What Is COMP? A Deep Dive Into Ethereum DeFi's Latest Trend

Nick Chong

2 months ago
What Is COMP? A Deep Dive Into Ethereum DeFi's Latest Trend

Eerder dit jaar trad de op Ethereum gebaseerde Compound uiteindelijk in de voetsporen van andere gedecentraliseerde financiële protocollen, waarbij een governancetoken werd vrijgegeven: COMP. Een release op de lancering gepubliceerd op 26 februari lees:

„COMP versterkt gemeenschapsbestuur — het is geen fondsenwervingsapparaat of investeringsmogelijkheid. Totdat het decentralisatieproces is voltooid, zal COMP niet beschikbaar zijn voor het publiek.”

Zoals het bovenstaande bericht aangeeft, was de cryptocurrency privé bij de lancering: het token werd gehouden door durfkapitaalfondsen, grote spelers in de DEFi-ruimte en de exploitanten van het protocol Compound Labs. Maar op 15 juni, de institutionele houders van COMP — namen als PolyChain Capital, Dharma, Argent, Dragonfly Capital, en anderen — unaniem overeengekomen om de cryptocurrency openbaar te maken.

Sinds de lancering heeft COMP een snelle groei gekend. De marktkapitalisatie van de activa is nu $740 miljoen, hoger dan die van Maker (MKR), het governance-token van Defi's poster kind MakerDao. Maar weinigen in de industrie weten precies wat COMP doet en hoe men het kan verkrijgen.

Wat is COMP?

Simpel gezegd, COMP is een governance-token dat het mogelijk maakt om te beïnvloeden hoe het onderliggende Compound protocol werkt. Zoals Compound Labs uitlegt:

„We zijn er trots op dat we een governancesysteem [...] introduceren waarmee je wijzigingen in Compound kunt voorstellen, debatteren en doorvoeren — zonder op ons team te vertrouwen of te eisen.”

Dit is een verschuiving van het systeem dat eerder was ingevoerd, waardoor het bedrijf Compound Labs grotendeels koos in welke richting ze het protocol wilden volgen. Dat wil niet zeggen dat dit de verkeerde aanpak was — Compound Labs slaagde erin om een gebruikersbestand van duizenden en een economische machine te bouwen met honderden miljoenen dollars.

De introductie van COMP, echter, verder decentraliseert een van de grootste spelers in deFi door het toestaan van een slim contract gecontroleerd door gebruikers om Compound te veranderen. Dat is een noodzakelijke stap om decentralisatie te waarborgen.

COMP is een „standaard” ERC-20 asset met speciale eigenschappen.

Men kan hun stemrechten delegeren aan een Ethereum-adres van hun keuze - of dat nu een Defi startup, durfkapitaalfonds of een prominente gebruiker in de cryptocurrency-ruimte is. Net als democratieën is het idee dat gebruikers een optie krijgen om een kandidaat te delegeren waarvan zij geloven dat het hun mening het beste vertegenwoordigt.

(Belangrijk is dat het delegeren van uw COMP naar een adres niet betekent dat u deze munten overdraagt. Door te delegeren kan men de voogdij over hun eigen munten behouden en toch hun mening over de richting van het protocol promoten.)

Adressen die delegaties hebben ontvangen die meer dan 1% van het aanbod van COMP vertegenwoordigen, kunnen bestuursmaatregelen voorstellen. Dit minimum voorkomt dat adressen met weinig economisch belang in het netwerk irrationele of gevaarlijke acties voorstellen.

Governance acties zijn geen suggesties, maar zijn stukjes uitvoerbare code die zijn geïntegreerd in Compound zodra het een meerderheid krijgt.

What Is COMP? A Deep Dive Into Ethereum DeFi's Latest Trend

Na hun eerste voorstel worden over acties gestemd door de COMP-houders over een periode van drie dagen. Als het voorstel ten minste 400.000 stemmen ontvangt (van het totaal van 10 miljoen potentiële stemmen zullen er na alle COMP verdeeld zijn) en een meerderheid van die stemmen „voor” is, wordt de actie in een tweedaagse tijdspanne in de rij gezet en wordt dan geactiveerd.

De timelock stelt gebruikers van het protocol in staat om zich voor te bereiden op die verandering, zoals

Met name het bestuursmodeltje zelf kan worden gewijzigd. Maar dat zou een entiteit nodig hebben om een governance-actie voor te stellen en door te geven die het model wijzigt.

Dat roept de prangende vraag op: welke governance-acties kan men voorstellen? Alles echt, zolang het maar kan worden gecodeerd.

