What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Updated on: November 25th, 2020
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What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Im März 2020 erhielt das dezentrale Finanzökosystem von Ethereum seinen neuesten Player: Balancer.

Die Sache ist, dass es beim Start nicht vollständig dezentralisiert wurde: Wie bei anderen „DeFi“ -Protokollen wurde Balancers Richtung weitgehend von einem Unternehmen bestimmt. In diesem Fall war es Balancer Labs, die im März 2020 3 Millionen Dollar in einer Saatrunde gesammelt haben.

Das heißt nicht, dass die Absichten des Startups schlecht waren. Es ist nur so, dass Ethereum-Adressen, die das Protokoll verwenden, zu der Zeit keine Änderung über das Protokoll durchsetzen konnten.

Wenn Balancer auf eine Weise arbeitete, die sie nicht mochten, hatten sie kein Glück. Geben Sie den Balancer-Token ein, der im Krypto-Markt unter dem Ticker „BAL“ handelt.

BAL, wir werden später darüber reden.

Erstens, eine kurze Aufschlüsselung von Balancer das Protokoll.

Balancer: ein auf Äthereum basiertes automatisiertes Market Maker-Protokoll

Balancer ist ein dezentralisiertes Finanzprotokoll auf Basis von Ethereum, das eine automatische Markt-Making ermöglicht.

Im Großen und Ganzen kauft und verkauft ein traditioneller Markt-Maker/Liquiditätsanbieter Finanzinstrumente, stellt Liquidität für einen Markt bereit und profitiert von der Spread zwischen den Angebots- und Briefkursen. Somit ist ein automatischer Markt-Maker (AMM) ein marktmachender „Agent, der von Algorithmen gesteuert wird, die Regeln für Trades definieren.“

Die Kombination von Ethereum mit AMMs, die Vermögenswerte in einem Markt, der Algorithmus, der diesen Markt steuert, und die Fähigkeit, einen Markt zu schaffen, werden dezentralisiert.

Balancer ist nicht das erste DeFi-Protokoll, das die automatische Marktreife unterstützt — es gibt Plattformen wie Uniswap und Curve.

Was Balancer einzigartig macht, ist, dass das Protokoll bis zu acht Assets pro Markt unterstützt (die Gewichtung unterstützter Assets ist willkürlich), zusammen mit benutzerdefinierten Handelsgebühren, die vom Schöpfer des Pools festgelegt werden. Die Unterschiede zwischen Uniswap und Balancer Labs sind unten in der Tabelle von Token Terminal zu sehen.

Uniswap gegen Balancer Labs. Quelle: Token-Terminal.

Benutzer können Pools dann auf zwei Arten verwenden:

Bereitstellung von Liquidität: Benutzer können unterstützte Vermögenswerte in Pools einzahlen und den Nutzern des Pools Liquidität bereitstellen. Diejenigen, die Vermögenswerte einzahlen, können eine Gebühr verdienen, obwohl es aufgrund von Volatilität und anderen Faktoren Fälle gibt, in denen Liquiditätsanbieter einen Teil ihrer Vermögenswerte verlieren können.

Handel: Benutzer können Token dezentral über Pools handeln, wobei das intelligente Order Routing System von Balancer den Austausch von Kryptowährungen zu niedrigen Gebühren und mit schnellen Geschwindigkeiten sicherstellt.

Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen wie Coinbase und Binance, die Orderbücher verwenden, um Preise abzuleiten, basiert der Preis von Tokens in einem Pool auf ihrer Abweichung von ihrer festgelegten Gewichtung.

Beispiel-Balancer-Pool mit fünf Assets: Basis-Aufmerksamkeitstoken, Augur's REP, DAI, Wrapped Ethereum und 0x ZRX

Balancer Labs glaubt, dass dieses System der Liquiditätsbeschaffung die Fähigkeit hat, einen „Schwungrad“ -Netzeffekt zu schaffen, der zu einer erhöhten Liquidität, Tradern, Gebühren und Gewinnen für LPs führt.

