What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Updated on: November 25th, 2020
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What Is Balancer (BAL)? Ethereum DeFi's Latest Governance Token Explained

Em março de 2020, o ecossistema financeiro descentralizado da Ethereum ganhou seu mais recente jogador: Balancer.

O problema é que ele não foi totalmente descentralizado no lançamento: como outros protocolos “DEFi” em estágio inicial, a direção do Balancer foi amplamente determinada por uma empresa. Neste caso, foi o Balancer Labs, que arrecadou US $3 milhões em uma rodada de sementes em março de 2020.

Isso não quer dizer que as intenções da inicialização foram ruins. É só que, na época, endereços Ethereum usando o protocolo foram incapazes de afirmar a mudança sobre o protocolo.

Se o Balancer funcionasse de uma forma que não gostassem, estavam sem sorte. Insira o token do Balancer, que negocia no mercado de criptografia sob o ticker “BAL”.

BAL, falaremos sobre mais tarde.

Primeiro, uma breve quebra do Balancer o protocolo.

Balancer: um Protocolo de Criador de Mercado Automatizado Baseado em Ethereum

Balancer é um protocolo financeiro descentralizado baseado em Ethereum que permite a criação automática de mercado.

De uma forma mais ampla, um fabricante de mercado/fornecedor de liquidez tradicional compra e vende instrumentos financeiros, fornecendo liquidez a um mercado e lucrando com o spread entre os preços de compra e venda. Assim, um fabricante de mercado automático (AMM) é um “agente de mercado que é controlado por algoritmos que definem regras para negociações.”

Combinando Ethereum com AMMs, os ativos em um mercado, o algoritmo que controla esse mercado e a capacidade de criar um mercado, tornam-se descentralizados.

O Balancer não é o primeiro protocolo DEFi a suportar a criação automática de mercado — existem plataformas como Uniswap e Curve.

O que torna o Balancer único é que o protocolo suporta até oito ativos por mercado (a ponderação dos ativos suportados é arbitrária), juntamente com taxas de negociação personalizadas definidas pelo criador do pool. As diferenças entre Uniswap e Balancer Labs podem ser vistas abaixo na tabela do Token Terminal.

Laboratórios Uniswap vs. Balancer. Fonte: Token Terminal.

Os usuários podem usar pools de duas maneiras:

Fornecer liquidez: Os usuários podem depositar ativos suportados em pools, fornecendo liquidez aos usuários do pool. Aqueles que depositam ativos podem ganhar uma taxa, embora devido à volatilidade e outros fatores, há casos em que os provedores de liquidez podem perder alguns de seus ativos.

Negociação: Os usuários podem trocar tokens de forma descentralizada através de pools, com o sistema de roteamento de ordens inteligentes do Balancer garantindo a troca de criptografia a taxas baixas e em velocidades rápidas.

Ao contrário das trocas centralizadas como Coinbase e Binance, que usam livros de pedidos para derivar preços, o preço dos tokens em um pool é baseado em seu desvio de sua ponderação definida.

Exemplo de pool de balanceadores com cinco ativos: Token de atenção básica, REP do Augur, DAI, Ethereum embrulhado e ZRX do 0x

O Balancer Labs acredita que este sistema de liquidez de sourcing tem a capacidade de criar um efeito de rede “volante”, resultando em maior liquidez, comerciantes, taxas e lucros para LPs.

Devido aos parâmetros flexíveis do Balancer, os pools podem fazer muito mais do que fornecer um lugar para os titulares de criptografia trocarem seus ativos.

O Balancer Labs lançou esquemas de pool, como um para pools de inicialização de liquidez ou outro para pools que tentam remover o risco de LPs perderem seus ativos.

O que é BAL?

Como acima mencionado, BAL é o token de governança nativa do Balancer. A equipe por trás do protocolo DEFi vê isso como um passo necessário para “descentralizar e diversificar a governança”.

“Acreditamos que os tokens BAL são o veículo para conduzir o alinhamento e a participação no protocolo. Os tokens BAL não são um investimento; os detentores de token BAL devem ser pessoas que interagem com o protocolo de alguma forma, estão comprometidas com seu desenvolvimento futuro e querem um assento na mesa de governança.”