Samengestelde lijsten die ondersteuning toevoegen voor een cryptocurrency, veranderen hoe de rentevoet van een markt calculator is, en het veranderen van de onderpandfactor van een actief als drie toonaangevende acties die kunnen worden voltooid.

Hier is een lijst van enkele van de dingen die al zijn voorgesteld en waarover gestemd:

Ondersteuning toevoegen voor de USDT van Tether

COMP openbaar maken

Het rentemodel van DAI bijwerken om kredietverstrekkers beter te ondersteunen

Alle negen voorstellen zijn tot nu toe vrijwel unaniem aangenomen, wat wijst op het bestaan van harmonie tussen de grootste leden van het COMP.

Maar uiteindelijk zal niet alles worden doorgegeven — vooral als een actie de meerderheid van de stemmacht op een negatieve manier begunstigt.

COMP heeft niet veel nut asides van wat hierboven is uiteengezet. Hoewel er discussies zijn geweest over het toestaan van COMP-houders om te profiteren van marktactiviteit op Compound (d.w.z. dividenden), maar dit is momenteel een ontluikend idee, vooral wanneer een meerderheid van het Ethereum-token nog moet zijn gedistribueerd.

Hoe kun je de ethereum Token?

Voor retailgebruikers van deFi kan COMP momenteel op twee manieren worden verkregen:

Ten eerste door er andere cryptocurrencies voor uit te wisselen. Net als de meeste andere openbare digitale assets, kan men COMP kopen door een „reserve asset” in de crypto-ruimte uit te wisselen.

Vanaf het moment dat dit artikel wordt geschreven, kan COMP worden geruild voor ETH op Uniswap en andere gedecentraliseerde beurzen. Samen met een futuresmarkt gericht op handelaren, ondersteunt FTX de aankoop en verkoop van COMP met Amerikaanse dollars en Tether's USDT stablecoin. Er zijn veel andere uitwisselingen die de cryptocurrency ondersteunen, vermeld op deze link, en meer platforms voegen de asset elke week toe.

Ten tweede, met behulp van Compound.

Zoals het er nu uitziet, kan iedereen die cryptocurrency gebruikt of leent van de ETH, DAI, USDC, USDT, BAT, REP, WBTC en ZRX markten van Compound een bepaald bedrag COMP claimen, in totaal 2,880/dag.

Het bedrag dat men kan claimen is afhankelijk van hoeveel rente de interacties van een gebruiker oplopen met betrekking tot de samengestelde markt (en) die men gebruikt. En het bedrag dat aan elke markt wordt toegewezen, is afhankelijk van de mate waarin het zich voordoet in relatie tot het gehele Compound ecosysteem. Deze gegevens zijn hier te vinden.

COMP wordt gelijkelijk verdeeld tussen leveranciers (kredietverstrekkers) en kredietnemers.

Deze distributiemethode is echter niet perfect. Het team van Compound Labs onderzoekt vier oplossingen om de distributie van COMP te normaliseren, die als volgt zijn:

Vermindering van de hefboomwerking kan men lenen activa

Bijwerken van rentemodellen

De distributieformule bijwerken

Vermindering van de snelheid waarmee COMP wordt verdeeld

Over vier jaar zal het distributiestelsel naar verwachting eindigen, aangezien het COMP dan grotendeels gedecentraliseerd zal zijn.

Andere meer ongebruikelijk/relatief ontoegankelijke manieren om de cryptocurrency te verdienen, zijn lid worden van het Compound team en/of aandeelhouder worden van Compound Labs. Er kan uiteindelijk ook een kleine hoeveelheid COMP aan deelnemers aan het governance-proces worden gedistribueerd.

Opbrengst Landbouw in het kort uitgelegd

De reden waarom COMP nu zo populair is, is vanwege wat bekend staat als „opbrengst landbouw”.

In het toestaan van de uitgifte van 2.880 eenheden van een relatief dure cryptocurrency aan ethereum-gebruikers elke dag, heeft Compound een systeem gecreëerd dat gebruikers verleidt om te veranderen hoe ze het protocol gebruiken om COMP te maximaliseren.

