die Veröffentlichung aktueller Gebots- und Angebotspreise, während die Nachhandelsverpflichtungen die Veröffentlichung von Preis, Volumen und Zeit der Transaktionen beinhalten. Lizenzinhaber müssen auch klare und transparente Satzungsgesetze erlassen, ähnlich den im französischen Rahmen geforderten funktionierenden Regeln. Nichteinhaltung Bei Nichteinhaltung kann der AMF Sanktionen erlassen und Lizenzen entziehen. Der AMF kann auch eine „schwarze Liste“ französischer Anbieter von Digital Asset Service Providern veröffentlichen, die die Vorschriften nicht erfüllen und Websites blockieren, die betrügerische Dienste in digitalen Assets anbieten. Die MFSA ist ebenfalls befugt, Lizenzinhaber zu sanktionieren, zu denen das Recht gehört, Verwaltungsstrafen ohne gerichtliche Rückgriff auf ein Gericht bis zu 150.000 €zu verhängen. Fazit Die von Frankreich eingeleitete Regelung ähnelt dem maltesischen Rahmen, was auf ein Muster bei der Regulierung digitaler Vermögenswerte in verschiedenen Rechtsordnungen hinweist. Die wichtigste Unterscheidung zwischen den beiden Regimen besteht darin, dass die Erteilung einer Lizenz für die Erbringung bestimmter Dienstleistungen im Rahmen des französischen Regimes fakultativ ist. Diese fakultative Natur bietet einerseits ein Maß an Flexibilität und andererseits Sicherheit des Finanzmarktes, kann jedoch möglicherweise gewisse Risiken darstellen. So sind beispielsweise der Empfang und die Übermittlung von Aufträgen und das Portfoliomanagement gleichbedeutend mit traditionellen Brokerage-Dienstleistungen. Wenn diese Dienste nicht reguliert sind, riskieren Anleger finanzielle Verluste ohne die Möglichkeit der Entschädigung.

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Thank you so much Blockgeeks for the updates! It seems that the governments are working hard to provide the regulations on the crypto-asset transactions and related services. If this trend continue, what do you think of the impact of these regulations? Are they gonna boost blockchain awareness on citizens and democratize blockchain/cryptocurrency usage? Thank you so much!

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