Os detentores de BAL poderão “ajudar a orientar o protocolo ao seu máximo potencial”. O Balancer nomeia especificamente a implantação do protocolo em cadeias de blocos diferentes do Ethereum, implementando soluções de camada duas, introduzindo taxas no nível do protocolo para gerar receita, e mais como exemplos de ações que os detentores de BAL podem fazer.

Atualmente não existe uma estrutura de governança formal em vigor, embora, quando lançado, o Balancer pode ser semelhante à de outros protocolos. Outros protocolos DEFi têm a seguinte estrutura de governação:

Os usuários identificam um problema ao usar o protocolo e compartilham observações on-line.

Os usuários restringem as melhores maneiras de resolver o problema por meio de fóruns públicos.

Os usuários criam e apresentam uma especificação técnica de uma solução para o problema.

É apresentado à comunidade, depois votado.

Se a proposta obter uma maioria de votos e/ou atingir um determinado limiar, ela é implementada.

O Blockgeeks atualizará este guia à medida que mais informações sobre o sistema de governança forem lançadas.

Como você obtém o Crypto?

O fornecimento total de BAL acabará por ser de 100 milhões de moedas.

Como está, o fornecimento da criptomoeda está mais perto de 35 milhões e meio de moedas. A desagregação atual é a seguinte:

25 milhões são para as partes interessadas do Balancer Labs: a equipe fundadora, aqueles que terão opções de ações (ex. futuros funcionários, funcionários atuais que ganham o privilégio), consultores e investidores. 2,5 milhões dos 25 milhões são alocados para atuar como opções de ações.

5 milhões vão para o Fundo do Ecossistema do Balancer, que será implantado para “atrair e incentivar parceiros estratégicos que ajudarão o ecossistema do Balancer a crescer e prosperar”. A direção deste fundo será controlada pelos detentores da BAL.

5 milhões vão para o Fundo de Angariação de Fundos, que dará ao Balancer Labs mais pista no futuro para apoiar “operações e crescimento”.

O ~500,000 é o BAL gerado pela “mineração de liquidez” a partir da redação deste artigo.

Em junho, o Balancer ativou “mineração de liquidez”, que distribuirá os 65 milhões de moedas não mencionadas acima. Todas as semanas 145.000 BALs, ou aproximadamente 7,5 milhões por ano, são distribuídos através deste processo. A este ritmo, levará cerca de nove anos para distribuir totalmente o altcoin.

Ganhar a criptomoeda é tão simples quanto fornecer liquidez a um pool, depois receber recompensas pagas todas as semanas. A mineração de liquidez está atualmente ativada para todos os pools, desde que um “preço USD possa ser extraído do CoinGecko para pelo menos 2 tokens presentes em seus pools de liquidez.”

O atual modelo de recompensa em vigor incentiva os criadores de pool a manter as taxas de transação baixas, o que deve atrair mais liquidez e dá direito aos LPs a reivindicar mais BAL.

A maneira em que o BAL é distribuído está sujeita a alterações, dependendo dos titulares de direção da criptografia querem tomar o protocolo Balancer. Como a empresa escreveu:

“Quanto deles realmente será distribuído — em que calendário, em que regras — é, em última análise, uma decisão a ser tomada pelos detentores do BAL. A governança pode decidir acelerar a distribuição da BAL se os governadores entenderem melhor.”

O altcoin também pode ser obtido através de trocas de criptografia. Atualmente, o BAL é suportado por pools do Balancer, pools Uniswap e trocas centralizadas, como FTX, Poloniex e Bibox.

O Elefante na Sala: O corte de $500.000 de um Balancer Pool

Balancer e seu respectivo altcoin podem ter mérito, mas vale a pena abordar o elefante na sala: o recente hack de um pool Balancer.

Para aqueles que perderam o memorando, uma breve recapitulação.

Em 28 de junho, a notícia começou a se espalhar on-line de que um hack financeiro descentralizado tinha ocorrido. Steven Zhang, um pesquisador de ativos criptográficos trabalhando para The Block, sugeriu que era um hack de um pool de Balancer.

“Aparentemente alguém drenou um pool Balancer composto por WETH e STA e fugiu com $500k de WETH”, escreveu Zheng, tornando-se um dos primeiros a divulgar notícias sobre isso através do Twitter.