Aufgrund der flexiblen Parameter von Balancer können Pools viel mehr als einen Platz für Kryptoinhaber bieten, um ihre Vermögenswerte auszutauschen.

Balancer Labs hat Poolschemata veröffentlicht, z. B. einen für Liquidity Bootstrapping Pools oder einen für Pools, die versuchen, das Risiko zu beseitigen, dass LPs ihre Vermögenswerte verlieren.

Was ist BAL?

Wie bereits erwähnt, ist BAL das native Governance-Token von Balancer. Das Team hinter dem DeFi-Protokoll sieht dies als einen notwendigen Schritt zur „Dezentralisierung und Diversifizierung der Governance“.

„Wir glauben, dass BAL-Token das Fahrzeug sind, um die Ausrichtung und die Teilnahme am Protokoll voranzutreiben. BAL-Tokens sind keine Investition; BAL-Token-Inhaber sollten Leute sein, die in irgendeiner Weise mit dem Protokoll verbinden, sich für seine zukünftige Entwicklung engagieren und einen Sitz am Governance-Tisch wünschen.“

BAL-Inhaber werden in der Lage sein, „das Protokoll zu seinem vollen Potenzial zu führen“. Balancer benennt speziell die Bereitstellung des Protokolls auf anderen Blockchains als Ethereum, Implementierung von Layer-2-Lösungen, Einführung von Gebühren auf Protokollebene, um Einnahmen zu generieren, und mehr als Beispiele für Aktionen, die BAL Inhaber machen können.

Derzeit gibt es keine formale Governance-Struktur, obwohl Balancers beim Start ähnlich wie bei anderen Protokollen sein kann. Andere DeFi-Protokolle haben die folgende Governance-Struktur:

Benutzer identifizieren ein Problem bei der Verwendung des Protokolls und teilen Beobachtungen online.

Benutzer schränken die besten Möglichkeiten ein, um das Problem in öffentlichen Foren zu lösen.

Benutzer erstellen und präsentieren eine technische Spezifikation einer Lösung für das Problem.

Es wird der Community vorgestellt und dann abgestimmt.

Wenn der Vorschlag eine Mehrheit der Stimmen erhält und/oder einen bestimmten Schwellenwert erreicht, wird er umgesetzt.

Blockgeeks wird diesen Leitfaden aktualisieren, wenn weitere Informationen über das Governance-System veröffentlicht werden.

Wie bekommst du die Crypto?

Das Gesamtangebot an BAL wird schließlich 100 Millionen Münzen betragen.

Wie es steht, ist die Versorgung der Kryptowährung näher an 35 und eine halbe Million Münzen. Die aktuelle Aufschlüsselung dieser Art ist wie folgt:

25 Millionen sind für Stakeholder in Balancer Labs: das Gründungsteam, diejenigen, die Aktienoptionen besitzen (z. B. zukünftige Mitarbeiter, aktuelle Mitarbeiter, die das Privileg verdienen), Berater und Investoren. 2,5 Millionen der 25 Millionen werden als Aktienoptionen verwendet.

5 Millionen gehen an den Balancer Ecosystem Fund, der eingesetzt wird, um „strategische Partner anzuziehen und anzuregen, die dem Ökosystem Balancer helfen, wachsen und gedeihen zu können“. Die Ausrichtung dieses Fonds wird von den BAL-Inhabern kontrolliert.

5 Millionen gehen an den Fundraising-Fonds, der Balancer Labs in Zukunft mehr Start- und Landebahn geben wird, um „Operationen und Wachstum“ zu unterstützen.

Die ~500.000 ist die BAL, die von „Liquidity Mining“ ab dem Schreiben dieses Artikels generiert wird.

