Virtual Financial Assets And The Regulation of Blockchain Micro-Loans

Kyle Scerri

2 weeks ago
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从资本市场内的投资到提供信贷的机构,融资的概念,在其核心,旨在提供财务与他没有在一般或时间条件。 这个概念是群众出于个人原因而采用的长期技术,符合个人的职业、兴趣和社会地位。

如果人们不得不研究不同的融资来源,无论这些来源是在孝顺关系的背景下,还是这种融资是否是在与金融机构的合同关系的背景下,很明显的是,“信托” 的概念在任何任何人都会订立的融资安排. 举例来说,如果一个青少年向他的兄弟借钱,那么借钱的兄弟这样做的依据是,他认识他的兄弟,并相信他将来会得到偿还。 同样,也许更具手术性的是,金融机构只会在知道借款人已证明他有财政能力和能力在未来偿还金融机构的情况下批准抵押贷款。 金融机构,根据其自身的审查过程,被导致一个点,即它 '相信' 借款人不会在履行其义务方面出现差距。

因此,从信任的角度来看,融资概念随着一些技术的出现而演变,这些技术证明能够为融资交易所涉各方带来舒适感,这并不奇怪。 区块链技术就是这样一种技术的一个例子。 也许可以肯定地说, 作为寻求或提供资金的 “行李” 一部分的官僚法律惯例有所增加.

这篇文章的目的是向读者简要介绍小额融资,特别是提供和接受小额贷款给所有有关各方带来的好处和挑战。

虚拟金融资产与区块链微额贷款的监管

在确定个人的社会地位方面,进入金融系统的机会是很长一段路要走的。 正是这样的社会地位,无论是好还是坏,都决定了一个人的生活方式。 金融包容性概念的核心是努力确保通过实施基础设施、法律和政策,消除金融系统排斥的主要途径。 排除可能有各种形式,例如价格排除,即人们为进入金融系统而必须支付的价格是不能负担得起的,进入排除在外,其所在地或基础设施不允许进入金融系统。

因此,金融包容性的概念是可以从不同的角度来看待和解释的概念,并且在其定义中含有一种弹性感,适应任何对此事发表意见的人的心态和自我确定的标准。 可以肯定的是,在关于什么是金融包容性 (或不是) 的每一种意见的核心,对最低标准的教育、负担能力和国家发展/鼓励利用社会友好型金融体系的需要反响和反弹,封装任何和所有定义问题的尝试。

毫无疑问,法律在确保金融系统不仅以尽可能高的标准和最有力的保障向最终客户提供金融系统方面发挥着巨大作用,而且在确保金融系统向广大公众开放方面也发挥着关键作用。

“微额贷款/信贷” 概念

顾名思义,当我们谈论 '微型' 时,我们谈论的是小而有限的能力。 事实上,这一概念的 “有限” 性质暗示了金字塔的下端和资金筹措以及属于金字塔范围的人之间。 因此, 与 “融资” 概念相比, 微额融资的数字不可避免地很低.

然而,这一概念的根源可以追溯到几个世纪以前,现代小额金融的一个显著标志是,在饥荒席卷孟加拉国的时候,穆罕默德·尤努斯向孟加拉国妇女贷款最少的钱,使她们能够发展自己的农产品。 这些贷款没有抵押,这意味着孟加拉国社会中的低收入者可以利用一种融资机制来发展自己的企业,尽管后者可能很小。 因此,这一模式与上述不适用于金融排除的排除作斗争。

这一概念的新颖性总是引起企业家和成熟的金融机构的注意,他们在这一概念中看到商业机会,也就是说,微额融资,特别是微额信贷的概念被证明是一个额外的工具,可以增加到来的或已经建立了金融机构的商业模式,产生了收入来源。

法律立场:专注于马耳他

从《金融机构法》第 3 条(马耳他法律第 376 章)可以推断,任何人都不得在马耳他境内或从马耳他定期或惯常地提供相当于 “贷款(包括个人信贷、抵押贷款、无追索权保理、融资)的服务。包括福费廷在内的商业交易”,除非此类活动是通过公司工具进行的,除非该公司持有马耳他金融服务局(“马耳他金融服务局”)正式签发的许可证,允许其从事此类活动,从而提供此类服务。 在这方面,该法将 "信贷机制" 界定为 "通过预付款、透支或贷款或任何其他信贷额度,包括兑换汇票和本票的贴现、担保、赔偿、接受、承认、兑换票据和兑换票据的方式借出一笔钱。融资租赁”. 因此,显然,以法定形式提供小额贷款被视为一项受管制的活动,要求服务提供者持有金融管理局(或欧洲联盟法律中的同等机构)颁发的有效许可证。

还需要指出的是,当一个人根据《银行法》(马耳他法律第 371 章)从事 “银行业务”,简而言之,该法包括接受公众存款并将这些存款全部或部分借给企业的其他客户时,需要正式持有金融管理局签发的有效许可证.