„Yield farming” kan veel verschillende vormen aannemen, maar er zijn twee toonaangevende manieren waarop savvy Defi gebruikers gebruik maken van de publieke lancering van COMP om hun rendement te verhogen:

Gebruik maken van uw cryptocurrency: Zolang de kosten van het lenen van cryptocurrency lager zijn dan men kan verdienen door hun cryptocurrency in Compound te storten en COMP te claimen, kan men hun holdings levensvatbaar benutten. Dit wordt gedaan door een cryptocurrency in Compound te storten, de storting als onderpand voor een lening te gebruiken, de geleende cryptocurrency uit te wisselen voor een ander actief, de uitgewisselde lening te deponeren en vervolgens herhaald. Instadapp, een deFi smart account systeem, heeft een geautomatiseerd proces waarmee men hun tokens tot vier keer kan benutten. Toch is het gebruik van dit proces grotendeels verbannen naar grote cryptocurrency-houders, omdat het gebruik van iemands activa on-chain tientallen dollars aan gaskosten kan kosten en vereist dat de gebruiker een groot risico eetlust heeft.

Liquiditeit verschaffen: Een belangrijk aspect van deze opbrengst landbouwrage is de gedecentraliseerde uitwisseling van cryptocurrency naar cryptocurrency. Een veel voorkomende manier waarop gebruikers hun COMP-claim hebben gemaximaliseerd is als volgt: deponeren USDC/DAI in Compound, intrekken USDT, de uitgeleende USDT inwisselen voor USDC, en herhaal het proces totdat men niet meer hefboomwerking wil of kan aannemen. Compound staat momenteel niet toe voor de gedecentraliseerde uitwisseling van tokens, maar gebruikers kunnen liquiditeit leveren aan populaire gedecentraliseerde markten zoals curve.Fi om kosten te verdienen van degenen die transacties maken. Er was een punt vorige week waarop een van Curve.fi's markets/pools een jaarlijks rendement opleverde van meer dan 100% APY.

Hoewel velen hun akkers betrekkelijk gemakkelijk bezochten, zijn er risico's in de opbrengst landbouw.

Tony Sheng, een investeerder die werkt met het Ethereum-vriendelijke crypto-fonds Multicoin Capital, identificeerde onlangs vijf risico's opbrengst boeren geconfronteerd. Deze risico's bedreigen „sommige of alle” fondsen van gebruikers:

Slimme contractkwetsbaarheden in het uitleenprotocol (zou in dit geval meestal Compound zijn)

Slimme contractkwetsbaarheden in de cryptocurrencies die u gebruikt om farm op te leveren

Liquidatie van het nemen van te veel hefboomwerking als de cryptocurrency-markt beweegt

Mislukking in het economische ontwerp van het protocol

Fout bij gebruiker

Qiao Wang, een voormalig directeur bij blockchain-onderzoeksbureau Messari en een populaire cryptocurrency-markten commentator, merkte ook op dat er een kans is dat de Compound markt zou kunnen instorten als hypotheek-backed effecten in 2008.

Wang voegde eraan toe dat de hoge opbrengsten die men kan verdienen door het gebruik van deFi worden „gesubsidieerd door de arme detailhandelaren die consequent geld verliezen op gecentraliseerde beurzen.”

De angst is dat door het creëren van een systeem dat houders van relatief volatiele activa verleidt om extreme hoeveelheden hefboomwerking op te nemen, een kleine liquidatie gebeurtenis of een bug trapsgewijze effecten kan hebben, waardoor een groot deel van of het hele systeem wordt weggevaagd.

Zoals eerder vermeld, is Compound Labs op zoek naar acties die de distributie van COMP stabieler en rechtvaardiger kunnen maken. Mochten deze risico's en acties in het spel komen, dan zal de opbrengst landbouwrage waarschijnlijk vertragen.

Andere Defi Protocollen zullen volgen.

COMP's publieke lancering is een van de grootste groeigebeurtenissen voor de cryptocurrency-markt sinds de 2017/2018 bubble.

Volgens Defipulse.com zorgde de lancering van COMP op zichzelf voor een groei van 50% in het deFi-ecosysteem in één week. En slechts een week na de lancering, wordt de cryptocurrency gewaardeerd op bijna $1 miljard zoals hierboven vermeld, waardoor het een van de meest verschanste altcoins is.

Het is waarschijnlijk dat andere protocollen zullen volgen.

COMP's lancering, zelfs als de prijzen vanaf hier crashen, laat zien dat het lanceren van een governance-token met een goede stimuleringsstructuur de acceptatie van Defi kan verhogen terwijl ook economische waarde wordt gecreëerd.

Like what you read? Give us one like or share it to your friends and get +16

91
Hungry for knowledge?
New guides and courses each week
Looking to invest?
Market data, analysis, and reports
Just curious?
A community of blockchain experts to help

Get started today and earn 128 bonus blocks

Already have an account? Sign In