Im Juni aktivierte Balancer den „Liquiditätsbergbau“, der die 65 Millionen Münzen, die oben nicht erwähnt wurden, verteilen wird. Jede Woche werden über diesen Prozess 145.000 BALs oder etwa 7,5 Millionen pro Jahr verteilt. Bei diesem Tempo wird es rund neun Jahre dauern, bis der Altcoin vollständig verteilt wird.

Die Kryptowährung zu verdienen ist so einfach wie die Bereitstellung von Liquidität in einen Pool und dann jede Woche ausgezahlte Belohnungen zu erhalten. Liquiditätsmining ist derzeit für alle Pools aktiviert, solange ein „USD-Preis von CoinGecko für mindestens 2 Token in ihren Liquiditätspools extrahiert werden kann“.

Das aktuelle Belohnungsmodell anregt Pool-Schöpfer dazu an, die Transaktionsgebühren niedrig zu halten, was mehr Liquidität anziehen sollte und LPs berechtigt, mehr BAL zu beanspruchen.

Die Art und Weise, in der BAL verteilt wird, kann sich ändern, abhängig von der Richtung, die Inhaber der Krypto das Balancer-Protokoll nehmen wollen. Wie das Unternehmen schrieb:

„Wie viel davon tatsächlich verteilt wird — in welchem Zeitplan, nach welchen Regeln — ist letztlich eine Entscheidung, die von den BAL-Inhabern getroffen wird. Governance kann beschließen, die Verteilung von BAL zu beschleunigen, wenn die Gouverneure es für richtig halten.“

Der Altcoin kann auch durch Kryptobörsen erhalten werden. BAL wird derzeit von Balancer-Pools, Uniswap-Pools und zentralisierten Börsen wie FTX, Poloniex und Bibox unterstützt.

Der Elefant im Zimmer: Der $500.000 Hack eines Balancer-Pools

Balancer und sein jeweiliger Altcoin mögen Verdienst haben, aber es lohnt sich, den Elefanten im Raum zu adressieren: den jüngsten Hack eines Balancer-Pools.

Für diejenigen, die das Memo verpasst haben, eine kurze Zusammenfassung.

Am 28. Juni begann sich das Wort online zu verbreiten, dass ein dezentralisierter Finanzhack stattgefunden hatte. Steven Zhang, ein Krypto-Asset-Forscher, der für The Block arbeitet, schlug vor, dass es ein Hack eines Balancer-Pools war.

„Anscheinend hat jemand einen Balancer-Pool aus WETH und STA entwässert und mit $500k Wert von WETH davongekommen“, schrieb Zheng und wurde einer der ersten, die Neuigkeiten über diese über Twitter verbreiten.

Zhang zitierte Aussagen, die von Statera-Administratoren und Mike McDonald, dem CTO von Balancer Labs über Telegram und Discord geteilt wurden. Die Aussagen deuten darauf hin, dass mindestens ein Liquiditätspool „größtenteils“ abgelassen wurde, andere jedoch betroffen waren.

Nachdem sich der Staub Stunden später niedergelassen hatte, wurden die Details und das Ausmaß des Balancer-Hacks bestätigt, nachdem Analysten Ethereum-Blockchain-Daten brachen.

Die Betreiber des dezentralen Austauschaggregators 1 Zoll zeigten, dass Wrapped Ethereum, Statera (STA), Synthetix, Wrapped Bitcoin und Chainlink und andere Altcoins im Wert von mehr als $500.000 während des Angriffs gestohlen wurden.

1 Zoll auch auf die Feinheiten des Angriffs ausgearbeitet, die tatsächlich zwei Balancer-Pools betroffen.

Auf hohem Niveau ist das passiert:

Da Balancer dezentral ist, kann jeder einen Pool für jeden Krypto-Asset/mit beliebigen Parametern erstellen.

Ethereum-Benutzer erstellten Pools für Transfergebühren/deflationäre Token, die einen Teil der Münzen verbrennen, die in Transaktionen gesendet werden. Sie taten dies trotz Warnungen von Balancer Labs vor den Risiken deflationärer Token in Pools.