因此,无论一个人是从自己的储备金还是从公众接受的存款中借钱,法律规定这些实体必须获得批准,因此必须接受监督。

限制和排除

首先,我们不能忘记,上述条例仅适用于货币贷款,后者最好体现在我们所知的 “法定货币” 中。 有趣的是,而且非常明智的是,法律没有明确界定什么是 “金钱”,保持这一概念是无限制的,需要从社会经济方面和在某一特定时刻生效的任何法律条件的角度来解释。 通过扣除,我们可以放心地说,无论货币是实物、数字还是电子货币,只要它符合经济和法律上可以接受的货币,在贷款交易中使用时,它将被视为受上述限制的约束。

从纯法定货币的角度来看,上文提到的《金融机构法》也包括许多不需要许可证的例外情况。 例如,根据《金融机构法》,一个实体不被视为经营金融机构的业务,因此,如果在属于一个公司集团的实体之间发生贷款,或这些公司都受到直接控制或控制,则不需要许可证。间接由同一个人。

虚拟金融资产:一个机会?

在上述决定之后,任何好奇的人都会问一个问题是 “如果你借给加密货币怎么办?” 似乎很自然。 根据马耳他当地法律,这样一个问题的答案需要启动一个 “加密货币” 或者在马耳他创造的 “虚拟金融资产”(VFA)究竟是什么。 对此的答案在于《虚拟金融资产法》(《马耳他法律》第 590 章),其中将 VFA 定义为 “任何形式的数字媒介记录,用作数字交换媒介、账户单位或价值储存,但不是 (a) 电子货币 (b) 金融工具;或 (c) 虚拟令牌”。 因此,如果根据《金融机构法》,资产不被视为电子货币,《投资服务法》(《马耳他法律》第 370 章)规定的金融工具,以及《虚拟金融资产法》规定的虚拟代币,则这种资产,条件是:它是一种能够作为交换媒介, 记帐单位或价值储存的数字媒介记录形式, 这种资产被视为一种自愿资源. 按照《金融机构法》或《银行法》(取决于有关商业模式的具体复杂性),对被列为电子货币的资产的贷款进行上述处理。

然而,当出借给借款人的资产属于自愿金融机构时,机会就会变得更灵活,因为自愿金融机构法本身并不规范这类虚拟代币或自愿金融机构的 “借贷” 活动,而自愿金融机构能够用于其他自愿金融机构或换取法定货币。 在现实世界中,借款人将该自愿捐款机构转换为法定货币,使这种借款人有机会利用这种资金促进其个人发展。 因此,如上所述,穆罕默德·尤努斯所阐述的微额信贷安排(其最纯粹的形式需要得到监管部门的批准)仍然可以实现,而无需让贷款人接受与金融机构和银行有关的官僚监管程序。 当然, 缺乏接触这种程序的机会取决于有关 “贷款安排” 的复杂性, 这将在本文的下一节中讨论.

当然,有些人可能会说,上述不是一个新的概念,可能有效地使用任何形式的资产(例如:借用四个苹果,将它们卖给法定价值,并使用法定价值)。

自愿金融机构的贷款

如上所述,《虚拟金融资产法》并不管制自愿金融机构的任何形式的贷款活动,即该法不规范一个人向他人借出自愿金融机构的活动,而只限于适用于有关中介机构 (即自愿金融机构交易所、经纪人), 托管人等) 和此类自愿投资协议的发行人. 根据马耳他法律,为了使另一人能够按照双方的协议使用这种自愿金融机制,从一人借给另一人的行为,将被归还给放款人,条件是最初借出的自愿金融机制将被归还给放款人。 法律规定,如果借款人寻求以借出的同样种类和质量归还自愿金额,则可以按贷款时和地点借出的自愿金额偿还贷款(除非另有约定)的价值偿还贷款。 对贷款收取利息不是自动允许的,而且必须在有关贷款协议中具体规定。 若收取利息,利率不得超过每年 8% 的利率。 如果没有商定利率,但已同意收取利息,法律规定适用 5% 的利率。 下图 1 提供了如何通过借款人独立使用第三方加密货币交易所实现这种安排的图形概述。

图 1:消费贷款背景下的 VFA 贷款示例:

微额信贷区块链的未来

关键的是,应该说明,为微额信贷目的利用自愿金融服务可能不是一种广泛的解决办法,仅仅因为截至今天,进入虚拟金融资产交易所、经纪人和中介机构以及对虚拟金融资产的知识和信任是一种从大规模采用和接受很长的路要走。

因此,通过实施菲亚特模型,区块链技术的力量可能会得到更好的利用。 尽管如此,向 (a) 能够进入 VFA 生态系统和 (b) 愿意从愿意的贷款人借用此种 VFA 仍然是一种选择。

区块链是无边界的,并且处于高峰期,也可能无需金融机构的要求将借款人与贷款人联系起来。 当然,法律需要允许放弃这种中间人。 通过不变性和开放性,很显然,区块链和基于区块链的资产有可能触发微额融资革命,然而,这种乐观需要通过教育和发展来适当和道德的技术发展来抵消,这一方面是挑战另一方面, 目前执行的法律的适用性可确保法律和法律精神不受违反或无视.

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