Zhang citou declarações compartilhadas via Telegram and Discord pelos administradores do Statera e Mike McDonald, o CTO do Balancer Labs. As declarações sugeriram que pelo menos um pool de liquidez foi “principalmente” drenado, mas outros foram afetados.

Depois que a poeira se instalou horas depois, os detalhes e a extensão do hack do Balancer foram confirmados depois que os analistas quebraram os dados da cadeia de blocos Ethereum.

Os operadores do agregador de câmbio descentralizado 1inch revelaram que mais de $500.000 em Wrapped Ethereum, Statera (STA), Synthetix, Wrapped Bitcoin e Chainlink, e outros altcoins foram roubados durante o ataque.

1 polegada também elaborou sobre os meandros do ataque, que realmente afetou dois pools do Balancer.

Em um nível alto, isso é o que aconteceu:

Devido ao Balancer ser descentralizado, qualquer um pode criar um pool para qualquer ativo/com quaisquer parâmetros.

Os usuários Ethereum criaram pools para tokens de taxa de transferência/deflacionário, que queimam uma parte das moedas enviadas em transações. Eles fizeram isso apesar dos avisos do Balancer Labs sobre os riscos de tokens deflacionários em pools.

Um atacante obteve uma grande soma de Wrapped Ethereum através DydX, usou essas moedas para trocar WETH e STA para trás e para a frente. Devido ao modelo deflacionário, o saldo STA do pool atingiu um WeiSTA (um bilionésimo de uma moeda).

Devido a como as piscinas funcionam, o WeiSta estava negociando a um preço extremamente alto em relação a outros tokens no pool. A criptografia foi então usada para drenar facilmente os outros tokens no pool.

Repita para o segundo pool, que continha ativo de criptografia baseado em Ethereum chamado STONK.

1inch classificou o atacante como um “engenheiro de contrato inteligente muito sofisticado com amplo conhecimento e compreensão dos principais protocolos DEFi” devido à complexidade do ataque. A partir da redação deste artigo, o invasor ainda está em geral devido ao uso de um mixer token Ethereum.

O Balancer Labs também respondeu, corroborando o que aconteceu.

Foi anunciado que os tokens de taxa de transferência da lista negra do Balancer Labs, como STA, começaram a trabalhar em “adicionar mais documentação sobre os riscos” de pools e “tokens projetados maliciosamente”, e iniciou uma terceira auditoria de segurança planejada.

Em uma segunda atualização publicada um dia após o ataque, o CEO do Balancer Labs, Fernando Martinelli, revelou mais sobre os próximos passos do Balancer.

Junto com o aumento do tamanho do programa de recompensas de bugs do Balancer, Martinelli revelou que a equipe pretende “reembolsar totalmente” todos os LPs afetados no hack de criptografia.

Isso foi apresentado não como um precedente para a empresa reembolsar perdas futuras, mas porque a equipe sentiu que “poderia e deveria ter feito melhor” para evitar essa situação.

Esta declaração foi feita em referência a um relatório de recompensas de bugs da Hex Capital obtido pelo Balancer Labs em 6 de maio.

O relatório delineou o ataque que acabou de ocorrer, mas a equipe não teve a intenção de agir diretamente sobre ele devido à “enorme quantidade de fundos” e gás envolvidos.

Assim, a intenção de reembolsar os ativos criptográficos roubados no ataque.

Nesse anúncio, nenhuma intenção foi anunciada para ir atrás do atacante. Isso pode ser devido ao fato de que não há precedente legal para ir atrás de alguém que aproveitou uma façanha para drenar um contrato inteligente público, sem permissão e resistente à censura.

Parte de uma tendência de DEFi mais ampla

O lançamento da BAL faz parte de uma tendência mais ampla de protocolos que tentam alcançar a verdadeira descentralização através do lançamento de ativos criptográficos de governança.

Algumas semanas depois da Balancer Labs anunciou suas intenções de distribuir BAL em junho, o protocolo do mercado monetário Compound seguiu o exemplo com COMP. Como BAL, COMP é um token que permite que seus detentores influenciem a direção da aplicação baseada em Ethereum através de uma estrutura de governança.

Em 30 de junho, a Curve (Curve.fi) anunciou o lançamento do Curve DAO e do token de governança CRV.

Este tópico, juntamente com outros protocolos e moedas do DEFi, será abordado em desagregações posteriores.

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