Ein Angreifer erhielt eine große Summe von Wrapped Ethereum durch DyDX, benutzte diese Münzen, um WETH und STA hin und her zu handeln. Aufgrund des deflationären Modells erreichte die STA-Bilanz des Pools eine WeiSta (ein Milliardstel einer Münze).

Aufgrund der Funktionsweise von Pools wurde der WeiStA zu einem extrem hohen Preis im Vergleich zu anderen Token im Pool gehandelt. Die Kryptowährung wurde dann verwendet, um die anderen Token im Pool leicht zu entleeren.

Wiederholen Sie diesen Vorgang für den zweiten Pool, der auf Ethereum-basiertes Krypto-Asset namens STONK enthielt.

1 Zoll hat den Angreifer aufgrund der Komplexität des Angriffs als „sehr ausgeklügelte Smart Contract Engineer mit umfangreichem Wissen und Verständnis der führenden DeFi Protokolle“ eingestuft. Ab dem Schreiben dieses Artikels ist der Angreifer aufgrund seiner Verwendung eines Ethereum-Token-Mixers immer noch auf freiem Fuß.

Balancer Labs reagierten auch und bestätigen, was stattgefunden hat.

Es wurde angekündigt, dass Balancer Labs Transfergebühren-Token wie STA auf die schwarze Liste gesetzt hat, die Arbeit an „Hinzufügen von mehr Dokumentation über die Risiken“ von Pools und „in böswilliger Absicht entworfene Tokens“ begann und ein drittes geplantes Sicherheits-Audit begann.

In einem zweiten Update, das einen Tag nach dem Angriff veröffentlicht wurde, enthüllte Balancer Labs CEO Fernando Martinelli mehr über die nächsten Schritte von Balancer.

Zusammen mit der Erhöhung der Größe von Balancers Bug Bounty-Programm zeigte Martinelli, dass das Team beabsichtigt, alle LPs, die im Krypto-Hack betroffen sind, „vollständig zu erstatten“.

Dies wurde nicht als Präzedenzfall für das Unternehmen vorgestellt, um zukünftige Verluste zu erstatten, sondern weil das Team das Gefühl hatte, dass sie „besser hätten und sollten“, um diese Situation zu vermeiden.

Diese Aussage wurde in Bezug auf einen Bugbounty-Bericht von Hex Capital gemacht, den Balancer Labs am 6. Mai erhalten hat.

Der Bericht skizziert den Angriff, der gerade stattgefunden hat, aber das Team hatte nicht die Absicht, direkt darauf zu handeln, aufgrund der „enormen Menge an Mitteln“ und Gas beteiligt.

Daher die Absicht, die bei dem Angriff gestohlenen Krypto-Assets zu erstatten.

In dieser Ankündigung wurden keine Absichten angekündigt, nach dem Angreifer zu gehen. Dies kann darauf zurückzuführen sein, dass es keinen rechtlichen Präzedenzfall gibt, um jemandem nachzugehen, der einen Exploit genutzt hat, um einen öffentlichen, zugelassenen und zensursicheren Smart-Vertrag zu entwässern.

Teil eines breiteren DeFi Trends

Die Einführung von BAL ist Teil eines breiteren Trends von Protokollen, die versuchen, echte Dezentralisierung zu erreichen, indem Governance-Krypto-Assets gestartet wird.

Wenige Wochen nachdem Balancer Labs seine Absicht bekannt gegeben hat, BAL im Juni zu vertreiben, folgte das Geldmarktprotokoll Compound mit COMP. Wie BAL ist COMP ein Token, das es seinen Inhabern ermöglicht, die Richtung der Ethereum-basierten Anwendung durch ein Governance-Framework zu beeinflussen.

Am 30. Juni kündigte Curve (Curve.fi) die Einführung von Curve DAO und dem CRV-Governance-Token an.

Dieses Thema wird zusammen mit anderen DeFi-Protokollen und -Münzen in späteren Aufschlüsselungen behandelt.

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